试卷代号:1050
中央广播电视大学2005-2006学年度第二学期“开放本科”期末考试（开）
金融专业金融理论前沿课题试题
2006年7月
题号 – 二 三 四 总分
分数
碍 分-.评卷、 一、名词解释（每小题3分，共15分）
1.逆向选择
2.金融约束
3.监管资本套利行为
4.流动性偏好
5.群体行为
得分评卷人 二、简答题（每小题10分，共40分）
1.银行危机的判断标准是什么？
2.简要说明通货膨胀定标对我国货币政策的启示。
3.试述现代信用风险的成因。
4.金融危机预警系统的构成内容主要包括哪些方面?
得分评卷人 三、论述题（20分）
什么是泡沫与泡沫经济的判断标准？试述群体行为导致资产泡沫的机理，并分析我国股 市上的群体行为。
得分评卷人
四、材料分析题：（25分）
材料1：
凤凰卫视2003年8月15日消息：中国已拒绝实行要求银行改变其资本金结构的新巴塞 尔协定，并与印度一道宣称，这一新的银行监管体系对新兴市场的金融机构十分不利。中国银 监会主席刘明康说，如果在中国推行新巴塞尔资本协议，只能在很小程度上提高资本监管的风 险敏感度，并有可能使一些投资流出发展中国家。中国和印度明确拒绝巴塞尔新资本协议突 出表明，多数发展中国家在如何建立起更加完善的银行业架构、跟上全球金融体系不断优化的 步伐方面心存忧虑。中国和印度表示，他们怀疑自己是否有能力设计、推广、监督和负担起一 套较1988巴塞尔资本协议更复杂的银行监管体系。1988年的巴塞尔资本协定直截了当地要 求银行的资本充足率不得低于8.0%。
材料2：
•-场危机所以能够从一个经济爆发并迅速传染到其他经济必然有其共同的外因。全球经 济的一体化和国际金融市场的内在不稳定性是主要的原因。这几十年来由于信息和交通技术 的进步，大大减少了交通、通讯的成本，全球经济更为一体化。1985年到1994年间世界总的 真实国内生产总值增长率年均只有3. 2%,但是国际贸易增长率则为其两倍，达到年均6. 7% 的水平。东亚经济以外向型著称，是国际贸易快速增长的主要受益者。在这段期间，国际金融 的一体化比真实经济的一体化更快，国际资本流动更为活跃，跨国的银行贷款年均增长率为 12%,外国直接投资年均增长率为14.3%。在这段期间，东亚私人资本净流入1990年总计仅 为191亿美元，1996年就增长到1104亿美元，增加了 6倍，东亚经济也是国际金融一体化的 最大受益者之一。
请仔细阅读材料,然后回答下列问题：
1.新资本协议的主要内容包括哪些？
2.试分析我国政府对于实施新资本协议的态度。
3.国际收支危机传染的金融渠道是什么？
试卷代号：1050
中央广播电视大学2005-2006学年度第二学期“开放本科”期末考试（开）
金融专业金融理论前沿课题试题答案及评分标准
（供参考）
2006年7月
一、 名词解释（每小题3分，共15分）
1.逆向选择:是指买卖双方信息不对称的情况下，差的商品总是将好的商品驱逐出市场。 逆向选择的结果是好的商品不能进行交易，次品商品则充斥市场，从而损害经济的效率。
2.金融约束:是指政府通过一系列金融政策在民间创造租金机会，以达到既防止金融压 抑的危害，又促使银行主动避险的目的。这些政策包括对市场准入、市场竞争、对存借款利率 的管制等。
3.监管资本套利行为:是指银行管理层使用某种方式降低所需要的监管资本数量，主要 的方式包括证券化、将表内资产转为表外资产、将资产转移到交易账户等。
4.流动性偏好:是指人们持有流动性资产（现金）的爱好。一般认为，人们持有现金有三 个动机:交易动机、谨慎动机和投机动机。
5.群体行为:所谓群体行为是指一种行为模仿或者称之为观点传染，是从社会心理学角 度解释经济现象的一种尝试。群体行为能够导致资产价格的泡沫现象。
二、 简答题（每小题10分，共40分）
1.银行危机是指大量实际存在的或者潜在的银行出现挤提或者破产，导致银行取消其债 务的内部兑换性,或者迫使政府进行大规模的援助。一般认为，当下述条件之一出现时，就可 认为是发生了银行危机：（2分）
（1） 未履约资产占到银行系统资产的比率超过10%。（2分）
（2） 援助银行的成本不小于国民生产总值的2%。（2分）
（3） 银行部门的问题导致银行大规模的国有化。（2分）
（4） 出现大量的银行挤提风潮或政府釆取了其他广泛援助银行的措施。（2分）
2.（1）中国的货币政策最好采取单一目标。
（2） 适应我国金融对外开放的要求，中国需要研究建立以控制通货膨胀为主要目标的货币 政策框架。
（3） 采用通货膨胀定标制度，有助于引导公众形成合理的预期，产生实现货币政策的向心 力。
（4） 同时，还可以增强中央银行的责任性，货币政策的决策透明度将会进一步提高。（每条
2.5 分）
3.（1）信用风险来源于信用活动中的不确定性。
（2） 包括外在不确定性和内在不确定性两种。
（3） 外在不确定性来自于经济体系之外，是经济运行过程中随机性、偶然性的变化或者趋 势。
（4） 内在不确定性来源于经济体系之内，是由行为人主观决策及获取信息的不充分性造成 的，有明显的个性特征，又称为非系统性风险。（每条2. 5分）
4.（1）金融危机预警系统之所以称为系统，是因为它必须由多个方面构成。（3分）
（2） 金融危机预警系统主要由预警方法、预警指标、预警模型、制度安排与管理信息系统等 几个方面。（3分）
（3） 此外还包括一些细节方面的事宜，如数据库、单个指标与指标体系的临界值、金融危机 的判断标准、警报发岀后的应对措施等。（4分）
三、论述题（20分）
1.泡沫是一种经济失衡现象，指某种价格水平相对于经济基础条件决定的理论价格的非 平衡性向上偏移。导致价格泡沫的原因很复杂，与预期相关的过度投机行为、规范失灵和道德 风险等因素都有可能导致泡沫现象的出现。（5分）
2.判断一国经济或者地区经济是否是泡沫经济需要结合下列四个指标：一是岀现了价格 泡沫，二是泡沫资产总量在宏观经济总量中占到了相当大的比重,三是泡沫资产与经济的其他 方面发生了系统性的联系，四是泡沫资产对经济会产生潜在的破坏性的影响。（5分）
3.在资产市场上，群体行为可能是通过下列两种信息传播方式导致的：（1）市场的流行观 点是通过口头交流的方式进行的，传播速度快，成本较低，容易引起投资者的跟风；（2）在资产 市场上，导致明显群体行为的信息可能通过间接的方式，即通过证券价格本身的方式进行传 播，价格被当作市场的信号。特别是当经济趋势并不明朗的条件下更是如此。无论上述的 哪一种方式都能导致群体行为的发生，从而导致价格的大起大落，导致价格泡沫的出现。
（5分）
4.我国股市的投资者以中小投资者为主,机构投资者数量相对较少。这样的投资者结构 决定了我国股市的群体行为是非常严重的，再加上我国投资者的非理性行为，在信息获得方面 又处于不利地位，中小投资者没有能力对获得的信息进行独立的分析和判断，这进一步加剧了 市场内的群体行为，导致我国股市制价格严重失真，进一步加大了资产泡沫出现的可能性。
（5分）
四、材料分析题（25分）
答案要点：
1.新资本协议规定了银行资本监管的三大支柱：（1）保留了 1988年资本协议中关于最低 资本标准的规定，增加了对银行的利率风险、操作风险的资本要求以及其他风险敏感性的计算 方法；（2）强调了银行监管机构的作用；（3）增加了市场约束的作用。
2.经过认真考虑，至少在十国集团2006年底开始实施新协议的几年后，中国仍将继续执 行1988年的老协议。然而，为提高资本监管水平，银监会已对现行的资本规定进行了修改，将 第二支柱和第三支柱的内容（即监督检査和信息披露）包括在内。银监会还强调，在满足最低 资本监管要求的同时，银行还应重视改善风险管理。中国一直积极借鉴国际上成功的监管经 验，并特别重视结合中国国情，坚持循序渐进，切实提高审慎监管的有效性。为提高资本监管 水平，中国已对现行的资本规定进行了修改,将监督检査和信息披露的内容包括在内。在一段 时间之后，如银行条件具备，中国将考虑使用内部评级法进行资本监管，并为银行改进风险管 理提供激励机制。包括中国在内的发展中国家担心新资本协议在实施将减少外国金融机构对 发展中国家的资本流入,不利于发展中国家的全球竞争力。
3.国际收支危机的金融传染渠道是指一个市场由于危机而导致的金融市场流动性缺乏, 导致另一个与其有密切金融联系的市场的流动性缺乏，从而引发国际收支危机。在全球金融 市场一体化的国际环境中，金融传染渠道的作用在不断增强。金融传染渠道可以划分为直接 传染渠道、间接传染渠道和机构投资传染渠道。
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