试卷代号：1013
中央广播电视大学2004-2005学年度第二学期“开放本科”期末考试
金融学专业金融统计分析试题
2005年7月
题号 一 二 三 四 总分
分数
1.下列不属于政策银行的是（）。
A.中国进出口银行 B. 交通银行
C.国家开发银行 D. 中国农业发展银行
2.中国金融统计体系包括几大部分？（)
A.五大部分 B. 六大部分
C.习大部分 D. 八大部分
3.货币和银行统计体系的立足点和切入点是（ ）。
A.非金融企业部门
B.政府部门
C.金融机构部门
D.住户部门
4.我国货币与银行统计体系中的货币概览是（ ）合并后得到的账户。
A.货币当局的资产负债表与特定存款机构的资产负债表
B.存款货币银行的资产负债表与特定存款机构的资产负债表
C.存款货币银行的资产负债表与非货币金融机构的资产负债表
D.货币当局的资产负债表与存款货币银行的资产负债表
5.某人投资了三种股票，这三种股票的方差一协方差矩阵如下表，矩阵第（i,j）位置上的 元素为股票i与j的协方差，已知此人投资这三种股票的比例分别为0.3,0.3,0. 4,则该股票 投资组合的风险是（ ）。
方差一协方差 A B C
A 25 30 35
B 42 36 42
C 35 42 49
A. 8. 1B. 5. 1
C. 6. 1D. 9.2
6. 对于付息债券，如果市场价格低于面值，则（）o
A.到期收益率低于票面利率 B.到期收益率高于票面利率
C.到期收益率等于票面利率 D,不一定
7.假设某股票组合含N种股票，它们各自的非系统风险是互不相关的，且投资于每种股票 的资金数相等。则当N变得很大时，投资组合的非系统风险和总风险的变化分别是（）。
A.不变，降低 B.降低，降低
C.增高，增高 D.降低，增高
8.某种债券A,面值为1000元,期限是2年。单利每年付一次，年利率是10%,投资者认
为未来两年的折算率为r=8%,则该种债券的投资价值是（ ）。
A.923. 4 B. 1000. 0
C. 1035. 7 D. 1010. 3
9.在通常情况下，两国（ ）的差距是决定远期汇率的最重要因素。
A.通货膨胀率 B,利率
C.国际收支差额 D,物价水平
10.2000年1月18日，英镑对美元汇率为1英镑= 1.6361美元，美元对法国法郎的汇率
为1美元= 6.4751法国法郎，则1英镑=（ ）法国法郎。
A.10.5939 B. 10.7834
C. 3. 9576 D. 3. 3538
11.我国现行的外汇收支统计的最重要的组成部分是（）。
A.国际收支平衡表
C.出口统计
12.某商业银行的利率敏感性资产为2. 5亿元，利率敏感性负债为3亿元。假设利率突
然上升，则该银行的预期赢利会（
13.下列哪一项属于非银行金融机构（
17.在银行部门效率竞争力的指标体系中，用以反映商业银行的经营效率的指标是
（ ）
A.对金融交易的信任 E.金融机构透明度
C.利差 D.银行部门资产占GDP的比重
18.依据法人单位在经济交易中的特征，国内常住法人单位可进一步划分为（ ）。
A.住户部门、非金融企业部门、金融机构部门
B.非金融企业部门、金融机构部门、政府部门
C.非金融企业部门、金融机构部门、国外部门
D.住户部门、非金融企业部门、政府部门
19.存款稳定率的公式是（ ）。
A.报告期存款余额/报告期存款平均余额
B.报告期存款平均余额/报告期存款增加额
C.报告期存款最高余额/报告期存款平均余额
D.报告期存款最低余额/报告期存款平均余额
20.根据银行对负债的控制能力不同，负债可以划分为（）。
A.即将到期的负债和远期负债
B.短期负债和长期负债
C.主动负债和被动负债
D.企业存款和储蓄存款
得分评卷人 二、多选题（每题3分，共15分）
1.下列说法正确的有（ ）。
A.’买入价是银行从客户那里买入外汇使用的汇率
B.买入价是客户从银行那里买入外汇使用的汇率
C.卖出价是银行向客户卖出外汇时使用的汇率
D.卖出价是客户向银行卖出外汇时使用的汇率
E.中间价是官方用来公布汇率的汇价
2.以下资产项目属于速动资产（一级准备）的有（ ）。
A.金融债券
B.现金
C.存放中央银行的准备金
D.流动资产贷款
E.存放同业款项
3. 记入国际收支平衡表贷方的项目有（ ）。
A.商品进口
B.商品出口
C.接受的捐赠
D.国外资产减少
E.国外负债减少
4.若在纽约外汇市场上，根据收盘汇率,2000年1月18日，1美元可兑换105. 69日元, 而1月19日1美元可兑换105.33 H元，则表明（ ）。
A.美元对日元贬值
C.日元对美元贬值
E.无变化
5.下面会导致债券价格上涨的有（
A.存款利率降低
B.债券收益率下降
C.债券收益率上涨
D.股票二级市场股指上扬
E.债券的税收优惠措施
1.证券投资基金与股票和债券的差异。
2.简述国际收支平衡表的主要内容。
得分评卷人
四、计算分析题（第1、2题各10分，第3题8分，第4题17分，共45 __ 分）
1.李刚购买了 A、B两种债券,面值均为1000元，期限都是3年。其中，债券A以复利每 年付息一次,年利率为4%；债券B以单利每年付息两次，每次利率是4%。李刚经过考察认为 未来3年的年折算率为r=8%,试比较两种债券的投资价值。
2.某国某年末外债余额856亿美元，当年偿还外债本息额298亿美元，国内生产总值 3057亿美元，商品劳务出口收入932亿美元。计算该国的负债率、债务率、偿债率，并分析该 国的债务状况。
3.日元对美元汇率由105.69变为122. 05,试计算日元与美元汇率变化幅度，以及对日本 贸易的一般影响。
4.下表是某公司X的1999年（基期）.2000年（报告期）的财务数据，请利用因素分析法 来分析各个因素的影响大小和影响方向。
X公司的财务分析表
指标名称 1999 年 2000 年
销售净利润率（%） 18. 37 19. 23
总资本周转率（次/年） 0. 85 1. 13
权益乘数 2. 34 2. 10
净资本利润率（%） 36. 54 45. 63
试卷代号：1013
中央广播电视大学2004-2005学年度第二学期“开放本科”期末考试
金融学专业金融统计分析 试题答案及评分标准
（供参考）2005年7月
一、单选题（每题1分，共20分）
1. B 2. D 3. C 4. D 5. C
6. B 7. B 8. C 9. B 10. A
11.B 12. B 13. A 14. D 15. D
16. D 17. C 18. B 19. D 20. C
二、多选题（每题3分，共15分）
1. ACE 2. BCE 3. BCD 4. AD 5. AE
三、简答题（每题10分，共20分）
1.证券投资基金与股票和债券的差异。
答:首先,投资者的地位不同。股票反映的是产权关系，债券反映的是债权和债务关系，而 契约型证券投资基金反映的是信托关系。
其次,所筹资金的投资标的不同。股票和债券发行的目的是融资，所筹资金的投向主要是 事业，而证券投资基金的投向是股票、债券等金融工具。
最后，它们的风险水平也不同。股票的直接收益取决于发行公司的经营效益，不确定性 强,投资于股票的的风险较大。债券具有事先规定的利率，到期可以还本付息，投资风险较小。 基金主要投资于有价证券，而且其投资的灵活性很大，从而使基金的收益有可能高于债券，同 时风险又小于股票。
2.简述国际收支平衡表的主要内容。
答：国际收支平衡表是国际收支统计的重要工具。它的主要项目内容有：
（1） 经常项目，包括商品和服务、收益及经常性转移；
（2） 资本与金融项目，主要指资本转移、非生产性非金融资产的获得和出让以及金融性的 资产和负债；
(3)储备资产,指由中央当局掌握的能够直接用来平衡国际收支，直接用于市场干预以影 响货币汇率或达到其他目的的国外资产,包括货币黄金、特别提款权、在基金组织的储备头寸、 外汇和其他债权；
(4)误差与遗漏，是为了在编制国际收支平衡表时保持借贷双方平衡而设置的项目。
四、计算分析题(第1、2题各10分，第3题8分，第4题17分，共45分)
1.债券A的投资价值为：
PA =Mi2(l + i)’T/(l+r】 + M/(l + r)-
= 1000X4%X2(l + 0. O4)i/(l + o. 08)l + 1000/l. 083
= 107. 0467 + 1000/10. 83=900. 8789 (其中 t=3)
债券B的投资价值为：
由R=(l + r)，T ,R=0. 08得到债券C的每次计息折算率为r=0. 03923,从而，债券B的 投资价值为：
PB =MiS(l/(l + r)t}+M/(l + r)n
= 1000X0. 04X21/(1 + 0. 03923)”+ 1000/1. 083
= 275. 1943 + 1000/1. 08, =1069. 027 (其中 t=6)
由上面的比较可以得到：债券B的投资价值高于A。
2.计算该国的负债率、债务率、偿债率，并分析该国的债务状况。
负债率=外债余额/国内生产总值= 28%,该指标高于国际通用的20%的标准。
债务率=外债余额/外汇总收入= 92%,该指标力略低于国际通用的标准。
由以上计算可以看到，该国的外债余额过大，各项指标均接近或超过国际警戒线，有可能 引发严重的债务问题，应重新安排债务。
3.解：
在直接标价法下
本币汇率的变化=(旧汇率/新汇率一1)X100%
外汇汇率的变化=(新汇率/旧汇率一1)X100%
因此，日元对美元汇率的变化幅度：
(105. 69/122. 05-DX 100% = — 13. 4% ,即日元对美元贬值 一 13. 4% ； (3 分)
美元对日元汇率的变化幅度：
(122. 05/105. 69 —1)X100% = 15. 48%,即美元对日元升值 15. 48%。(3 分)
日元贬值不利于外国商品的进口，有利于日本商品的出口，因而会增加贸易顺差或减少贸 易逆差。（2分）
4.解：
该分析中从属指标与总指标之间的基本关系是：
净资本利润率=销售净利润率X总资本周转率X权益乘数（3分）
下面利用因素分析法来分析各个因素的影响大小和影响方向：
销售净利润率的影响
=（报告期销售净利润率一基期销售净利润率）X基期总资本周转率X基期权益乘数
= （19. 23%— 18. 37%） X0. 85X2. 34
=1. 71%（3 分）
总资本周转率的影响
=报告期销售净利润率X（报告期总资本周转率一基期总资本周转率）X基期权益乘数
= 19.23%X（1.13-0.85）X2.34
= 12. 60%（3 分）
权益乘数的影响
=报告期销售净利润率X报告期总资本周转率X（报告期权益乘数一基期权益乘数）
= 19.23%X1. 13X（2. 10-2. 34）
=一5. 22%（3 分）
净资本收益率的变化=报告期净资本收益一基期净资本收益率
=销售净利润率的影响+总资本周转率的影响+权益乘数的影响
= 45. 63% — 36. 54% = 1. 71 %十12. 60% +（ —5. 22%）
=9.09%（2 分）
综合以上分析:可以看到X公司的净资产收益率2000年相对1999年升高了 9. 09个百分 点，其中由于销售净利润率的提高使净资产收益率提高了 1-71个百分点，而由于总资产周转 率的速度加快，使净资产收益率提高了 12. 60个百分点；由于权益乘数的下降，使得净资产收 益率下降了 5. 22个百分点，该因素对净资产收益率的下降影响较大，需要进一步分析原因。
（3分）
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