试卷代号：1013 座位号匚口
中央广播电视大学2002-2003学年度第一学期“开放本科”期末考试
金融学专业金融统计分析试题
2003年1月
题号 一 二 三 四 总分
分数
1.下列不属于中央银行专项调查项目的是（ ）。
A.居民生产状况调查 B.金融动态反映
C.物价统计调查 D.工业景气调查
2.下列不包括在我国的对外金融统计之内的是（ ）o
A.进岀口统计 B,国家外汇收支统计
C.国际收支统计 D.国家对外借款统计
3.我国货币与银行统计体系中的银行概览是（ ）合并后得到的帐户。
A.货币概览与特定存款机构的资产负债表
B.存款货币银行的资产负债表与特定存款机构的资产负债表
C.货币当局的资产负债表与存款货币银行的资产负债表
D.货币概览与非货币金融机构的资产负债表
4.Mi具体包括（ ）。
A.储蓄存款十活期存款 B.活期存款+债券
C.流通中的现金+活期存款 D.流通中的现金+储蓄存款
8.某股票的收益分布的可能情况如下表，试计算该股票的年预期收益率为（
可能性 A(0. 6) B(0. 3) C(0. 1)
年收益率 0. 25 0. 17 0. 15
A. 0. 20 B. 0. 24
C. 0. 22 I）. 0. 18
9.纽约外汇市场美元对德国马克汇率的标价方法是（ ）。
A.间接标价法 B.直接标价法
C.套算汇率 I）.卖出价
10.2002年1月18日，美元对德国马克的汇率为1美元=1. 9307德国马克，美元对法国
法郎的汇率为1美元= 6.4751法国法郎，则1法国法郎=（ ）德国马克。
A. 2. 6875 B. 4. 2029
C. 0. 2982 D. 3. 3538
11.同时也被称为“一价定律”的汇率决定理论是（ ）。
•A.购买力平价模型 B.利率平价模型
C.货币主义汇率模型 D.国际收支理论
12. 息差的计算公式是（ ）。
A.利息收入/总资产一利息支出/总负债
B.非利息收入/总资产一非利息支出/总负债
C.利息收入/赢利性资产一利息支出/负息性负债
D.非利息收入/赢利性资产一非利息支出/负息性负债
13.如果银行的利率敏感性缺口为负，则下述哪种变化会增加银行的收益（ ）。
A.利率上升 B.利率下降
C.利率波动变大 D.利率波动变小
14.根据银行对负债的控制能力不同，负债可以划分为〈 ）o
A.即将到期的负债和远期负债 B.短期负债和长期负债
C.主动负债和被动负债 D-企业存款和储蓄存款
15.按照国际收支的统计原则，交易的记录时间应以（ ）为标准。
A.协议达成日期 B.所有权转移日期
C.货物交手日期 D.收支行为发生日期
16. 一国某年末外债余额34亿美元，当年偿还外债本息额20亿美元，国内生产总值312 亿美元，商品劳务出口收入65亿美元，则该国的债务率为（ ）。
A. 10.90% B. 30. 77%
C. 52.31% I). 170%
17.我国的国际收支申报是实行（ ）。
A.金融机构申报制 B.定期申报制
C.交易主体申报制 D.非金融机构申报制
18. 1968年，联合国正式把资金流量帐户纳入（ ）中。
A.银行统计 B.国际收支平衡表
C.货币与银行统计体系 D.国民经济核算帐户体系
19.依据法人单位在经济交易中的特征，国内常住法人单位可逬一步划分为（ ）。
A.住户部门、非金融企业部门、金融机构部门
B.非金融企业部门、金融机构部门、政府部门
C.非金融企业部门、金融机构部门、国外
D.住户部门、非金融企业部门、政府部门
20.下面的指标中不属于资本成本竞争力的指标的是（ ）。
A.企业获得风险资本 B.短期实际利率
C.企业资本成本 D.国家信用评级
得分评卷人
二、多选题（每题2分，共10分）
1.中国金融统计体系包括（ ）。
A.货币供应量统计 B.保险统计
C.对外金融统计 D.中央银行专项统计调查
E.资金流量统计
2.我国的存款货币银行主要包括：国有独资商业银行和（ ）
A.财务公司 B.保险公司
c.信用合作社 I）.信托投资公司
E.中国农业发展银行
3.若在纽约外汇市场上，根据收盘汇率,2002年1月18日，1美元可兑换107. 17日元, 而1月19日1美元可兑换107.07 0元，则表明（ ）。
A.美元对日元贬值 B.美元对日元升值
C.日元对美元贬值 「）.日元对美元升值
E.无变化
4.记入国际收支平衡表贷方的项目有（ ）。
A.商品出口 B.商品流动
C.接受的捐赠
E.国外资产减少 D.国外负债减少
5.资金流量核算的基础数据与以下哪些统计体系有密切的关系（ ）o
A.货币与银行统计 B.国际收支
C.人口统计
E.保险统计 D.证券统计
碍 分 评卷入 三、简答题（共25分）
1.什么是股票市场的基本分析？（7分）
2.简述利率平价模型的主要思想和表达式。（10分）
3.简述资金流量表中国内金融资产负债差额与国外金融资产负债差额相平衡的经济含 义。（8分）
得分评卷人
四、计算分析题（第1、2、3题各10分，第4题15分，共45分）
1.用两只股票的收益序列和市场平均收益序列数据，得到如下两个回归方程：
第一只：r=0. 030十 1. 5rm
第二只:r=0. 034 + 1, lr„,
并且有E（r“,）= 0. 020,魂=0.0025。第一只股票的收益序列方差为0.0081,第二只股票 的收益序列方差为0. 0072。试分析这两只股票的收益和风险状况。
2.下面是五大商业银行的存款总量数据，假设你是D行的分析人员，请就本行的市场竞 争状况作出简要分析。
行别 本期余额（亿） 比上月新增额（亿） 比上月增长率（%）
金融机构总计 102761. 64 1288. 09 1. 27
五行总计 69473. 04 841. 26 1. 23
A行 27333.16 271. 55 1
B行 14798.60 218. 61 1. 5
C行 8193. 30 59. 54 0. 73
D行 15941.27 206. 11 1. 31
E行 3206.71 85. 45 2. 74
3.某国某年上半年的国际收支状况是：贸易帐户差额为顺差453亿美元，劳务帐户差额 为逆差192亿美元，单方转移帐户为顺差76亿美元，长期资本帐户差额为逆差96亿美元，短 期资本帐户差额为顺差63亿美元，请计算该国国际收支的经常帐户差额、综合差额，说明该国 国际收支状况，并简要说明该国经济状况。
4.已知我国1993年基础货币13146亿元，贷币供应量34880亿元，法定准备金率13%； 1999年我国基础货币33620亿元，货币供应量119898亿元，法定准备金率8% ,要求：（1）计算 1993年3999年的货币乘数。（2）做出货币乘数作用及其影响因素上的理论说明。（3）结合计 算结果和有关数据做出基本分析o （15分）
试卷代号：1013
中央广播电视大学2002-2003学年度第一学期“开放本科”期末考试
金融学专业金融统计分析
试题答案及评分标准
（供参考）
2003年1月
一、单选题（每题1分，共20分）
1. A 2. A 3. A 4. C 5. B
6. D 7. B 8. C 9. A 10. C
11. A 12. C 13. B 14. C 15. B
16. C 17. C 18. D 19. B 20. A
二、多选题（每题2分，共10分）
1. ABCDE 2. ACE 3. AD 4. ACE 5. ABDE
三、简答题（共25分）
1.答：基本分析是对影响股票市场的许多因素如宏观因素，产业和区域因素，公司因素等 存在于股票市场之外的基本因素进行分析，分析它们对证券发行主体（公司）经营状况和发展 前景的影响，进而分析它们对公司股票的市场价格的影响。分析最终目的是获得一特定股票 或一定的产业或者股票市场自身预期收益的估计。基本分析主要包括宏观经济因素分析，产 业分析和公司分析。
2.答：利率平价模型是关于远期汇率的决定和变化的理论，其基本理论是远期与即期的 差价等于两国利率之差，利率较低国家货币的远期差价必将升水，利率较高的国家的远期汇率 必将贴水。利率平价模型的基本的表达式是:r-r» = • Ee,r代表以本币计价的资产收益率， r*代表以外币计价的相似资产的收益率，• Ee表示一段时间内本国货币贬值或外国货币升值 的比率。它表明本国利率高于（或低于）外国利率的差额等于本国货币的预期贬值（或升值）的 幅度。
3.答：资金流量表中，国内形成的金融资产与负债的差额，等于国外形成的金融负债与资 产的差额。如果这个差额为正，表明国内资金赢余，赢余的部分流出到国外；如果这个差额为 负，表明国内资金不足，国外的资金流入到国内。
四、计算分析题(第1、2、3题各10分，第4题15分，共45分)
1.解：第一只股票的期望收益为：E(r) = 0. 030 + 1. 5XE(rra)=0. 030+1. 5X0. 020
=0. 060
第二只股票的期望收益为：E(r)=0. 034+1. lXE(r„,) = 0. 034 + 1. 1X0. 020 = 0. 056
由于第一只股票的期望收益高，所以投资于第一只股票的收益要大于第二只股票。
(4分)
相应的，第一只股票的收益序列方差大于第二只股票(0. 0081>0. 0072),即第一只股票的 风险较大。(2分)
从两只股票的B系数可以发现，第一只股票的系统风险要高于第二只股票，俨爵=1. 5X 1. 5X0. 0025 = 0. 0056,占该股票全部风险的 69. 14%(0. 0056/0. 0081 X 100%),而第二只股 票有伊洗=1. 1 X 1. 1 X 0. 0025 = 0. 0030,仅占总风险的 41. 67% (0. 0030/0. 0072 X 100%)。
(4分)
2.本行存款市场本月余额占比：占金融机构的15941. 2/102761. 64 = 15. 51%
(1)在五大商业银行中占比：1594 1. 27/69473. 04 = 22. 9%
在五大商业银行中位居第二，仅次于A行39. 34%,但差距较大(39.34% — 22.9% = 16.44%)。从余额上看与B银行的差距很小，受到B行的较大挑战。(3分)
(2)从新增占比来看，新增额占五大商业银行新增额的206. 11/841. 26 = 24. 5%,大于余 额占比，市场分额在提高。但这是由于C行的份额大幅下降所致。本行新增额占比要低于B 银行，由于两行余额占比相差不大，这一现象需要高度重视。(3分)
(3)从发展速度上看，本行存款增长率低于B行和E行，大于A行和C行，处于中间位置。
(2分)
3.解：经常帐户差额=贸易帐户差额+劳务帐户差额+单方转移帐户差额
= 453 + (-192)+76
= 337亿美元
经济帐户为顺差（4分）
综合差额=经常帐户差额+长期资本帐户差额+短期资本帐户差额
= 337 + （ — 96） + 63
= 304亿美元
综合差额也为顺差（4分）
由上计算结果可知，该国国际收支总体状况是顺差，且主要是由经常帐户顺差引起的，说 明该国经常性交易具有优势，多余收入又可流向国外，是经济繁荣国家的典型特征。（2分）
4.答案= （1）1993年的货币乘数= 34880亿元/13146亿元=2. 65
1999年的货币乘数= 119898亿元/33620亿元= 3.57 （6分）
（2）货币乘数是基础货币和货币供应量之间存在的倍数关系。它在货币供应量增长和紧 缩时，分别起扩大和衰减作用。中央银行制定货币政策从而确定了货币供应量控制目标后，有 两条途径实现目标，一是前面所说的变动基础货币的数量，二是调节基础货币乘数。理论上认 为，货币乘数主要受四个因素的影响，即：现金比率（流通中的现金与各项存款的比率）、法定存 款准备率、超额准备率和非金融机构在中央银行的存款与中央银行全部存款的比率的影响。 其中，法定存款准备率、超额准备率和非金融机构在中央银行的存款与中央银行全部存款的比 率对货币乘数的影响是反方向的。也就是说，准备率越高、中央银行发生的对非金融机构的存 款越多，货币乘数的放大作用就越受到限制，反之，货币乘数的放大作用将越得到发挥。现金 比率对货币乘数的影响方向不是完全确定的。（3）从1993年与1999年的货币乘数比较看有 显著提高。货币乘数提高的主要原因是中央银行将法定存款准备金率由13%下调到8%,导 致货币乘数放大，加强了货币乘数放大基础货币的效果。（9分）
试卷代号：1013 座位号匚口
中央广播电视大学2002-2003学年度第一学期“开放本科”期末考试
金融学专业金融统计分析试题
2003年1月
题号 一 二 三 四 总分
分数
1.下列不属于中央银行专项调查项目的是（ ）。
A.居民生产状况调查 B.金融动态反映
C.物价统计调查 D.工业景气调查
2.下列不包括在我国的对外金融统计之内的是（ ）o
A.进岀口统计 B,国家外汇收支统计
C.国际收支统计 D.国家对外借款统计
3.我国货币与银行统计体系中的银行概览是（ ）合并后得到的帐户。
A.货币概览与特定存款机构的资产负债表
B.存款货币银行的资产负债表与特定存款机构的资产负债表
C.货币当局的资产负债表与存款货币银行的资产负债表
D.货币概览与非货币金融机构的资产负债表
4.Mi具体包括（ ）。
A.储蓄存款十活期存款 B.活期存款+债券
C.流通中的现金+活期存款 D.流通中的现金+储蓄存款
8.某股票的收益分布的可能情况如下表，试计算该股票的年预期收益率为（
可能性 A(0. 6) B(0. 3) C(0. 1)
年收益率 0. 25 0. 17 0. 15
A. 0. 20 B. 0. 24
C. 0. 22 I）. 0. 18
9.纽约外汇市场美元对德国马克汇率的标价方法是（ ）。
A.间接标价法 B.直接标价法
C.套算汇率 I）.卖出价
10.2002年1月18日，美元对德国马克的汇率为1美元=1. 9307德国马克，美元对法国
法郎的汇率为1美元= 6.4751法国法郎，则1法国法郎=（ ）德国马克。
A. 2. 6875 B. 4. 2029
C. 0. 2982 D. 3. 3538
11.同时也被称为“一价定律”的汇率决定理论是（ ）。
•A.购买力平价模型 B.利率平价模型
C.货币主义汇率模型 D.国际收支理论
12. 息差的计算公式是（ ）。
A.利息收入/总资产一利息支出/总负债
B.非利息收入/总资产一非利息支出/总负债
C.利息收入/赢利性资产一利息支出/负息性负债
D.非利息收入/赢利性资产一非利息支出/负息性负债
13.如果银行的利率敏感性缺口为负，则下述哪种变化会增加银行的收益（ ）。
A.利率上升 B.利率下降
C.利率波动变大 D.利率波动变小
14.根据银行对负债的控制能力不同，负债可以划分为〈 ）o
A.即将到期的负债和远期负债 B.短期负债和长期负债
C.主动负债和被动负债 D-企业存款和储蓄存款
15.按照国际收支的统计原则，交易的记录时间应以（ ）为标准。
A.协议达成日期 B.所有权转移日期
C.货物交手日期 D.收支行为发生日期
16. 一国某年末外债余额34亿美元，当年偿还外债本息额20亿美元，国内生产总值312 亿美元，商品劳务出口收入65亿美元，则该国的债务率为（ ）。
A. 10.90% B. 30. 77%
C. 52.31% I). 170%
17.我国的国际收支申报是实行（ ）。
A.金融机构申报制 B.定期申报制
C.交易主体申报制 D.非金融机构申报制
18. 1968年，联合国正式把资金流量帐户纳入（ ）中。
A.银行统计 B.国际收支平衡表
C.货币与银行统计体系 D.国民经济核算帐户体系
19.依据法人单位在经济交易中的特征，国内常住法人单位可逬一步划分为（ ）。
A.住户部门、非金融企业部门、金融机构部门
B.非金融企业部门、金融机构部门、政府部门
C.非金融企业部门、金融机构部门、国外
D.住户部门、非金融企业部门、政府部门
20.下面的指标中不属于资本成本竞争力的指标的是（ ）。
A.企业获得风险资本 B.短期实际利率
C.企业资本成本 D.国家信用评级
得分评卷人
二、多选题（每题2分，共10分）
1.中国金融统计体系包括（ ）。
A.货币供应量统计 B.保险统计
C.对外金融统计 D.中央银行专项统计调查
E.资金流量统计
2.我国的存款货币银行主要包括：国有独资商业银行和（ ）
A.财务公司 B.保险公司
c.信用合作社 I）.信托投资公司
E.中国农业发展银行
3.若在纽约外汇市场上，根据收盘汇率,2002年1月18日，1美元可兑换107. 17日元, 而1月19日1美元可兑换107.07 0元，则表明（ ）。
A.美元对日元贬值 B.美元对日元升值
C.日元对美元贬值 「）.日元对美元升值
E.无变化
4.记入国际收支平衡表贷方的项目有（ ）。
A.商品出口 B.商品流动
C.接受的捐赠
E.国外资产减少 D.国外负债减少
5.资金流量核算的基础数据与以下哪些统计体系有密切的关系（ ）o
A.货币与银行统计 B.国际收支
C.人口统计
E.保险统计 D.证券统计
碍 分 评卷入 三、简答题（共25分）
1.什么是股票市场的基本分析？（7分）
2.简述利率平价模型的主要思想和表达式。（10分）
3.简述资金流量表中国内金融资产负债差额与国外金融资产负债差额相平衡的经济含 义。（8分）
得分评卷人
四、计算分析题（第1、2、3题各10分，第4题15分，共45分）
1.用两只股票的收益序列和市场平均收益序列数据，得到如下两个回归方程：
第一只：r=0. 030十 1. 5rm
第二只:r=0. 034 + 1, lr„,
并且有E（r“,）= 0. 020,魂=0.0025。第一只股票的收益序列方差为0.0081,第二只股票 的收益序列方差为0. 0072。试分析这两只股票的收益和风险状况。
2.下面是五大商业银行的存款总量数据，假设你是D行的分析人员，请就本行的市场竞 争状况作出简要分析。
行别 本期余额（亿） 比上月新增额（亿） 比上月增长率（%）
金融机构总计 102761. 64 1288. 09 1. 27
五行总计 69473. 04 841. 26 1. 23
A行 27333.16 271. 55 1
B行 14798.60 218. 61 1. 5
C行 8193. 30 59. 54 0. 73
D行 15941.27 206. 11 1. 31
E行 3206.71 85. 45 2. 74
3.某国某年上半年的国际收支状况是：贸易帐户差额为顺差453亿美元，劳务帐户差额 为逆差192亿美元，单方转移帐户为顺差76亿美元，长期资本帐户差额为逆差96亿美元，短 期资本帐户差额为顺差63亿美元，请计算该国国际收支的经常帐户差额、综合差额，说明该国 国际收支状况，并简要说明该国经济状况。
4.已知我国1993年基础货币13146亿元，贷币供应量34880亿元，法定准备金率13%； 1999年我国基础货币33620亿元，货币供应量119898亿元，法定准备金率8% ,要求：（1）计算 1993年3999年的货币乘数。（2）做出货币乘数作用及其影响因素上的理论说明。（3）结合计 算结果和有关数据做出基本分析o （15分）
试卷代号：1013
中央广播电视大学2002-2003学年度第一学期“开放本科”期末考试
金融学专业金融统计分析
试题答案及评分标准
（供参考）
2003年1月
一、单选题（每题1分，共20分）
1. A 2. A 3. A 4. C 5. B
6. D 7. B 8. C 9. A 10. C
11. A 12. C 13. B 14. C 15. B
16. C 17. C 18. D 19. B 20. A
二、多选题（每题2分，共10分）
1. ABCDE 2. ACE 3. AD 4. ACE 5. ABDE
三、简答题（共25分）
1.答：基本分析是对影响股票市场的许多因素如宏观因素，产业和区域因素，公司因素等 存在于股票市场之外的基本因素进行分析，分析它们对证券发行主体（公司）经营状况和发展 前景的影响，进而分析它们对公司股票的市场价格的影响。分析最终目的是获得一特定股票 或一定的产业或者股票市场自身预期收益的估计。基本分析主要包括宏观经济因素分析，产 业分析和公司分析。
2.答：利率平价模型是关于远期汇率的决定和变化的理论，其基本理论是远期与即期的 差价等于两国利率之差，利率较低国家货币的远期差价必将升水，利率较高的国家的远期汇率 必将贴水。利率平价模型的基本的表达式是:r-r» = • Ee,r代表以本币计价的资产收益率， r*代表以外币计价的相似资产的收益率，• Ee表示一段时间内本国货币贬值或外国货币升值 的比率。它表明本国利率高于（或低于）外国利率的差额等于本国货币的预期贬值（或升值）的 幅度。
3.答：资金流量表中，国内形成的金融资产与负债的差额，等于国外形成的金融负债与资 产的差额。如果这个差额为正，表明国内资金赢余，赢余的部分流出到国外；如果这个差额为 负，表明国内资金不足，国外的资金流入到国内。
四、计算分析题(第1、2、3题各10分，第4题15分，共45分)
1.解：第一只股票的期望收益为：E(r) = 0. 030 + 1. 5XE(rra)=0. 030+1. 5X0. 020
=0. 060
第二只股票的期望收益为：E(r)=0. 034+1. lXE(r„,) = 0. 034 + 1. 1X0. 020 = 0. 056
由于第一只股票的期望收益高，所以投资于第一只股票的收益要大于第二只股票。
(4分)
相应的，第一只股票的收益序列方差大于第二只股票(0. 0081>0. 0072),即第一只股票的 风险较大。(2分)
从两只股票的B系数可以发现，第一只股票的系统风险要高于第二只股票，俨爵=1. 5X 1. 5X0. 0025 = 0. 0056,占该股票全部风险的 69. 14%(0. 0056/0. 0081 X 100%),而第二只股 票有伊洗=1. 1 X 1. 1 X 0. 0025 = 0. 0030,仅占总风险的 41. 67% (0. 0030/0. 0072 X 100%)。
(4分)
2.本行存款市场本月余额占比：占金融机构的15941. 2/102761. 64 = 15. 51%
(1)在五大商业银行中占比：1594 1. 27/69473. 04 = 22. 9%
在五大商业银行中位居第二，仅次于A行39. 34%,但差距较大(39.34% — 22.9% = 16.44%)。从余额上看与B银行的差距很小，受到B行的较大挑战。(3分)
(2)从新增占比来看，新增额占五大商业银行新增额的206. 11/841. 26 = 24. 5%,大于余 额占比，市场分额在提高。但这是由于C行的份额大幅下降所致。本行新增额占比要低于B 银行，由于两行余额占比相差不大，这一现象需要高度重视。(3分)
(3)从发展速度上看，本行存款增长率低于B行和E行，大于A行和C行，处于中间位置。
(2分)
3.解：经常帐户差额=贸易帐户差额+劳务帐户差额+单方转移帐户差额
= 453 + (-192)+76
= 337亿美元
经济帐户为顺差（4分）
综合差额=经常帐户差额+长期资本帐户差额+短期资本帐户差额
= 337 + （ — 96） + 63
= 304亿美元
综合差额也为顺差（4分）
由上计算结果可知，该国国际收支总体状况是顺差，且主要是由经常帐户顺差引起的，说 明该国经常性交易具有优势，多余收入又可流向国外，是经济繁荣国家的典型特征。（2分）
4.答案= （1）1993年的货币乘数= 34880亿元/13146亿元=2. 65
1999年的货币乘数= 119898亿元/33620亿元= 3.57 （6分）
（2）货币乘数是基础货币和货币供应量之间存在的倍数关系。它在货币供应量增长和紧 缩时，分别起扩大和衰减作用。中央银行制定货币政策从而确定了货币供应量控制目标后，有 两条途径实现目标，一是前面所说的变动基础货币的数量，二是调节基础货币乘数。理论上认 为，货币乘数主要受四个因素的影响，即：现金比率（流通中的现金与各项存款的比率）、法定存 款准备率、超额准备率和非金融机构在中央银行的存款与中央银行全部存款的比率的影响。 其中，法定存款准备率、超额准备率和非金融机构在中央银行的存款与中央银行全部存款的比 率对货币乘数的影响是反方向的。也就是说，准备率越高、中央银行发生的对非金融机构的存 款越多，货币乘数的放大作用就越受到限制，反之，货币乘数的放大作用将越得到发挥。现金 比率对货币乘数的影响方向不是完全确定的。（3）从1993年与1999年的货币乘数比较看有 显著提高。货币乘数提高的主要原因是中央银行将法定存款准备金率由13%下调到8%,导 致货币乘数放大，加强了货币乘数放大基础货币的效果。（9分）
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