试卷代号：1007 座位号匚匚
中央广播电视大学2008-2009学年度第二学期“开放本科”期末考试（半开卷）
公司财务试题
2009年7月
题号 二 三 四 总分
分’数
得分评卷人
一、单项选择题（以下各题的备选答案中只有一个是正确的，请将正
确答案的字母标号填在题后的括号内。每题2分，共20分）
1.企业同债权人之间的财务关系反映的是（ ）
A.经营权和所有权关系 B.债权债务关系
C.投资与受资关系 D.债务债权关系
2.（1坪-1 是（）
A.普通年金的终值系数 B.普通年金的现值系数
C.先付年金的终值系数 D.先付年金的现值系数
3. 如果一个投资项目被确认为可行，那么，必须满足（ ）
A.必要报酬率高于预期报酬率 B.预期报酬率高于必要报酬率
C.预期报酬率等于必要报酬率 D.风险报酬率高于预期报酬率
4. 如果只有一个备选方案，那么净现值率应为（ ）
A.小于等于1 B.大于等于1
C.小于零 D.大于等于零
5.滚动预算的缺点是〈）
A.成本较髙 B.准确性不高
C.工作量大 D.比较麻烦
6.（ ）主要在非成文法系的国家使用。
A.折衷资本制 B.授权资本制
C.法定资本制 D.实收资本制
二、多项选择题（以下各题的备选答案中有两个或两个以上是正确
的，请将正确答案的字母标号填在题后的括号内，多选、漏选均不
得分。每题2分，共20分）
1. 企业的财务活动包括（ ）-
A.企业筹资引起的财务活动
C.企业经营引起的财务活动
2.下列收付形式中，属于年金收付的是（
A.分期偿还贷款
C.支付租金
3.资本资产定价模型揭示了（
A.投资
C.风险
4.影响现金流量的因素主要有（
A.不同投资项目之间存在的差异 B.不同出发点的差异
C.不同时期的差异 D.相关因素的不确定性
5.销售预算是在销售预测的基础上，根据企业年度目标利润确定的预计（ 数编制的。
A.销售成本
C.销售价格
6. 权益资本筹集包括（ ）
A,投入资本筹集 • B.优先认股权
C.普通股和优先股筹集 D.认股权证筹资
7. 公司的破产成本有直接破产成本和间接破产成本两种，直接破产成本包括（ ）
A.支付资产评估师的费用
B,公司破产清算损失
C.支付律师、注册会计师等的费用。
D.公司破产后重组而增加的管理成本
8. 常用的股票回购方式有（ ）
A.现金要约回购
C.协议回购
9.公司增加赊销要付出的代价一般包括（
A.管理成本
C.坏账成本
10.资产整合应遵循的原则主要有（
A.协调性原则
C.即时出售原则 得分评卷人
三、判断题（只需判断正误，无需改正。每题1分，共10分）
1. 在市场经济条件下，报酬和风险是成反比的，即报酬越高，风险越小。（ ）
2. 货币的时间价值是由时间创造的，因此，所有的货币都有时间价值。（ ）
3. 投资组合所包含的资产种类越多，组合的总风险就越低。（）
4.在无资本限量的情况下，利用净现值法在所有的投资评价中都能作出正确的决策。
（ ）
5.零基预算的基本思想是不考虑以往会计期间所发生的费用项目和费用额。（ ）
6. 我国法律规定，向社会公众发行的股票，必须是记名股票。（ ）
7.一般而言，财务杠杆系数越大，公司的财务杠杆利益和财务风险就越高；财务杠杆系数
越小，公司财务杠杆利益和财务风险就越低。（ ）
8.剩余股利理论认为，如果公司投资机会的预期报酬率高于投资者要求的必要报酬率，则
不应分配现金股利，而将盈余用于投资，以谋取更多的盈利。（ ）
9. 固定资产一般要大于恒久性资产。（ ）
10. 在销售额既定的条件下，流动资产周转速度越快，流动资产的占用额就越多。（ ）
得分评卷人
四’计算分析题（第1—2题每题15分，第3—4题每题10分，共50 分）
1.目前你在准备你的退休财务计划。假设你计划再工作15年，在今后的10年中，你每年 可储蓄5 000元（第一笔存款〜年后的今天存入）。在10年期满时，你计划花40 000元购买一 栋湖边别墅。假设前10年的年利率为8%,1。年后为10%。计算从第11年到第15年期间， 你必须储蓄多少钱才能使你的总退休金在你退休达到200 000元。
2.麦当劳公司准备投资某项目，首期投资需150万元，采用直线法折旧，10年后预计残值 为30万元，在其10年的使用期中，年收入为40万元，成本为15万元，周转资金需10万元，如 果所得税率为40%,资本成本为12%,计算NPV值，并决定是否投资该项目。
3.某公司准备向银行借款、发行债券和股票三种方式筹集资金，其资金成本率已经分别确 定，现需要从四个备选方案中选择一种。有关资料如表：
资金来源 资本结构 资金成本率
ABCD
借款 30% 40 % 45% 50% 8%
债券 30% 40% 25% 20% &5%
股票 40% 20% 30% 30% 10%
根据上述资料评价该公司应选择哪种资本结构。
4.华强公司预计年耗用某种材料200 000千克，单位采购成本为12元,单位储存成本5 元,平均每次进货费用为40元,假设该材料不会缺货，试计算:①该材料的经济进货批量;②经 济进货批量下的总成本；③经济进货批量的平均占用资金;④年度最佳进货成本。
系数表
1元复利终值系数 1元复利现值系数
n 5% 6% n 10% 12%
20 2.6533 3.2071 5 0.6209 0.5674
28 3.9201 5. 1117 10 0.3855 0. 3220
1元年金终值系数表 1元年金现值系数
n 6% 8% n 4% 8% 10% 12%
10 13. 181 14.487 5 4.4518 3.9927 3.7903 3.6048
28 68.528 95.339 10 8. 1109 6.7101 6.1446 5.6502
30 79. 058 113.28 12 9.3851 7.5361 6.8137 6. 1944
试卷代号：1007
中央广播电视大学2008-2009学年度第二学期“开放本科”期末考试（半开卷）
公司财务试题答案及评分标准
（供参考）
2009年7月
一、单项选择题（以下各题的备选答案中只有一个是正确的，请将正确答案的字母标号填在题 后的括号内。每题2分，共20分）
1.D 2. A 3. B 4. B 5. C
6. B 7. B 8. B 9. D 10. B
二、 多项选择题（以下各题的备选答案中有两个或两个以上是正确的，请将正确答案的字母标
号填在题后的括号内，多选、漏选均不得分。每题2分，共20分）
1. ABCD 2. ABCD 3. BC 4. ABCD 5. CD
6. ABCD 7. AC 8. ABCD 9. ABC 10. ABCD
三、 判断题（只需判断正误，无需改正。每题1分，共10分）
1.错 2.错 3.错 4.对 5.对
6.错 7.对 8.对 9.错 10.错
四、 计算分析题（第1一2题每题15分，第3—4题每题10分，共50分）
1.以第10年的价值做比较
（1）每年5 000的储蓄到第10年时的价值
=5 000 X（F/A8%,10）
=5 000 X 14. 487 = 72 435
（2）将前10年的储蓄价值减购买别墅用去的40 000元，再加上后5年的储蓄价值应等于 退休金总额
即：72 435-40 000 + XX（P/A10%,5）=20 000X （P/F10% ,5）
X_200 000X0. 6209 — 32 435
3.7908
2.第一步,计算每年的营业净现金流量（期初、营业期间、期末）;
第二步，计算未来报酬的总现值。
解：期初现金流岀= 150+10=160（万元）
营运期间现金流入=（40 —15）X（1 —40%） +七备出=15 + 12 = 27（万元）
期末现金流入= 30+10 = 40（万元）
流入现金的现值=27 X P/A12%,10+40 X P/F12%,10
= 27X5. 6502 + 40X0. 3220 = 165. 5（万元）
NPV=165. 5-160 = 5. 5（万元）＞ 0
该项目可以投资。
3.（DA 方案综合资本成本= 30%X8% + 30%X8. 5% + 40% X 10% = 8. 95%
（2） B 方案综合资本成本= 40%X8%+40%X8. 5% + 20%X10% = 8. 6%
（3） C 方案综合资本成本= 45%X8%+25%X8. 5%+30%X10% = 8. 725%
（4） D 方案综合资本成本= 50%X8% + 20%X8. 5%+30%X10%=8. 7%
B方案综合资本成本最低，因此B方案为最优资本结构。
4.①材料的经济进货批量：
由公式得，
Q* =/X40X520° 000 -1 788. 85（千克）
②经济进货批量下的总成本（TO =V2X200 000X40X5^8 944.27（元）
③经济进货批量的平均占用资金（W）=Q-P/2=1 788.85X12/2 = 10 733. 1（元）
④年度最佳进货成本（N）=S/Q* =200 000/1 788. 85 = 111.8（次）
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