试卷代号: 1007 座位号匚口
中央广播电视大学2006-2007学年度第二学期“开放本科”期末考试（半开卷）
金融专业公司财务试题
得分 评卷人
2007年7月
题号 一 二 三 四 总分
分数
一、单项选择题（以下各题的备选答案中只有一个是正确的，请将正
确答案的字母标号填在题干的括号内，每题2分，共20分）
1.股份有限公司的最大缺点是（
A.容易产生内部人控制
C.责任不明确
2.笈利的计息次数增加，其现值（
A.不变
C.减小 D.呈正向变化
3.一般来讲，风险越髙，相应所获得的风险报酬率（ ）o
A.越低
C.越接近零 D.越不理想
4.从资本预算的过程看，资本预算的核心环节是（ ）。
A.•资本支出项目评价
B.现金净流量的评价
C.现金流量的评价
D-项目的投资获利情况评价
5,下列说法正确的是（ ）。
A.弹性预算不适用于一个业务量水平的一个预算，而适用于多种业务量水平的一组
预算
B.弹性预算不适用于一个业务量水平的一个预算，而且也适用于多种业务量水平的
一组预算
C.弹性预算适用于一个业务量水平的一个预算，而不适用于多种业务量水平的一组
预算
D.弹性预算不仅适用于一个业务量水平的一个预算，而且能够适用于多种业务量水
平的一组预算
6.我国外商投资企业就是实行的（ ）。
A.授权资本制
B.折衷资本制
C.法定资本制
D-实收资本制
否则.该项目将无利可图，甚至会发生亏损。
A.投资收益率
B.预期资本成本率
C.无风险收益率
D.市场组合的期望收益率
8.下面哪种理论不属于传统的股利理论？
A.―■鸟在手
9.公司持有一定数量的现金不包括下列哪个动机？（ ）
A.交易的动机
D.补偿性余额的动机
得分评卷人
二、多项选择题（在以下各题的备选答案中，有两个或两个以上是正
确的，请将正确答案的字母标号填在题干的括号内，多选、漏选均
不得分。每题2分，共20分）
1.与独资企业和合伙企业相比，股份有限公司具有以下优点（ ）。
A.责任有限 B.续存性
C.可转让性 D.易于筹资
2.下列收付形式中，属于年金收付的是（ ）。
A.分期偿还贷款 B.发放养老金
C.支付租金 D.直线法提取折旧
3.对于有风险的投资项目，其实际报酬率可以用（ ）来衡量。
A.标准差 B.标准离差
C.期望报酬率
4.资本预算的基本特点是（ ）。 D-方差
A.投资金额大 B.时间长
C.收益高 D.风险大
5.财务预算的编制，按照预算编制的起点不同，可以分为（ ）o
A.零基预算 B.增量预算
C.定期预算 D.滚动预算
6.出资者投入资本的形式分为（ ）。
A.现金出资 B.外商出资
C.有形实物资产岀资 D.无形资产出资
7.公司的破产成本有直接破产成本和间接破产成本两种，间接破产成本包括
（ ）。
A.支付资产评估师的费用
B.公司破产清算损失
C.公司破产后重组而增加的管理成本
D-支付律师、注册会计师等的费用
A.会计方法 B.公认会计原则
C.会计估计 D.公司管理当局
9.投资者投资于股票的收入主要有（ ）。
A.保证金利息
B.企业分红
C.股利收入
D.资本利得
10.按照被并购双方的产业特征划分，并购分为（ ）。
A.纵向并购
B.横向并购
C.整体并购
D.混合并购
得分评卷人
三、判断题（只判断正误，不需要改正，每题1分，共10分）
1.在个人独资企业中，独资人承担有限责任。（ ）
2. 若i>0,n>l,则复利的终值系数一定小于1。（ ）
3.概率的分布即为所有后果可能性的集合。（ ）
4.主营业务和其他业务收入的划分标准，一般以营业额的大小予以确定。（ ）
5.公司在工商行政管理部门登记注册的资本即所谓注册资本。（ ）
6.资本结构决策的资本成本比较法和每股利润分析法，实际上就是直接以利润最大化为
目标的。（ ）
7.股票回购是带有调整资本结构或股利政策目的的一种投资行为。（ ）
8.依据“风险与收益对称原则”，一项资产的风险越小，其预期报酬也就越低。（ ）
9.股权资本所占比重越大，即产权比率越低，偿还债务的资本保障越小，债权人遭受风险
损失的可能性就越大。（ ）
10.财务整合关键是整合财务制度，而资产整合则是公司并购调整的核心。（ ）
1.企业投资某基金项目，投入金额为1,280,000元，该基金项目的投资年收益率为12%, 投资的年限为8年，如果企业一次性在最后一年收回投资额及收益，则企业的最终可收回多少 资金？（10分）
2.某公司考虑用一台新设备代替旧设备，以减少成本，增加收益。旧设备还可使用10年， 期满后无残值。现在出售可得价款26万元，使用该设备每年可获收入50万元，每年的付现成 本为30万元。新设备的购置成本为120万元，估计可使用10年，期满有残值20万元,使用新 设备每年收入可达80万元，每年的付现成本为40万元，该公司的资本成本率为10%,假设不 考虑所得税因素。要求：对该公司设备更新与否进行决策。（15分）
3.某公司计划筹资1200万元，有A、B两种方案可供选择。
A方案：发行债券600万元，发行股票600万元,债券票面利率8%,股票的股利率15%。
B方案：向银行借款400万元，借款利率5% ；发行债券400万元，债券利率9% ；发行股票 技。万元，股利率18%。如果企业的所得税税率为40%,试评价A、B两个方案的优劣。
（15 分）
4.三立公司向某企业销售一批价值为5000元的材料，开出的信用条件是“3/10,N/60”, 市场利率为12%。试问企业若享受这一现金折扣，可少支付多少货款？若企业放弃这一信用 条件是否划算？（10分）
系数表
1元复利终值表 1元复利现值表 1元年金现值表
10% 12% 10% 12% 1.0% 12%
8 2.1436 2.4760 8 0.4665 0.4039 8 5.3349 4.9676
10 2.5937 3. 1058 10 0.3855 0.3220 10 6,1446 5.6502
试卷代号：1007
中央广播电视大学2006-2007学年度第二学期“开放本科”期末考试（半开卷）
金融专业公司财务试题答案及评分标准
（供参考）
2007年7月
一、单项选择题（以下各题的备选答案中只有一个是正确的，请将正确答案的字母标号填在题
干的括号内，每题2分，共20分）
二、多项选择题（在以下各题的备选答案中，有两个或两个以上是正确的，请将正确答案的字母
标号填在题干的括号内，多选、漏选均不得分。每题2分，共20分）
三、判断题（只判断正误，不需要改正，每题1分，共10分）
四、计算分析题（共50分）
1. （10 分）
解：F – P（F/P, i,n）1280000 XCF/P, 12%,8）
1280000X2. 4760-3169280（元）
2.（15 分）
解：若继续使用旧设备,每年经营现金流量为20万元,则净现值为:
净现值= 20X（P/A,10%,10）=20X6. 145=122. 9（万元）
若使用新设备，则有:
初始投资额=120 — 26 = 94（万元）
・ 经营现金流量现值= 40X（P/A,10%,10）=40X6. 145 = 245*8（万元）
终结现金流量现值= 20X(P/F,10%,10)=20X0. 386 = 7. 72(万元)
净现值=一94 + 245.8 + 7. 72 = 159. 52(万元)
因为更新设备的净现值大于使用旧设备净现值，按净现值法的决策规则，应选择更新设 备。
3.(15 分)
解：A方案
债券成本=8% X (1 — 40%) = 4. 8%
股票股利率为15%
加权平均成本= 600/1200X4. 8%+600/1200X15% = 9. 9%
B方案
借款成本=5% X (1 —40%) = 3%
债券成本=9% X (1 — 40%) = 5. 4%
股票股利率为18%
加权平均成本= 400/1200X4. 8%+400/1200X5. 4%+ 400/1200X18% = 8. 8%
结论：由于A方案加权资金成本为9. 9%,B方案的加权平均资金成本为8.8%,因此B 方案优于A方案。
4.(10 分)
解：企业若享受这一现金折扣，可少支付货款5000X3% = 150(元)
放弃现金折扣的成本
=3 )X360/(60-10)
= 22. 27%>12%
故若企业放弃这一信用条件不划算。
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