试卷代号:1007 座位号匚口
中央广播电视大学2006-2007学年度第一学期“开放本科”期末考试
金融专业公司财务试题
得分 评卷人
2007年1月
题号 —— 二 三 四 总分
分数
一、单项选择题（以下各题的备选答案中只有一个是正确的，请将正
确答案的字母标号填在题后的括号内，每题2分，共24分）
1.公司的根本目标是（ ）
A.公司的生存 B.公司的发展
C.公司的获利 D.公司的社会责任
2.某人年初将1000元存入银行，年利率为8% ,计算这1000元五年后的价值应该用
（ ）
A.单利的终值 B.复利的终值
C.普通年金的终值 D.先付年金的终值
3.递延年金的终值大小与递延期限（ )
A.无关 B.成正比
C.成反比 D.无法判断
4.期望报酬率是指（）
A.各项投资中的最高报酬率 B.各项投资的平均报酬率
C.各项投资中的最低报酬率 D.各项投资的风险报酬率
5.从资本预算的过程看，资本预算的核心环节是（ ）
A,现金流量的评价 B.现金净流量的评价
C.资本支出项目评价 D.项目的投资获利情况评价
55
6.用净现值法评价一项投资可行，其净现值必须（ ）
A.大于或等于0 B.等于0
C.小于或等于0 D.小于0
7. 经营与财务预算按预算编制的起点不同，可以分为（ ）
A.固定预算与弹性预算
B.增量预算与零基预算
C.滚动预算与概率预算
D.静态预算与动态预算
8.某公司准备增发普通股,每股发行价格6元，发行费用1元，预定第一年分派现金股利
每股0.4元，以后每年股利增长2%。其资本成本率测算为（ ）
A. 8% B. 8.7%
C. 10% D. 10.7%
9.剩余股利政策的理论依据是（ ）
A.信号理论 B. MM理论
C.税差理论 D. “一鸟在手”理论
10.低正常股利加额外股利政策的理论依据是（ ）
A.税差理论 信号理论
C. “一鸟在手”理论 D. MM理论
11.某股票拟进行现金分红，方案为每10股派息2. 5元，个人所得税率为20%,该股票股
权登记日的收盘价为10元，则该股票的除权价应该是（ ）
A. 7. 50 元 B. 9. 75 元
C. 9. 80 元 D. 8元
12.某股份有限公司预计计划年度存货周转期为75天，应收账款周转期为45天，应付账
款周转期为40天，预计全年需要现金2880万元，则最佳现金持有量是（ ）
C. 640万元
D. 680万元
得分评卷人
二、多项选择题（在以下各题的备选答案中，有两个或两个以上是正
确的，请将正确答案的字母标号填在题目后的括号内，多选、漏选
均不得分。每题2分，共16分）
1.合伙企业要交纳（ ）
A.企业所得税 B. 营业税
C.个人所得税 D. 增值税
E,以上四种都要交纳
2.现金流量包括（）
A.现金流岀量 B. 现金流入量
C.现金净流量 D. 库存现金
3.销售的定量预测主要包括（）
A.判断分析法 B. 调查分析法
C.趋势外推法 D. 因果分析法
4.权益资本筹集包括（）
A.投入资本筹集 B. 优先认股权
C.普通股和优先股筹集 D. 认股权证筹资
E.融资租赁
5.股票发行价格的确定方法主要有（ )
A.按股票面值定价法 B. 市盈率法
C.竞价确定法 D. 现金流量折现法
E.净资产倍率法
6.资本成本率有下列种类（）
A.个别资本成本率 B. 综合资本成本率
C.期望资本成本率 D. 边际资本成本
E.风险资本成本率
7.下列指标当中属于营运能力分析指标的有（
B.资产负债率
D-固定资产营运效率
E.资本保值增值率
&公司并购具有如下效应（
E.经营风险分散效应
三、判断题（只需判断正误，无需改正，每题1分，共M分）
1. 公司董事会是公司的最高决策机构。（ ）
2. 复利的终值就是未来本金产生的利息和。（ ）
3. 投资组合所包含的资产种类越多，组合的总风险就越低。（ ）
4. 一个投资项目可行的标志是投资收益等于投资所需资金的成本。（ ）
5.工资大多是用现金支付，所以在编制直接人工预算时，还需要单独编制与支付直接人工 成本有关的预计现金支出。（ ）
6. 我国法律规定，向社会公众发行的股票，必须是记名股票。（ ）
7. 一般而言，债券的票面利率越高，发行价格就越高；反之，就越低。（ ）
8. 股利政策的核心问题是确定利润留存与分配的比例，即股利支付率。（ ）
9.证券转换成本与现金持有量的关系是：在现金需要量既定的前提下，现金持有量越少,
进行证券变现的次数越多，相应的转换成本就越大。（ ）
10. 从长期来看，已获利息倍数比值越高，公司长期偿债能力一般也就越弱。（ ）
得分评卷人
四、计算题分析题（共50分）
1.某公司向银行借款建造厂房，建设期3年,银行贷款利率8%,从第4年投产起每年年 末还本息50万元，偿还5年。计算该公司借款额是多少？如果前2年年末还款40万元，后3 年年末还款60万元，则该公司又可以借款多少？（15分）
2.新兴公司准备投资某项目，首期投资需150万元，采用直线法折旧，10年后预计残值为 30万元，在其10年的使用期中，年收入为40万元，付现成本为15万元，周转资金需10万元， 如果所得税率为40%，资本成本为12% ,计算该投资项目的NPV值,并决定是否投资该项目。
（15 分）
3.某公司今年年初有一投资项目，需资金4000万元，通过以下方式筹资：发行债券600万 元，成本为12%；长期借款800万元，成本11%；普通股1700万元，成本为16%；保留盈余900 万元，成本为15.5%。试计算加权平均资本成本。若该投资项目的投资收益预计为640万 元，问该筹资方案是否可行？（10分）
4.某公司预计年耗用A材料6000千克，单位采购成本为15元,单位储存成本9元，平均 每次进货费用为30元,假设该材料不会缺货，试计算：①A材料的经济进货批量；②经济进货 批量下的总成本；③经济进货批量的平均占用资金；④年度最佳进货成本。（10分）
1元年金现值系数表1元复利现值表
n 8% 12% n 8% 1.2%
2 1. 7833 1. 6901 4 0. 7350 0. 6355
3 2. 5771 2. 4018 6 0. 6302 0. 5066
53. 99273.6048
10 6. 7101 5.6502 10 0. 4632 0.3220
试卷代号：1007
中央广播电视大学2006-2007学年度第一学期“开放本科”期末考试
金融专业公司财务试题答案及评分标准
（供参考）
2007年1月
一、单项选择题（以下各题的备选答案中只有一个是正确的，请将正确答案的字母标号填在题 后的括号内，每题2分，共24分）
l.C 2. B 3. A 4. B
5. C 6. A 7.B 8. C
9. B 10. C 11.C 12. C
二、 多项选择题(在以下各题的备选答案中，有两个或两个以上是正确的，请将正确答案的字母 标号填在题目后的括号内，多选、漏选均不得分。每题2分，共16分)
1.BCD 2. ABC 3. CD 4. ABCD
5.BCDE 6. ABD 7. ACD 8. ABCDE
三、 判断题(只需判断正误，无需改正，每题1分，共10分)
1. X 2, X 3. X 4.” 5. X
6.X 7. J 8. 7 9.7 10. X
四、 计算题分析题(共50分)
1. (15 分)
解：
(1)P =AX(P/A,&) = 500,000XP/A,8%,5=500,000X3. 9927
= 1,996,350 元
借款额为：
1,996,350 X(P/F,”Q = 1,996,350X(P/F，8″“)
= 1,996,350X0. 7530
= 1,503,251.5 元
(2)P =400,000X(P/A,i,n)X(P/F,ij„)
=4009000X (P/A，8%,2)X (P/F)
= 400,000X 1. 7833X0. 7530
= 537,129. 96 元
P =600,000X（P/A”,n）X（P/F,扑）
= 600,000X（P/A，8%,3）X（P/F,以』）
= 600,000X2. 5771X0. 6302
= 974,453.05 元
共可借款：
537,129. 96 + 974,453.05 = 1,511,583.01 万元
2.（15 分）
解:第一步,计算每年的营业净现金流量（期初、营业期.间、期末）；
期初现金流出= 150 + 10 = 160（万元）
营运期间现金流入=（40 —15） X （1 — 40%） + 峠目=15 + 12 = 27（万元）
期末现金流入= 30 + 10 = 40（万元）
第二步，计算未来报酬的总现值。
流入现金的现值=27 X P/A12«,1c +40 X P/F12K110
= 27X5. 6502 + 40X0. 3220
= 165.5（万元）
第三步，计算净现值。
NPV=165. 5-160 = 5. 5（万元）
该项目可以投资。
3.（10 分）
解：Kw = 600/4000X 12% +800/4000XII% + 1700/4000X 16% + 900/4000X 1 5. 5% = 14. 29%
投资收益预期回报率=640/4000=16%>14. 29%
故该筹资方案可行。
4.（10 分）
解：
根据题意可知：S=6000千克，P=15元,K = 9元，E = 30元
①A材料的经济进货批量： 由公式q* =2罕得，
c /2X 30X6000 工士、
Q* =V 9 = 200（千克）
②经济进货批量下的总成本（TC）= 72X6000X30X9 = 1800（元）
③经济进货批量的平均占用资金（W） = Q*P/2 = 200X 15/2=1500（元）
④年度最佳进货成本（N） = S/Q* =6000/200 = 30（次）
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