试卷代号:1007
中央广播电视大学2000-2001学年度第一学期“开放教育（本科）”期末考试
金融学专业公司财务试题
2001年1月
题号 二 三 四 五 六 总分
•分数
得分评卷人
二、单项选择题（从每题的四个备选答案中，选出一个正确的答案，并
将正确答案的字母标号填入括号内。每题2分，共20分）
L。下列各项中，具有法人地位的企业组织形式是（
A.个体企业
C.公司
2-公司经营的主要目标是（
A.最大限度的盈利
C.解决就业问题
3.在有效率市场的分类中，认为价格中不仅包含了过去价格的信息，而且包含了全部其 他有关的公开信息，但不包括全部原本分析家们对企业和经济所做的分析，这种市场类型是
A.弱式有效率市场
C.强式有效率市场
4-当复利频率为1时（
A.实际利率超过各义利率
C.实际利率与名义利率相等
5.某银行贷款给一公司50 000元，利率为9%,期限为5年，要求每年年末等额还款（包 括本金和利息），那么该公司每年需要支付（ ） ‘
A. 12854 元
C.22500 元 D. 8355 元
6-某公司准备建立一项永久性奖金，用于奖励有突出贡献的科技人员和员工，每年计划 颁发100000元奖金，若利率为6%,该奖学金的本金应为（
A.6 000 000
D. 1 666 667
7.我们国家把（ ）看做是无风险利率。
A.国库卷利率
C.长期政府债券利率
8.被评为两个B以下的垃圾债券意味着（
A.高风险，高收益
C.低风险，高收益
9.内部报酬率就是投资项目的（ ,）
A.最高报酬率
E.项目内部报酬率大于资本成本
3.公司内部的资金来源主要表现为（
A.银行存款利息
D.资本公积金
E,未分配盈余
4.初始现金流量包括（
E.其他投资费用
5.通常进行有价证券投资，需要具体研究下列问题（ ）。
A.违约风险 B.利率风险
C.通货膨胀风险 D,流动性风险
E.有价证券的报酬率
四、简答题（每题4分，共8分）
1-简要回答短期融资的特点和原则:
2.什么是普通年金和先付年金,两者的区别是什么?
什么是有效率的资本市场？你认为有效率的资本市场能给予我们什么启示?
敏u
甌
K- 长 0117 葡 類
六、计算题（40分）
1.某公司需用一设备，设备的购入价为500,000元，可用4年。如果租赁,则每年年初需 付租金120,000元，除此之外，购买与租赁的其它情况相同。设利率为10%。请说明购买与租 赁何者为优？（10分）、
2.某公司的无风险债券收益率为10%,债券市场平均收葢率为16%,公司股票的B系数 为1. 5,如果下一年的预期红利是2. 5元，红利期望增长率为6%,并恒为常数,那么该公司的 股票应已何种价格出售？（10分）
3.某项投资初始为10000元,在第一年末现金流入4600元，第二年末现金流入4600元, 第三年末现金流入也是4600元，试计算该项投资的报酬率，如果资金成本为8%,该项投资的 收益（现值）有多少？（12分）
4.某公司每年销售某种产品4000件,毎次订货费用为$50,每单位存货的每年平均持有 成本为0・1/件,若每次订购到收货的时间为2周，则经济订货量是多少？假设全年为52周，确 定存货的再订货点。（8分）
1元年金现值表
n 2% 3% 5% 8% 9% ,10% 18%
3 2. 8839 2. 8286 2. 7232 2, 5771 2. 5313 2.4846 2.1743
4 3.8077 3.7171 3.5460 3.3121 3.2397 3.1699 2.6901
5 4.71,35 4. 5797 4.3295 3.9927 3.8897 3.7908 3. 1272
10 8. 9826 & 5302 7. 7217 6.7101 6.4177 6, 1446 4.4941
15 12.8493 11.9379 10. 3797 805595 8. 0607 ‘ 7.6061 5.0916
1元的终值表
n5%6%8%10%
51.27631.33821.46931.6105
10L 62891.79082.15892. 5937
152.07892.39663.17224.1772
1元年金的终值表
f
n5%9%10%
55.52565. 9847.6.1051
1012. 57815,19315.937
试卷代号:1007
中央广播电视大学2000-2001学年度第一学期“开放教育（本科）”期末考试
金融学专业公司财务试题答案及评分标准
（供参考） –
2001年1月
一、 名词解释（毎题3分，共12分）
1-公司金融:是研究公司当前与未来经营行为所需资源的取得与分配，在这里，资源体现 为最一般的形式一■货币。
2-资本成本:是指企业为筹集和使用资金而付出的代价。主要包括支付给股东的股利和 支付给长期债权人的利息。
3-机会成本:是指当公司将资产安排于某种用途时所放弃的其最佳替代用途上的报酬。
4-公司重组:是为了更有效地创新企业制度，从而提高企业运行效率和竞争力，而对企业 之间或单个企业的生产要素进行分拆和整合的优化组合过程。
二、 单项选择题（20分）
1. C 2. D 3. B 4. c 5. A
6* D 7, B 8. A 9. D 10. B
三、多项选择题（10分）
1. BDE 2. CD 3. BDE 4. ABE 5. ABCDE
四、简答题（每题4分，共8分）
1-短期融资的特点主要有:
（1） 融资速度快；
（2） 相对成本较低；
（3） 借款人风险较高
短期融资的原则：
（1） 中庸型原则；
（2） 积极型原则；
（3）稳健型原则。
2.普通年金是指每期期末有等额的收付款项的年金。
先付年金是指每期期初都有等额收付款项的年金。
两者的区别在于年金发生的时间不同，普通年金的收支发生在期末,而先付年金的收支发 生在期初。
五、 论述题（10分） *
有效率的资本市场是指有关信息广泛传播而且非常便宜，并且所有的这些信息都已经被 （证券）价格所吸收。（2分）
有效率资本市场给予我们的启示有：
（1） 市场没有记忆;（2分）
（2） 市场价格可以信赖;（2分）
（3） 勿产生财务分析错觉;（1分）
（4） 无论投资者自己选择还是企业选择，关键在于谁的效果更好;（1分）
（5） 每一种股票的价格需求弹性非常高;（1分）
（6） 股票指数和利率期限结构反映了市场状况和投资者对未来情况的预计。（1分）
六、 计算题（40分）
1.租赁设备的现值：
Vo =12OOOO・FV7F&o%,4・（1+1O%）
= 120000X3.1699X1.1 = 418426. 8（元）（7 分）
由此可见,租赁比购买更合算。（3分）
2.先求出股票的预期收益率：
R=R=R/+（R,lR/）响= 10% +（16%-3%）XL5 = 19%（5 分）
再求股票价格：
户。=启5 = 云%初=19.23元（5分）
该公司的股票应以19. 23元的价格出售。
3.由于每期的现金流量相同，所以我们除了可以用正常的设净现值为零的方法外，还可 以用普通年金的计算公式来求出该项投资的报酬率：
10000=4600XPVIFAm,3
PVIFA/^,3 = 10000/4600=2.17
査表得:IRR=18%（6分）
NPV=4600XPVIFA8%,3-10000=1854. 66（元） 或用 尋+帚备+噩尸颇。方法求得3分）
4.£。。=傍=戶萨=汹。件（5分）
再订货点= 4000/52X2=154（件）（3 分）
点点赞赏，手留余香
给TA打赏
评论0