电大试卷2012年7月试卷号1292企业集团财务管理

试卷代号座位号
中央广播电视大学 0 11 2012 度第本科末考
企业集团财务管理试题
2012 年7
题号 •
四!五总分
分数
得分|评卷人
一、判断题(正确的在括号内划”~”，错误的在括号内划 ” 。
1分，共 0分)
1.依照交易成本理论，”市场”与”企业”是相同并可相互替代或互补的机制。( )
2. 管理优势企业集 )
3. 业集事业总部间的并不具法人资
( )
4. 分权式务管事业 )
5. 业集略管业集理对象合企
战略管理的高层导向的特点。( )
6. 业集方式场较 )
7. )
8. 算考经营者年度评价 )
9. 短期偿债动资 ) 1O. 价指财务业绩业绩
( )
得分|评卷人
B. 10
二、单项选择题(将正确答案的字母序号填入措号内。每小题2分，
1. 企业被投企业有决权例超过50% 被投
企业拥有的控制权为( )。
A. 控股 B. 绝对控股
c.全资控股 .共向控股
12. 融控母公择何业进依据是
员企业的( )。
A. 务业 13.
c.融资筹资能力D.资源优化配置
13. 业集 ( )功能是企业集团管理的保障。
A. 源管理B. 管理
c.资本运营管理 .财务控制与管理
14. 监督权于一身 )。
A. B.
c.混合型财务总监制D.管理型财务总监制
15. 或子公司出行业资战 )。
A. 扩张资战 13.
c.收缩型投资战略D.稳固友展型投资战略
16. 购支付方 ( )是最简捷、最迅速且最为那些现金拮据的目标公司所欢
迎的方式。
A. 金支式B. 卖方融资
c.杠杆收购方式 .股票对价方式
17. 根据企业务公条件前一年母公司的金不低
于( )亿元人民币。
A. 11
ij48
1534
得分;评卷人
18. 预算管离不 )特征。
全程 B. 战略
c.全员性D.机制性
19. 状况是一时点的资 )等的统称。
八.资产结构B.资产负债结构
c.负债结构 .资产负债比率
20. 层面绩评包括业绩评 )等方面。
A. 绩评价 B.
c.子公司业绩评价D.事业部业绩评价
三、多项选择题(下面各题所给的备选答案中，至少有两项是正确的，
将正确答案的字母序号填入括号内。多选或漏选均不得分。每
小题 2分，共 0分)
1. 企业发展主流 )。
A. 本理 R. 规模
c.角色缺失理论D.范围经济理论
E. 分散
22. 责任定位 )等类型。
A. 总监 B.
c.决策型财务总监市~ Jr:>.混合理财务总监制
E. 务总
23. 业集要有 )。
A. 利润最大化理念 B. 最大化
c.注重分权管理的管理理念。.数据化的管理文化
持续
24. 监控 )。
A. B. 转率
c.产品质量D.产品单位成本
E.
25. 理分于集基本特
有( )。
A. 部报据B.
c.以合并报表为基础 .以提)~集团整体价值创造为目标
E. 体化分
1535
得分|评卷人
四、计算题{共 0分，请写出计算公式及过程蕾计算结果可以保留两
位小数)
26. (本题 0分 0年底甲公司拟对乙公司进行收购，根据预测分析，得到井购重组后
目标公司乙公司 11 5年间的增量自由现金流量依次为 0万元、一 0万元、 2 0 0 0
万元、 0万元、 0万元。假定 6年及其以后各年的增量自由现金流量为 14 0万元。
同时根据较为可靠的资料，测知乙公司经并购重组后的加权平均资本成本为，考虑到未
来的其他不确定因素，拟以 %为折现率。此外，乙公司目前账面资产总额为6 6 0万元，账面
债务为 0万元。
要求:采用现金流量折现模式对乙公司的股权价值进行估算。
附:复利现值系数表
n 1 2 3 4 D
8% 0.93 0.86 O. 79 0.74 O. 68
27. (本题 0分)甲公司资本结构有关数据如下:总资产(即投入资本 0万元，净资产
300 万元润150 万元息70 万元所得税率25% ，税后利润 0万元，加权平均资
本成本率为 %。
要求分别计算
(1)净资产收益率 ;
(2) 入资本报率(ROl ;
(3) 济增值(EVA)
得分 l评卷人
五、案例分析题(共 0分)
28. 产企业采用强势式加强对子
理，具体做法有:
(1)总部集中了投资决策权、财务权、融资权、人事权和工资制主权;子公司定位于」个执
行和操作的机构。
(2) 资金部统管理项支过集络统
各一线公司的主要销售回款也集中存放在集团资金中心。
(3) 采用式组来对子公理领
时受总公司职能部门直线管理。
(4) 理部设计集权程而营工程管
心等部门，总部更多地是通过制定政策和管理制度、规范业务流程和监督项目执行，以指导、服
务子公司。
(5)A 管理框架流程人事管理财务
金管理流程和行政管理。
要求结合案例回答
(l) 一种管理模式谈对这种管理体
(2) 结合述A
(3) 么A 部财设计而营
划部门、工程管理中心等部门，总部更多地是通过制定政策和管理制度、规范业务流程和监督
项目执行来指导、服务子公司?
1537
试卷代号: 1292
中央广播电视大学 11 -2012 二学开放末考试
企业集团财务管理试题答案及评分标准
(供参考)
2012 年7
一、判断题(每小题1分，共 0分)
1. X 2. VI 3. V
6.\/ 7. X S.X
二、单项选择题{每小题 2分，共 0分}
.1. V
9.
5. X
10.V
11. B
16. A
12. A
17. D
13. D
18. C
14. C
19. B
15. C
20. A
三、多项选择题(多选或漏选均不得分。每小题 2分，共 0分)
21. AE 22. BCD 23. BDE 24. ACE 25. BCD
四、计算题{列出计算公式或计算过程可酌情结分，共 0分)
26. (本题 0分〉
公司明确的预测期内现金流量现值总和
– 6000 ,• 500 I 2000 I 3000 I 3800 =一一一-一-十一一→-一-r-一~一-一一一十一-一一一一十一–“.一一-二伊 (l +8%) , (l +8% 0+8%)’ ‘ (]+8%)4 ‘ 0+8%)
=-600υXO. 93-500XO. 86 十2000 X O. 79 十3000λO. 7<1十 X O. 68
= -5580-130 2 2 2 ‘-:37 4C 万元
明确的预测期后现金流呈现值和
1400” 1
),
1400 =TTT ×0.68=lloouf
乙公司预计整体价值 3 7 12~271 (万元)
乙公司预计股权价值气工 2 7
27. 题10
(1)净资产收益率工净利润//净资产(胀面值)
=60/300=20.%
1538
(8
(6
(3
(3分)
(2
(2) 税前。一 T) 入资总额 100%
=150 (1-25%)/1000=112.5/1000=1 1. 25%
(3) 经济业利润本戚本
=税后净营业利润投入资本总额兴平均资本成本率
=112. 5-1000X6%=52. 5
(4 5})
(1
五、案例分析题(共 0分)
28.
(1)八集团公司采取的是集权的财务管理体制。在这一体制下，集团重大财务决策权集中
于总部。
这一体制的优点主要有;第一，集团总部统a决策，有利于规范各成员企业的行动，促使集
团整体政策目标的贯彻与实现;第二，最大限度地发挥企业集团财务资源优势，优化财务资源
配置，”集中财力办大事”(如实行资金集中管理、统一授信管理等)、降低融资成本等，实现企业
集团整体财务目标;第三，有利于发挥总部财务决策与管控能力，降低集团下属成员单位的财
务风险、经营风险。
但其不足也非常明显，主要体现在:第一，决策风险。集权制依赖于总部决策与管校能力，
依赖于其所拥有的决策与管控信息，而如果不具备这些条件，将导致企业集团贾大财务决策失
误;第二，不利于发挥下属成员单位财务管理的积极性;第二，降雨I变能力。由于总部井天直
接面对市场，其决策依赖于内部信息传递.而真正面对市场并具应变能力的F届喝员羊位洋不
拥有决策权，因此也有可造成集团市场应变力、灵活性差等而贻误巾场机会。(1
(2) 地产大量外部资特别是银行借款性较强
步，房地产销售获得大量现金时.该项目的投入大都完成，造成大量现金富余
好处:资金集中管理是集团内部资本市场有效运行的根本d通过资金荣;十I管理可 I ‘ ~规范
集团资金使用，增强总部对成员企业的财务控制力，同时增加集团融资却偿何能力、优化资游、
配置、加速集团内部资金周转，进而提高集团资源配置优势
(3J 这是;坦人集「封公司的行业忏点决定的。房地产项目远持和设计、资主地lHJ可管理是
成功的关键，因此彰显了总部财务部、资金管理部、规划设计部的作用，需变高度集权:
而营销企划部门、工程管理等具有共性，总部只需通过制定政策和管理;剖I主、规范业务
程和i监督项目执行，以措导、服务子公司就可U了。
注:学件能时自己的语言表达核心意思，就吁以得分。意思不够准确的适当扣分在民卒
点上论述很充分的.适当加分
153Q