试卷代号:2056 座位号「丨|
国家开放大学（中央广播电视大学）2014年春季学期“开放专科”期末考试
证券投资分析试题
2014年7月
题号 一 二 三 四 五 六 总分
分数
得 分 评卷人
一、单项选择题（每题1分，共10分）
1.在下列各项中，属于原生金融商品的是（ ）.
A.股票 B.金融期权
C.股指期货合约 D.商品期货
2.对于几种金融工具的风险性比较，正确的是（ ）.
A.股票〉债券〉基金 B.债券〉基金〉股票
C.基金〉债券〉股票 D.股票〉基金〉债券
3.以下哪种风险属于系统性风险？（ ）
A.流动性风险 B.企业财务风险
C.利率风险 D.道德风险
4.一般情况下，宽松的财政政策将导致（ ）.
A.股价水平上升 B,股价水平下降
C.股价水平不变 D.股价水平盘整
5.如果仅投资两种证券，那么从降低投资风险考虑，这两种证券的相关系数应是（ ）.
A. 0 B. 0. 5
D.— 1
6.若某股票的当日交易一开盘就是最低价，而收盘收在最高价，则该K线图呈现为（
A.仅有上影线的光脚阳线 B.带有下影线的收盘光头阳线
C.光头光脚的阳线 D.光头光脚的阴线
7.（ ）是反映市场对公司资产质量的评价。
A.市盈率 B.市净率
C.净资产收益率 D.每股收益
8.基金持有一家上市公司股票，不能超过基金资产净值的（ ）.
A. 10% B. 20%
C. 30% D. 40%
9.在证券发行信心披露制度中处于核心地位的文件是（ ）。
A.上市公告书 B.重大事项公告书
C.招股说明书 D.年报概要
3.涨跌停板制度通常规定（ ）为当日行情波动的中点.
A.前一交易日的收盘价 B.前一交易日的最低价
C.前一交易日的结算价 D.前一交易日的开盘价
得分|评卷人
二、多项选择题（每题2分，共10分）
1L有价证券可以划分为以下（ ）类型。
A.凭证证券 B.商品证券
C.证据证券 D.货币证券
E.资本证券
12.以下关于期权交易和期货交易的说法正确的是（ ）.
A.期权和期货都是金融衍生工具
B.期货交易不能像期权交易那样，依据客户需求量体定做
C.期权交易和期货交易双方的权利义务不同
D.期权交易与期货交易双方承担的风险是不同的
E.期权交易是在期货交易基础上发展演变的
A.主要趋势 B.中长期趋势
C.次要趋势 D.日常波动
14.上市公司购并按照购并的方式可以分为（ ）.
A.横向购并 B.纵向购并
C.整体购并 D.投资控股购并
E.资产置换购并
15.证券市场中除了证券欺诈行为外，其他违規行为还包括（ ）.
A.擅自发行证券
B.为股票交易违规提供融资融券及投资交易
C.上市公司违规买卖本公司股票
D.上市公司擅自改变募股资金用途
得分评卷人
三、判断题（判断对错，毎题1分，共10分）
16.开放式基金的价格与其每单位资产净值有非常密切的相关性.（ ）
17.一般来说，资本化比率低,公司长期偿债压力小.（ ）
18.优先股的股息是固定不变的，不随公司经营状况的好坏而调整，但到期不一定要支
付. （）
19.看涨期权的协定价与期权费呈同向变化。（ ）
20.带有下影线的光头阳线，常常预示着空方的实力比较强。（ ）
21.当相关系数为一1时，证券组合的风险最大。（ ）
22.上海证券交易所是会员制交易所.（ ）
23.-般说来，上市公司目前的盈利水平较好，其在二级市场的股价也较高。（ ）
24.在场外交易市场交易的证券不仅可以是已经在交易所上市交易的证券，还可以是还
未在交易所上市的各类证券.（ ）
25.证券组合的理论是在投资者为了追求高的投资预期收益并希望尽可能躲避风险的前 得分评卷人
四、名词解释（毎題5分，共25分）
26.债券
27.OTC
28.期权
29.市盈率
30.股份回购
得分评卷人
五、计算题（共25分）
31.若某证券的无风险利率是3%,市场证券组合预期收益率是8%邙值为1.1,则该证 券的预期收益率为多少？（6分）
32.某人买入一份看涨期权，同时又卖出一份同品种看涨期权.该品种股票市价为20 元，第一个合约期权费为3元，协定价为21元，第二个合约期权费为2元，协定价为22元。现 分别从股价上升到26元以及股价下跌到21元两种情况，计算该投资者执行这两个同品种但 方向相反的合约盈亏。（每份看涨期权代表100单位股票）（9分）
33.下面是某股票最近I•天的收盘价情况，如果现在需要做5天均线，请计算该股票的第 五天、第六天、第七天、第八天、第九天、第十天均值。单位:元（10分）
8. 15 8.07 8.84 8. 10 8.40 9.10 9.20 9.10 8.95 8. 70
得分评卷人
六、简答题（每题10分，共20分）
34.简述股票与債券的区别。
35.简述购并过程中确定目标公司价格的方法。
试卷代号：2056
国家开放大学（中央广播电视大学）2014年春季学期“开放专科”期末考试
证券投资分析试题答案及评分标准
（供参考）
2014年7月
一、单项选择题（每题1分，共10分）
1. A 2.D 3. C 4.A 5. D
6.C 7. B 8. A 9. C 10. C
二、多项选择题（每题2分，共10分）
三、判断题（判断对错，毎题1分，共10分）
20.X
21.X
四、名词解释（每题5分，共25分）
26.债券：政府（中央政府及地方政府）、各金融机构（商业银行及非银行金融机构）和公司
企业等为了筹措资金向社会公众发行，是表明投资方和筹资方之间债权债务关系、并约定在一 定时期内按一定利率还本付息的书面凭证.
27.OTC：又叫场外交易市场，凡是不在场内进行的证券交易，都统统属于OTC范畴，包
括在交易所挂牌上市的证券和还未在交易所上市的各类证券。
28.期权：是期货交易的一种选择权，表示人们可在特定的时间，以特定的价格交易某种
一定数量商品的权利。
29.市盈率:指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的价格和每股收益的比例。
30.股份回购：公司通过现金或者公积金等方式换回股东所持有的股票，来改变公司的股 本结构，减少发行在外的股票，从而增加剰余股票的收益率，提高购并公司的收购成本。
五、 计算题（共25分）
31.答:该证券的预期收益率=3% + （8% — 3%） *1.1 = 8.5%
32.答：（1）当股价上升到26元时，执行第一个合约会获利：（26- 21-3） * 100 = 200元;而作为 看涨期权的卖家,在股价上升时，第二个合约仍必须执行，因而会亏（22- 26+2） * 100=-200元，两 者相抵盈亏为0；
〈2）当股价下跌到21元,恰与第一个期权协定价相同，为避免损失，看涨期权的买家可以 弃权，因而此时损失的只是期权费3 * 100 = 300元，而因为21元还没有达到第二个合约的协 议价，看涨期权的买家也不会来找卖家执行权力，因而该合约也是失效，此时赚到的也只是期 权费2 * 100 = 200元，两者相抵该投资者共损失100元•
33.答：第五天均值= （8.15 + 8,07+8.84 + 8.10+8.40）/5 = 8. 31
第六天均值=（8. 07+8. 84+8. 10+8.40+9. 10）/5=8. 50
第七天均值=（8. 84+8.10+8.40+9. 10+9.20）/5 = 8.73
第八天均值= （8.10+8. 40+9.10+9. 20+9.103/5=8. 78
第九天均值=（8.40 + 9.10+9.20+9. 10+8. 95）/5=8. 95
第十天均值=（9. 10+9. 20+9.10 + 8. 95+8. 70）/5 = 9.01
六、 简答题（每题1（）分，共20分）
34.答：（1）从性质看，股票体现了股东对公司部分财产的一种所有权，股东所持有股份的 规模代表了他在公司控股权的大小;而债券持有人并无权利参与公司管理；
（2） 从发行目的看，公司发行股票是为了筹措资金，所筹款项无需归还；公司发债是为了增 加营运资金，所筹款项列入公司负债；
（3） 从偿还时间上看，股票无期限，无需被偿还；债券有期限，到期必须偿还；
（4） 从收益特点上看，股票收益不如债券收益稳定，且债券的回报索偿在股票之前；
（5） 从发行单位来看.唯有股份有限公司才可以发行股票，其发行单位范围比债券发行单 位狭窄。
35.答：（1）净资产法；（2）市盈率法；（3）现金流量法；（4）竞价拍卖法.
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