试卷代号：2056 座位号匚口
中央广播电视大学2013-2014学年度第一学期“开放专科”期末考试
证券投资分析试题
2014年1月
题号 一 二 三 四 五 、一 总分
分数
得分评卷人
、单项选择题（每题1分，共10分）
1.以下哪一项属于资本证券？（）
A.基金 B.支票
C.汇票 D.提单
2.以下哪种风险不属于系统性风险？（ )
A.政治政策风险 B.汇率风险
C.利率风险 D.企业经营风险
3.股票指数期货交易双方买卖的是（ ）。
A.股票 B.股票价格指数
C.股指期货合约 D.股票期权
4. 一般情况下，紧缩的货币政策将导致（ ）。
A.股价水平上升 B.股价水平下降
C.股价水平不变 D.股价水平盘整
5.股东权益比率是用来反映企业（ ）的财务指标。
A.经营能力 B.获利能力
C.长期偿债能力 D.现金流量
6-当两种证券之间完全负相关，即两者之间的风险完全抵消时，其相关系数等于（ ）。
A. 0 B. 1
C. — 1 D. 0. 1
241
7.市场上存在一种针对可口可乐股票的看涨期权，期权的执行价格为75美元，期权费为
4美元，那么，对于该期权的买卖双方来说，他们的零利润点为（ ）。
A.71美元 B. 79美元
C. 75美元 D. 83美元
8.如果A股票的卩系数为1.5,B股票的？系数为0.8,则（ ）。
A.A股票的市场风险大于B股票 B. A股票的市场风险小于B股票
C. A股票的系统性风险大于B股票 D. A股票的系统性风险小于B股票
9.如果股票交易高开低走，收盘价低于开盘价，则K线图是（ ）。
A.阳线实体 B.阴线实体
C.十字星线 D. 一字线体
10.在公司预先知道可能被收购的时候，可以采取股票交易的反购并策略，会引起公司股 本结构变化的方法是（）
A.实行员工持股计划 B.进行管理层收购
C.股份回购 D.财产锁定
得分评卷人
二、多项选择题（每题2分，共10分）
11.证券流通市场包括有（
A.证券交易所 B.场外交易市场
C.第三市场 D.第四市场
E.创业板市场
12.在利用期货和现货进行套期保值交易时，应该（ ）。
A.手中有现货，期货交易则做多 B.手中有现货，期货交易则做空
C.手中无现货，期货交易则做空 D.手中无现货，期货交易则做多
13.在股票技术分析中，成交量与股票价格趋势的关系为（ ）。
A.买卖双方对股票价格的认同程度大，分歧小，成交量大
B.买卖双方对股票价格的认同程度小，分歧大，成交量大
C.买卖双方对股票价格的认同程度小，分歧大，成交量小
D.买卖双方对股票价格的认同程度大，分歧小，成交量小
得 分 评卷人
三、判断题（判断对错，每题1分，共10分）
16.股东可以用现金、实物、工业产权、专有技术等认购公司股票。（ ）
17.期货合约的价格就是期权费。（ ）
18.如果公司的资产负债比率很低就不会有偿债风险。（ ）
19.激励功能是金融衍生工具的衍生功能之一。（ ）
20.优先股股东只具有有限表决权。（ ）
21. 公司发行股票和债券目的相同，都是为了追加资金。（ ）
22.按我国《证券法》规定，股份公司注册资本必须一次募集到位。（ ）
23.理论上讲，在期权交易中,卖方所承担的风险是有限的，而获利空间是无限的。（）
24.在我国，按发行地及交易币种的不同，可把股票划分为A股，B股，H股，N股和S股。
（ ）
25.人们购买期权后，即可获得该股份公司股票的分红、派息。（ ）
26.金融债券
27.投资基金
28.两地上市
29.可转换债券
30.换手率
得分评卷人
五、计算题（共25分）
31.某交易所共有甲、乙、丙三只釆样股票，基期为9月30日，基期指数为100,11月30日
为报告期。基期、报告期情况如下，请问报告期股价指数为多少？（6分）
股票名称 9月30日 11月30日
收盘价 上市股票数 收盘价 上市股票数
甲 50 10 55 10
乙 100 15 105 15
丙 150 20 160 20
32.某人买入一份看涨期权，同时又卖岀一份同品种看涨期权。该品种股票市价为20 元,第一个合约期权费为3元，协定价为21元,第二个合约期权费为2元，协定价为22元。现 分别从股价上升到26元以及股价下跌到21元两种情况，计算该投资者执行这两个同品种但 方向相反的合约盈亏。（每份看涨期权代表100单位股票）（9分）
33.如果四只股票A、B、C、D在证券投资组合中所占的权重分别为25%, 30%, 20%, 25%,请计算此证券投资组合的预期收益率。（10分）
不同时期 出现概率 可能的收益率
ABCD
市场火爆 0. 15 30% 20% 40% 30%
市场较好 0. 35 25% 15% 20% 25%
市场盘整 0. 30 10% 10% 15% 15%
情况糟糕 0. 20 8% 7% 9% 5%
得分评卷人
— 六、简答题（每题1。分，共20分）
34.简述股票的基本特征。
35,简述上市公司反购并股票交易策略有哪些？
试卷代号：2056
中央广播电视大学2013-2014学年度第一学期“开放专科”期末考试
证券投资分析试题答案及评分标准
（供参考）
2014年1月
一、单项选择题（每题1分，共10分）
1. B 2. D 3. C 4. B 5. C
6. C 7. B 8. C 9. B 10. C
二、多项选择题（每题2分，共10分）
11. ABCD 12. BD 13. BD 14. ABCDE 15. AB
三、判断题（判断对错，每题I分，共10分）
16. X 17. V 18. X 19. V 20. V
21. X 22. X 23. X 24. ” 25. X
四、 名词解释（每题5分，共25分）
26.金融债券：我国金融机构，包括银行和非银行金融机构，利用自身信誉向社会公开发 行的一种债券，无须财产抵押。
27.投资基金：一种由不确定的众多投资者在自愿基础上，不等额出资汇集而成，具有一 定规模的信托资产。
28.两地上市：公司先后（或者同时）发行两种不同性质的股票，在不同交易所上市交易。
29-可转换债券:可以根据债券持有者的选择，以一定的比例或价格转换成普通股的证 券。
30.换手率:在一定时间内某个股在市场内交易转手买卖的频率,等于周转率。
五、 计算题（共25分）
31.答：（55 * 10+105 * 15 + 160 * 20） * 100/（50 * 10 + 100 * 15 + 150 * 20） = 106. 5
32.答：（1）当股价上升到26元时，执行第一个合约会获利：（26-21 —3） * 100 = 200元;而作为 看涨期权的卖家,在股价上升时，第二个合约仍必须执行，因而会亏（22—26+2）* 100=—200元，两 者相抵盈亏为0；
（2）当股价下跌到21元,恰与第一个期权协定价相同，为避免损失，看涨期权的买家可以弃权, 因而此时损失的只是期权费3* 100=300元,而因为21元还没有达到第二个合约的协议价，看涨期 权的买家也不会来找卖家执行权力，因而该合约也是失效，此时赚到的也只是期权费2 * 100 = 200 元，两者相抵该投资者共损失100元。
33.答:股票 A 的预期收益率=0.15 * 0. 3+0. 35 * 0. 25+0. 30* 0.1+0. 20 * 0. 08=15. 25% 股票 B 的预期收益率=0.15 * 0. 2 + 0. 35 * 0. 15 + 0. 30 * 0. 1 + 0. 20 * 0. 07 = 17. 25% 股票 C 的预期收益率=0. 15 * 0. 4 + 0. 35 * 0. 20 + 0. 30 * 0. 15 + 0. 20 * 0. 09 = 20. 5% 股票 D 的预期收益率=0. 15 * 0. 3 + 0. 35 * 0. 25 + 0. 30 * 0. 15 + 0. 20 * 0. 05 = 17. 75% 证券组合的预期收益率= 17. 53%
六、简答题（每题10分，共20分）
34.答:权利性、责任性、非返还性、盈利性、风险性。
35.答：（1）股份回购；（2）员工持股计划；（3）管理层收购；（4）财产锁定。
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