试卷代号：2056 座位号口~1
中央广播电视大学2012-2013学年度第二学期“开放专科”期末考试
证券投资分析试题
2013年7月
题号 —* 二 三 四 五 总分
分数
1.资本证券主要包括（ ）.
A.股票、债券和基金 B,银行券、票据和支票
C.货运单、提单和栈单 D.期货、期权和远期交易
2.每股股票所代表的实际资产的价值是股票的（ ）.
A.票面价值 B.账面价值
C.清算价值 D,内在价值
3.一般情况下，市场利率上升，股票价格将（ ）.
A.上升 B.下降
C.不变 D.盘整
4.以下不属于企业获利能力分析的财务指标为（ ）.
A.市净率 B.市盈率
C.销售净利率 D.资产收益率
5.用来衡量证券实际收益率与预期收益率之间差距的指标是（ ）.
A.相关系数 B.方差
C.p系数 D.协方差
6.股指期货合约由（ ）表示价格。
A.人民币 B.股票价格
C.大盘指数 D.股指的“点”
7.某公司股票每股收益为0.72元，股票市价为14.4元，则股票的市盈率为（ ）.
A. 20 B. 25
C. 30 D. 35
8.当某股票的收盘价与开盘价、最高价相一致时，其K线图呈（ ）.
A.十字星线 B.T字线
C. 一字线 D.倒T字线
9.基金收益分配比率不得低于基金净收益的（ ）.
A. 70% B. 80%
C. 85% D. 90%
10.在确定收购目标公司的价格的时候，根据对上市公司的盈利能力的判断和估计，同时
也能反映出投资者对该公司的前景信心的定价方法是（ ）.
A.现金流量法 B.净资产法
C.市盈率法 D.竞价拍卖法
得 分 评卷人
二、多项选择题（每题2分，共10分）
11.根据原生资产的不同，金融衍生工具大致可以分为（ ）.
A.利率类金融衍生工具
C.货币类金融衍生工具
E.商品类金融衍生工具
反映企业经营能力的财务指标有（
A.存货周转率
C.存货周转天数
13.以下关于由两种证券组成的证券组合中相关系数的说法正确的有（ ）.
A.当相关系数取值大于0且小于1时，表示两种证券之间存在着负相关关系
B.当相关系数取值越趋于0,表示两种证券之间正相关性越强
C.当相关系数取值为一1,表明两种证券之间完全负相关
D.当相关系数越趋近于1,表明两种证券之间的正相关性越强
14.股票换手率高通常意味着（ ）o
A.该股成交活跃，交易量大，买的人多 B.该股流通性好，人们持券时间短
C.该股投机性强，风险大 D.该股变现能力强
15.对于发展证券市场“八字”方针的正确解读是（ ）.
A.法制是基础 B.监管和自律是法律手段
C.规范是目的 D.公平和公正是原则
三、判断题（判断对错，每题1分，共10分）
16.封闭型基金市场价格与其每份基金的单位资产值不存在必然联系。（ ）
17.看涨期权的协定价与期权费呈同向变化。（ ）
18.场外交易市场是一个分散的无形市场，没有固定的交易场所，没有统一的交易时间,
但有统一的交易章程。（ ）
19.协方差为正值时，两种证券的收益变动趋同。（）
20.净资产收益率一般是最受投资者关心的指标。（ ）
21.—般情况下，单个证券的风险比证券组合的风险要小。（ ）
22.如果债券持有者不面临违约风险，那么持有债券的收益相对来说就很稳定° （ ）
23.当客户卖出ADR而无人买入时，客户必须等到有人买入时才可以将手中的ADR卖
出.（ ）
24.如果公司的资产负债率很低就不会有偿债风险。（ ）
25.技术分析准确性的基础是技术分析要尽可能多的包含影响股价的供求因素。（ ）
得分评卷人
-一—— 四、名词解释（每题5分，共25分）
26.普通股
27.第四市场
28.股指期货
29.系统性风险
30.定向发行
得分评卷人
五、计算题（共25分）
31.某股市设有A、B、C、D、E五种样本股。某计算日这五种股票的收盘价分别为15元、 12元、18元、20元和14元*当天B、C股票发生股本变动，B股票一股送2股,C股票一股送 一股，次日为股本变动日。次日，五种股票的收盘价分别为16. 2元、4. 4元、9. 3元,20.5元和 14. 5元。假定该股市基期均价为10元作为指数100点，计算该股当日与次日的股价均价及 指数.（6分）
32.某人买入一份看涨期权，协定价格20元,期权费2.5元，而该品种股票市价为17元， 他认为市场处于牛市，人们纷纷看好该股，买入看涨期权有利可图。而且同品种的看跌期权协 定价格相对较低，被执行的可能性不大.于是他又同时卖岀一份同品种看跌期权，协定价为 15元，期权费为2元，两份合约到期日相同，请对该投资者的盈亏情况按照股价位于15〜20 元、股价高于20元以及股价低于15元三种情况加以分析。（每份期权均代表100单位股票）
（9分）
33.下表列示了某证券M的未来收益率状况的估计。请计算M的期望收益率、方差。
（10 分）
收益率 16% 10% 8%
概率 1/3 1/2 1/6
得分评卷人
六’简答题（每题10分，共20分）
34.简述期货合约的主要内容。
35.简述购并的出资方式有哪些？
试卷代号：2056
中央广播电视大学2012-2013学年度第二学期“开放专科”期末考试
证券投资分析试题答案及评分标准
（供参考）
2013年7月
一、单项选择题（每题1分，共10分）
1. A 2. B 3. B 4. A 5. B
6. D 7. A 8. B 9. D 10. C
三、多项选择题（每题2分，共10分）
11. ACDE 12. BCD 13. CD 14. ABCD 15. ABC
三、判断题（判断对错，每题1分，共10分）
16. 7 17. X 18.7 19.7 20. X
21. X 22.7 23. X 24. X 25.7
四、名词解释（毎题5分，共25分）
26.普通股：每一股份对发行公司财产都拥有平等的权益，并不加特别限制的股票。
27.第四市场：直接通过计算机网络，没有经纪人的场外交易市场。
28.股指期货：证券市场中以股票价格综合指数为标的物的金融期货合约.
29.系统性风险：由于公司外部、不为公司所预计和控制的因素造成的风险。
30.定向发行：发行人或证券承销商将其证券主要出售给经其选择或批准的投资者认购, 上市公司可以通过向某一股东或第三方定向发行新股，并以此为代价获得对方拥有的优质资 产，以达到改变上市公司经营状况的目的。
五、计算题（共25分）
31.答；当日均价= (15+12+18+20+14)/5 = 15.8
当日指数= (15. 8/10) * 100 = 158
新除数=[(154-20+14)+4+91/15.8=3. 92
次日均价= [(16. 2 + 20. 5 + 14. 5) + 4. 4 + 9. 31/3. 92 = 16. 56
次日指数=(16.56/10) * 100 = 165.6
32.答：（1）如果合约期内，该股市价为15〜20元之间，看涨期权和看跌期权的买方均弃 权，投资者的损失为两份期权费之差，即（2-2.5） * 100=-50元；
（2） 如果合约期内，该股市价高于20元，看涨期权的买方执行权利，看跌期权的买方弃权， 投资者不仅获得卖出看跌期权2 * 100 = 200元期权费，还赚得当时股价减去看涨期权协定价 格以及期权费后所得的盈利，令投资者不赢不亏的股价价位是20. 5元；
（3） 如果合约期内，该股市价低于15元,看涨期权的买方弃权，投资者损失2.5 * 100 = 250 元期权费，看跌期权的买方要求执行权利,投资者的损失将超过2 * 100-250=50元。
33.答：期望收益率= 16% * 1/3 + 10% * 1/2+8% * 1/6 = 11.66%
方差=（16% — 11.66%）2 + （10% —11. 66%尸 + （8%-11. 66%）’=0.3499%
六、简答题（每题10分，共20分）
34.答：（1）交割数量与单位条款；
（2） 质量与等级条款；
（3） 价格地点条款；
（4） 交割期条款；
（5） 最小变动价位条款；
（6） 每日价格最大变动幅度条款限制；
（7） 最后交易日条款。
35.答：（1）现金收购；
（2） 股票收购；
（3） 综合证券收购。
点点赞赏，手留余香
给TA打赏
评论0