试卷代号：2O56
中央广播电视大学2011-2012学年度第一学期“开放专科”期末考试
证券投资分析试题
2012年1月
题号 一 二 三 四 五 – 总分
分数
碍 分 评卷人 一、名词解释（每题5分，共25分）
1.股票价格指数
2.金融期货
3.财产锁定
4.向系数
5.“三公”原则
得分评卷人 二、单项选择题（每题1分，共10分）
1.从狭义的角度来说，股票是一种（ ）。
A.商品证券 B.货物证券
C.资本证券 D.货币证券
2.按照我国基金管理办法规定，基金投资组合中，每个基金投资于股票、债券的比例不能
低于其基金资产总值的（ ）。
B.80%
3.下图表示（ ）。
A.买入看涨期权
B.买入看跌期权
C.卖出看涨期权
D.卖出看跌期权
4.美式看跌期权允许持有者（ ）。
A.在到期日或到期日前以执行价格购买某种产品
B.随着股价的上升而获得潜在的利润
C.在到期日或到期日前以执行价格卖出某种产品
D.以上均不对
5.金融市场分为初级市场和二级市场，这是根据金融市场的（ ）划分的。
A.交易的对象 B.交易的性质
C.交易的期限 D.交易的时间
6.移动平均线呈空头排列时的情况是（ ）。
A.股票价格、短期均线、中期均线、长期均线自上而下依次排列
B.股票价格、短期均线、中期均线、长期均线自下而上依次排列
C.长期均线、股票价格、短期均线、中期均线自下而上依次排列
D.短期均线、中期均线、长期均线、股票价格自下而上依次排列
7. 相关系数戶等于一1意味着（ ）。
A.两种证券之间具有完全正相关性
C.两种证券之间风险完全可以抵消
8.反映投资者收益与风险偏好的曲线是（
A.证券市场线
C.资本市场线
9.T型K线图的特点是（ ）。
A.收盘价等于开盘价
C.开盘价、收盘价、最高价相等
10.在证券发行信息披露制度中处于核心地位的文件是（ ）。
B.重大事项公告书
三、多项选择题（每题2分，共10分）
1.股票与债券的相同之处是（
A.都是有价证券
C.都可流通
2.决定股票市场价格的因素有（
A.公司的经营业绩
C.对未来公司业绩
E.市场行情
3-有关基金的各种分类方法中的各种基金，下列说法不正确的是（
A.公募基金一定是开放式基金
B.公司型基金可以是封闭式基金，也可以是开放式基金
C.股票基金一定是公司型基金
D.国债基金一定是契约型基金
4. OTC市场的特点包括（
A.没有固定统一的交易场所
C.交易方式灵活
5-证券欺诈行为主要是指（
A.内幕交易
C.擅自发行证券
）。
B.都有收益权
D.都可由政府发行 ）等等。
B.市场利率的高低
D.市场利率的预期
）。
）。
B.釆用做市商制度
D.证券品种繁多
）等违法行为。
B.欺诈客户
D.虚假陈述
四、判断题（判断对错，毎题1分，共10分）
1.股票从本质上来说是属于虚拟资本的范畴，其本身并没有价值。（）
2.如果债券持有者不面临违约风险,那么持有债券的收益相对来说就很稳定。（
3.偏好无差异曲线位置高低的不同能够反映不同投资者在风险偏好个性上的差异。
4.
5.
6.
我国的B股是指以人民币标明股票面值，在境内上市，供境内人以美元购买。（ 理论上讲，在期权交易中,卖方所承担的风险是有限的，而获利空间是无限的。（ 市场风险是指证券市场价格上升与下降的变化带来损失的可能性。（ ）
7.净资产收益率一般是最受投资者关心的指标。（ ）
8.以标准差或方差度量投资风险的基础，是投资收益率呈正态分布或近似正态分布。
（ ）
9.CAPM模型认为资产组合收益可以由系统风险得到最好的解释。（ ）
10.公司发生重大亏损或者遭受超过净资产20%以上的重大损失应该被归属于公司的重
大事项。（ ）
得分评卷人
五、计算题（共25分）
1.下表列示了某证券M的未来收益率状况的估计。请计算M的期望收益率、方差和标
准差。（6分）
收益率 16% 10% 8%
概率 1/3 1/2 1/6
2.某人买进一份看涨期权,有效期3个月。当时该品种市场价格为18元。按协约规定, 期权买方可在3个月中的任何一天以协定价格20元执行权力，期权费为每股1元。若干天 后，行情上升到24元,期权费也上升到每股3元，问该投资者如何操作能够获利最大。（9分）
3.下面是某股票最近十天的收盘价情况，如果现在需要做5天均线，请计算该股票的第 五天、第六天、第七天、第八天、第九天、第十天均值。单位：元（10分）
8. 50 8. 80 9.00 8. 90 8. 70 9. 20 9.30 9.00 8. 50 8. 85
得分评卷人
六、简答题（毎题10分，共20分）
1.简述场内交易市场和场外交易市场的区别？
2.证券监管模式有哪几种？试比较不同监管模式的特点与内容。
试卷代号：2056
中央广播电视大学2011-2012学年度第一学期“开放专科”期末考试
证券投资分析试题答案及评分标准
（供参考）
2012年1月
一、 名词解释（每题5分，共25分）
1.股票价格指数:简称股价指数，是指通过对股票市场上一些有代表性的公司发行的股 票价格进行平均计算和动态对比后得出的数值。股票价格指数是测量和反映经济情况的“晴 雨表”。
2.金融期货：以各种金融商品如外汇、债券、股价指数等作为标的物的期货，即以金融商 品合约为交易对象的期货。
3.财产锁定：目标公司管理层在无力融资买下本公司的情况下，寻找一家商议的公司以 更高的价格出价收购，使敌意者知难而退或者付出沉重的评价。
4.系数:是美国经济学家威廉夏普提出，用它反应证券组合波动性与市场波动性的比用 值越大，预期收益也越大。
5.“三公”原则：既公开、公平、公正原则。公开原则的核心，是要求实行证券市场信息的公 开化;公平原则，要求证券交易活动中的所有参与者都有平等的法律地位；公正原则是指应公 正地对待证券交易的参与各方以及处理证券交易事务。“三公”原则是维护投资者合法权益， 保证证券市场健康发展的基本原则。
二、 单项选择题（每题1分，共10分）
1.C 2. B 3. A 4. C 5. B
6. B 7. C 8. D 9. C 10. C
三、多项选择题（每题2分，共10分）
1. ABC 2. ABCDE 3. ACD 4. ABCD 5. ABD
四、判断题（每题1分•，共10分）
1. V 2.J 3. X 4, X 5. X
6. V 7. X 8. J 9. J 10. X
五、 计算题(共25分)
1.答：期望收益率= 16% * 1/3+10% * 1/2 + 8% * 1/6=11. 6%
方差= (16% —11. 66%淀 + (10% —11. 66%淀 + (8% — 11. 66%)2=0. 3499%
标准差=丿0. 3499% =5. 91%
2.答:如果他执行权利，收益= (24-20-1) * 100 = 300,投资收益率= 300/100 = 300% 若卖出期权，收益=(3 — 1) * 100 = 200,投资收益率= 200/100 = 200%
买入股票，再卖出股票，则收益=(24 —18) * 100 = 600,投资收益率= 600/1800 = 33. 3% 可见，直接执行权利获利最大。
3.答:第五天的五日均值= (8. 5 + 8. 8 + 9 + 8. 9 + 8. 7)/5 = 8. 78
第六天的= (8. 8 + 9 + 8. 9 + 8. 7 + 9. 2)/5 = 8. 92
第七天的= (9 + 8. 9 + 8. 7 + 9. 2 + 9. 3)/5 = 9. 02
第八天的= (8. 9 + 8. 7 + 9. 2 + 9. 3 + 9)/5 = 9. 02
第九天的= (8. 7 + 9. 2 + 9. 3 + 9 + 8. 5)/5 = 8. 94
第十天的= (9. 2 + 9. 3 + 9 + 8. 5 + 8. 85)/5 = 8. 97
六、 简答题(每题10分，共20分)
1.答:场内交易市场和场外交易市场的区别：(1)场内市场也就是常见的在交易所内进行 交易所形成的市场。这里所说的交易所主要指证券交易所，在这个市场中进行交易的证券必 须符合国家各项规定，并且有组织地、规范化地进行买卖。在证券交易所进行证券交易一般都 规定了明确的交易时间。同时证券交易所对证券交易过程进行了严密的管理和监督，只有交 易所会员经纪人才能在交易所从事证券交易活动，公众则通过经纪人进行证券交易。当然能 够取得在证券交易所交易资格的证券必须符合有关规定，并且经过严格的审査。此外，证券交 易所作为证券流通市场的中心，将为投资者提供各种服务和信息。
(2)场外交易市场则是我们通常所说的柜台市场、店头市场或者第三市场、第四市场。它 是在证券交易所之外的证券交易市场。柜台交易一般是通过证券交易商来进行的，釆用协议 价格成交。这种协商大多数在交易商之间进行，有时也在交易商和证券投资者之间进行。场 外交易市场没有证券集中交易地点，在这里交易的证券大都是未在证券交易所挂牌上市的证 券。传统观念认为场外交易市场是一个没有组织的市场。
2.答:依据监管主体的不向，可将这些监管模式归纳为三种，即集中监管模式、自律监管 模式和分级监管模式。(特点与内容略)
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