试卷代号：2056 座位号~~~|
中央广播电视大学2009-2010学年度第一学期“开放专科”期末考试
证券投资分析试题
2010年1月
题号 一 三 四 五 总分
分数
得 分 评卷人 一、名词解释（每题5分，共25分）
1.市盈率
2″系数
3.财产锁定
4.股指期货
5.证券欺诈
碍 分 评卷入 二、单项选择题（毎题1分，共10分）
1.我国深沪两家证券交易所的组织形式均是（ ）。
A.合伙制 B.公司制
4-某人如果同时买入一份看涨期权和一份看跌期权，这两份合约具有相同的到期日、协 定价格和标的物，则投资者（ ）。
A.最大亏损为两份期权费之和
B.最大盈利为两份期权费之和
C.最大亏损为两份期权费之差
D.最大盈利为两份期权费之差
5.资产收益率是反映上市公司（ ）的指标。
A.获利能力 B.经营能力
C.偿债能力 D.资本结构
6.马柯维茨的有效边界图表中，证券最佳投资组合在（ ）。
A.0到90度弧之间
B.90—180度弧之间
C.180—270度弧之间
D.270—360度弧之间
7.如果某证券组合的基准为1.0,而其中某股票的（3值为0. 90,表明（ ）。
A.该股票的波动性比证券组合的波动性高0.05
B.该股票的波动性比证券组合的波动性高0.10
C.该股票的波动性比证券组合低0.05
D.该股票的波动性比证券组合低0.10
8.在K线图中，收盘价与开盘价、最高价相一致的图形叫做（ ）。
A.十字星线 B.T字线
C. 一字线 D.倒T字线
9.移动平均线呈空头排列时的情况是（ ）o
A.股票价格、短期均线、中期均线、长期均线自上而下依次排列
B.股票价格、短期均线、中期均线、长期均线自下而上依次排列
C.长期均线、股票价格、短期均线、中期均线自下而上依次排列
D.短期均线、中期均线、长期均线、股票价格自下而上依次排列
10.在确定收购目标公司的价格的时候，根据对上市公司的盈利能力的判断和估计，同时
也能反映出投资者对该公司的前景信心的定价方法是（ ）=
A,现金流量法 B.净资产法
C.市盈率法 D.竞价拍卖法
专 分.评琶人 三、多项选择题（每题2分，共10分）
1.下列哪些是开放式基金的特点（ ）。
A.基金规模固定 B.没有预定的存续期限
C.信息披露要求更为严格 D.强调流动性
2.影响速动比率的因素有（ )o
A.应收账款 B.存货
C.短期借款 D.预付帐款
3.某投资者买入一股票看跌期权，期权的有效期为3个月，协定价为20元一股，合约规
定股票数量为100股，期权费为2元一股，则下面描述中正确的是（ ）。
A.该投资者最大的损失为200元
B.当该股票的市场价格为18元,对投资者来说是不盈不亏的
C.当该股票的市价超过18元时投资者开始盈利
D.当该股票的市价低于18元时投资者开始盈利
E.当该股票的市场价格髙于20元时，投资者放弃执行权利
4.下列关于技术分析的要素的说法正确的是（ ）。
A.价与量是市场行为最基本的表现
B.股价随着成交量的递增而上涨，表示股价会上升
C.成交量是股价的先行指标，即量是价的先行者
D.一般地，买卖双方对价格的认同程度小,分歧大，成交量就小，反之，则大
5.中国证监会的主要职责是＜ ）。
A.负责行业性法规的起草
B.根据证券法规和行业规定，对证券发行、交易活动及市场参与者行为实施监督和 管理
C.必要的时候参与证券市场交易
D.制定交易规则
得分评巻人
四’判断题（判断对错，每题1分，共10分）
1.股份公司注册资本就是实收资本。（ ）
2.欧洲债券一般是在欧洲范围发行的债券。（ ）
3.在场外交易市场交易的证券不仅可以是已经在交易所上市交易的证券，还可以是还未
在交易所上市的各类证券。（ ） .
4.在我国，按发行地及交易币种的不同，可把股票划分为A股,B股，H股,N股和S股。
（ ）
5.人们购买期权后，即可获得该股份公司股票的分红、派息。（ ）
6.当客户卖出ADR而无人买入时，客户必须等到有人买入时才可以将手中的ADR卖
出。（ ）
7.一般情况下，每股现金流量不一定要大于每股收益。（ ）
8.证券组合的理论是在投资者为了追求高的投资预期收益并希望尽可能躲避风险的前
提下提出来的。（ ）
9.技术分析准确性的基础是技术分析要尽可能多的包含影响股价的供求因素。（ ）
10.内幕消息是指为内幕人员所知悉、尚未公开和可能影响证券市场价格的重要消息。
（ ）
1.某公司发行债券，面值为1000元，票面利率为5. 8%,发行期限为三年。在即将发行 时，市场利率下调为4. 8%,问此时该公司应如何调整其债券发行价格？ （6分）
2.某股市设有A、B、C、D、E五种样本股。某计算日这五种股票的收盘价分别为15元、 12元、18元、20元和14元。当天B、C股票发生股本变动，B股票一股送2股，C股票一股送 一股，次日为股本变动日。次日，五种股票的收盘价分别为16. 2元、4. 4元、9. 3元、20. 5元和 14. 5元。假定该股市基期均价为10元作为指数100点，计算该股当日与次日的股价均价及 指数。
3.某人持有总市值为100万港元的股票8种,他担心市场利率上升，想利用恒指期货对 自己手中持有的现货进行保值，如果当日恒指为9000点（恒指每点价值50港元），通过数据得 知，每种股票的B值为1.02,1.05,1.04,1. 10,1.06,1. 07, 1.20,1.30,每种股票的权重为 12%, 15%,16%,8%, 18%,10%,13%,8%,现要对该组合进行价格下跌的保值，应如何操作? 如果3个月后，该组合市价总值94万元，恒指8500点，投资者对冲后总盈亏为多少？
得分评卷人 六’简答题（毎题10分，共20分）
1.开放式基金与封闭式基金的区别。
2.对购并目标公司的价格确定的几种方式进行阐述，并作简单比较。
试卷代号：2056
中央广播电视大学2009-2010学年度第一学期“开放专科”期末考试
证券投资分析试题答案及评分标准
（供参考）
2010年1月
一、名词解释（毎题5分，共25分）
1.市盈率:用来衡量企业的盈利能力的指标，反映投资者对风险的估计，即投资者愿意支 付多少价格换取公司每一元的收益。
2.R系数:是美国经济学家威廉•夏普提出，用它反应证券组合波动性与市场波动性的 比,8值越大，预期收益也越大。
3.财产锁定：目标公司管理层在无力融资买下本公司的情况下，寻找一家商议的公司以 更高的价格出价收购，使敌意者知难而退或者付岀沉重的代价。
4.股指期货:证券市场中以股票价格综合指数为标的物的金融期货合约。交易双方买卖 的是代表一定价值的股指期货合约。
5.证券欺诈:指在发行、交易、管理或者其他相关活动中发生的内幕交易、操纵市场、欺诈 客户、虚假陈述等行为。
二、单项选择题（毎题1分.共10分）
1. C 2. B 3. B 4. A 5. A
6. D 7. D 8. D 9. B 10. C
三、备项选择题（毎题2分，共10分）
1. BCD 2. ABE 3. ABDE 4. ABC 5. AB
四、判断题（毎题1分，共10分）
1. X 2. X 3. V 4.J 5. X
6. X 7. X 8. J 9. J 10. V
五、计算题(共25分)
1.答：发行价格 P=1000X(l+5. 8%X3)/(l+4. 8% X 3) = 1026
2.答：当日均价=(15 + 12 + 18 + 20 + 14)/5 = 15.8
当日指数=(15. 8/10) * 100 = 158
新除数=【(15 + 20十 14)+4 + 9】/15. 8 = 3. 92 “
次旧均价= [(16. 2 + 20. 5 + 14. 5)+4. 4 + 9. 3)/3. 92 = 16.56
次日指数= (16. 56/10) * 100=165. 6
3.先计算曰值：
= 1.02 * 12% + 1. 05 * 15% + 1. 04 * 16% + 1.10 * 8% + 1.06 * 18% + 1.07 * 10%
+ 1. 20* 13% + 1.30*8% = 1. 09 应买 1000000 * 1. 09/50 * 9000=2. 42 约为 3 份恒指
3个月后，该组合损失：100-94 = 6万而恒指保值盈利= (9000-8500) * 50 * 3 = 7.5万 这样他最后还能盈利1. 5万
六、简答题(共20分)
1.答:从基金期限、基金规模、基金的销售、交易方式、基金单位交易价格、基金投资比例 及投资方式、管理及信息披露几个方面回答。
2.答:从净资产法、市盈率法、现金流量法、竞价拍卖法四个方面回答。
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