试卷代号：2027 座位号匚口
国家开放大学（中央广播电视大学）2015年春季学期“开放专科”期末考试
金融市场试题
2015年7月
题号 一 二 三 四 五 六 总分
分数
一、单项选择題（毎小题1分，共10分。毎题只有一个最佳选项，请
A.利率风险 B.购买力风险
C.信用风险 D.税收风险
6. 按照（ ）不同，投资基金可以分为开放型基金和封闭型基金。
A.是否可以赎回 B.组织形式
C.经营目标 D.投资对象
7.（）对保险标的不具有保险利益，保险合同无效。
A.保险人
B.投保人
C.被保险人
D.受益人
8.财产保险是以财产及其有关利益为（ ）的保险。
A.保险价值
B.保险责任
C.保险风险
D.保险标的
9.利率期货的基础资产为价格随市场利率波动的（
A.股票产品
B.债券产品
c.基金产品
a外汇产品
10.下列哪项是有效市场的充分条件？（ ）
A.股票价格随机行走
B.不可能存在持续获得超额利润的交易规则
C.价格迅速准确反映信息
D.股票市场没有交易成本
二、多项选择题（每小题2分，共20分。每小题两个以上的正确答
案，请将所有正确答案的序号填写在括号内）
11.在经济体系中运作的市场基本类型有（
A.要素市场
B.服务市场
C.产品市场
D.金融市场
E.劳动力市场
12.(
）都是不需要经纪人的市场。
A.公开市场
B.议价市场
C.店头市场
D。第四市场
13.一般来说,在金融市场上，主要的机构投资者为（
A.商业银行
B.中央银行
C.投资信托公司
D.养老金基金
E.保险公司
14.票据具有如下特征（
A.有因债权证券 B.设权证券
C.要式证券 D.返还证券
E.流通证券
15.优先股同普通股相比，其优先权体现在＜ K
A.公司盈余优先分配权 B.优先认购新股权
C.剩余财产优先请求权 D.新股优先转让权
E.企业经营管理优先参与权
16.债券投资者的投资风险主要由哪些风险形式构成？（ ）
A.利率风险 B.购买力风险
C.信用风险 D.税收风险
E.政策风险
17.影响股票价格的宏观经济因素主要包括（ ）0
A.经济增长 B.利率
C.股息、红利 D.物价
E.汇率
18. 一般而言，按照基础工具种类的不同，金融衍生工具可以分为（
A.股权式衍生工具B.债权式衍生工具
C.货币衍生工具D.利率衍生工具
E.汇率衍生工具
19.远期合约的缺点主要有（
A,市场效率较低B.流动性较差
C.灵活性较小D.违约风险相对较高
E.条款内容不固定
20.金融期货市场的规则主要包括以下几个方面（ ）o
A.规范的期货合约
C.期货价格制度
E.期货交易时间制度和倜金制度
评卷人 三、判断正误并说明原因（每小题6分，共24分）
21.按股票发行方式与对象，股票发行可分为直接发行与间接发行。 （ ）
22.利率预期假说不能解释不同期限债券的利率往往是共同变动的这一经验事实。
（ ）
23. 在投资基金发展的初级阶段，似乎应该更注重开放型基金的发展。 （ ）
24.金融衍生工具交易所一般由交易大厅、经纪商、交易商三部分组成。 （ ）
得 分 评卷入 四、名词解释（毎小题5分，共15分）
25.基金证券一
26.远期外汇交易一
27.重复保险一
得分评卷人
五、简答题（毎题8分，共16分）
28.简述股票与债券的主要区别。
29.有效市场有哪三种形式？
碍 分 评卷入 六、案例分析题（15分）
30.2010年6月19日，中国人民银行宣布“进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人 民币汇率弹性”，再次推动因危机中断了将近两年的汇改，并明确退出盯住美元的非常时期非 常之策，回归危机前的以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。
购买力平价理论是关于汇率决定的主要理论。从购买力评价看，从1994年至2005年，人 民币就一直钉住美元，兑美元汇率在8. 3人民币元/美元上下小幅波动。11年中，中国经济增 长速度约为9%,是美国的3倍,通货膨胀率和美国基本一致，工资和生产率增长率大大高于
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美国，这意味着和美元相比,人民币的购买力已大大提高，中美之间的相对购买力需要调整，人 民币汇率水平的确被低估。因此,2005年7月21日起，中国进行了汇率改革,宣布开始实行 以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。
从国内外经验看，人民币升值对贸易品部门的冲击更多是短期的，长期来看产业结构的升 级将使中国经济和商品在新的更高平台上重新获得国际竞争力。同时，伴随着经济快速发展 的实际汇率升值,往往是非贸易品价格相对快速上涨的结果，非贸易品部门的利润相对于贸易 品部门提高，推动这些部门特别是服务业的发展。这有利于扩大内需，有利于改善民生和生活 质量,使增长和发展更为一致协调，避免只有增长而没有发展的状况，对当前经济结构调整和 经济发展方式转变具有重要作用。
根据所学知识，结合以上资料，请回答以下问题：
G)简要概况购买力平价理论的基本思想。
(2)影响汇率变动的主要因素有哪些？
试卷代号：2027
国家开放大学（中央广播电视大学）2015年春季学期“开放专科”期末考试
金融市场试题答案及评分标准
（供参考）
2015年7月
一、 单项选择题（毎小题1分，共10分。毎题只有一个最佳选项，请将最佳选项的序号填写在 括号内）
I.D 2. C 3. A 4.C 5. C
6. A 7. B 8. D 9. B 10. D
二、 多项选择题（毎小题2分，共20分。毎小题有两个以上的正确答案，请将所有正确答案的 序号填写在括号内）
II.ABCD 12. ABCDE 13. ABDE 14. ABODE 15. ABC
16. AD 17. AB 18. CD 19. ABCDE 20. AD
三、 判断题（毎小题6分，共24分）
21.答:错误。（2分）按股票发行对象与方式分为公开发行与非公开发行；按是否有中介 机构协助发行分为直接发行与间接发行。（4分）
22.答:错误。（2分）利率预期假说可以解释而市场分离假说不能解释。（4分）
23.答:错误。（2分）投资基金发展的初级阶段应更注重封闭型基金发展。（4分）
24.答:错误。（2分）应由四部分组成,还应包括结算公司。（4分）
四、 名词解释（毎小题5分，共15分）
25.基金证券:又称投资基金证券，是指由投资基金发起人向社会公众公开发行，证明持有 人按其所持份额享有资产所有权、资产收益权和剩余财产分配权的有价证券。（5分）
26.远期外汇交易：是指在外汇买卖成交时，双方先签订合同，规定交易的币种、数额、汇率 以及交割的时间、地点等，并于将来某个约定的时间进行交割的一种外汇买卖方式。（5分）
27.重复保险:是指投保人对同一保险标的、同一保险利益、同一保险事故分别与二个以上 的保险人签订保险合同的保险。（5分）
五、 简答题(毎题8分，共16分)
28.从二者的相互区别看，主要有以下不同：
(1)性质不同
(2)发行者范围不同
(3)期限性不同
(4)风险和收益不同
(5)责任和权利不同(每条1. 6分)
29.(1)弱式有效市场:如果市场价格充分反映了市场中的一切历史信息，或者说一切历史 信息都已经反映到了当前的价格之中，那么这个市场就称为弱式有效市场。
(2)半强式有效市场:如果市场价格除了充分地反映了市场中一切历史信息，同时还充分 地反映了除了历史信息之外的其它一切公开信息，如市场宏观信息、企业微观信息等,则这个 市场就称为半强式有效市场。
(3)强式有效市场:如果市场价格除了充分地反映了市场中的一切公开信息，还充分地反 映了一切内幕信息，则这个市场就是达到了强式有效。(共8分)
六、 案例分析题(15分)
30.(1)该理论的基本思想是:本国人之所以需要外国货币或外国人之所以需要本国货币， 是因为这两种货币在各自发行国均具有对商品的购买力。以本国货币交换外国货币，其实质 就是以本国的购买力去交换外国的购买力。因此，两国货币购买力之比就是决定汇率的基础， 而汇率的变化也是由两国购买力之比的变化而引起的。因此，购买力平价体现为一定时点上 两国货币的均衡汇率是两国物价水平之比。(8分)
(2)①国际收支状况
②通货膨胀率差异
③利率差异
④政府干预
⑤重大国际事件
⑥心理预期(共7分)
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