试卷代号：2046 座位号匚口
国家开放大学（中央广播电视大学）2017年春季学期“开放专科”期末考试
企业金融行为试题
2017年6月
题号 一 二 三 四 总分
分数
一、单项选择题（从每小题的四个备选答案中，选出一个正确的答案, 并将正确答案的番号填入题干的括号内。每小题3分，共30分）
把釆纳项目时的企业现金流量减去没有该项目时的企业现金流量，留下来的就是（
D.初始现金流量
6.某公司普通股股票的3系数为L 5,若证券市场证券组合的期望报酬率为16%,国库 券年利率为6%,则该公司普通股的资本成本率为（ ）。
A.21% B. 12%
C.12. 4% D. 10%
7.企业以赊销方式卖给客户产品，为了客户尽快付款，企业给与客户的信用条件
是（2/10,n/30）,下面描述正确的是（ ）。
A.信用条件中的10,30是信用期限
B.n是折扣率
C.客户只要在30天以内付款，就能享受现金折扣
D.以上都不对 ’
8.在确定经济订货批量时，以下（ ）表述是正确的。
A.随着订货量越大，储存成本就越高，而订货成本就越低
B.经济批量是使储存成本最低的订货量
C.随着订货量越小，储存成本就越低，而订货成本保持不变
D.经济批量是使订货成本最低的订货量
9.企业发生的年度亏损，可用下一年度的税前利润弥补，不足弥补的，可在五年内用所得
税前利润弥补。延续五年未弥补的亏损，则（ ）。
A.不再弥补 B.继续用税前利润弥补
C.用税后利润弥补 D.用资本公积弥补
10. 如果流动比率大于1,则下列结论成立的是（ ）。
A.速动比率大于1 B.现金比率大于1
C.净营运资本大于零 • D.短期偿债能力绝对有保障
得分评卷人
H 二、多项选择题（在以下各题的备选答案中，有两个或两个以上是正 确的，请将正确答案的字母标号填在题目后的括号内，多选、漏选 均不得分。每题3分，共15分）
11.投资性金融机构主要包括（ ）。
A.投资银行 B.财务公司
C.投资基金 D.货币市场共同基金
12.按照收付的次数和支付的时间划分，年金可以分为（ ）。
A.先付年金 B.普通年金
C.递延年金 D.永续年金
13.长期债券筹资的优点是（
A.筹资风险很少 B.负债成本固定
C.保持经营灵活性 D,减少公司缴纳的所得税
14.在现金需要总量既定的前提下，则（ ）。
A.现金持有量与现金持有的机会成本成正比，与现金短缺成本成反比
B.现金持有量越多，现金持有的机会成本越大
C.现金持有量越少，现金管理总成本越低
D.现金持有量越少，现金短缺成本越高
15.应收账款周转率提高意味着（ ）o
A.销售收入增加 B.短期偿债能力增强
C.销售成本降低 D.收账迅速，账龄较短
德 zk 诬葬*
三、名词解释（每题5分，共20分）
16.股东财富最大化
17.年金
18.机会成本
19.股票回购
碍 分 评卷人 四、计算分析题（共2题，共35分）
20.某公司全部资本为1000万元，债务资本比率为0.6,债务利率为8%,固定成本总额 为120万元,变动成本率为60%，在销售额为600万元时，息税前利润为120万元。计算该公 司的经营杠杆度、财务杠杆度、综合杠杆度。（15分）
21.设某公司在生产中需要一种设备，若自己购买，需支付设备买入价200000元,该设备 使用寿命为10年，预计残值率5% ;公司若采用租赁方式进行生产，每年将支付30000元的租 赁费用，租赁期为10年，假设贴现率10%,所得税率25%。要求：请做出购买还是租赁的决 策。（20 分）（P/A,10%,10）=6. 1446,P/F,10%,10 = 0. 3855）
试卷代号：2046
国家开放大学（中央广播电视大学）2017年春季学期“开放专科”期末考试
企业金融行为试题答案及评分标准
（供参考）
2017年6月
一、 单项选择题（从每小题的四个备选答案中，选出一个正确的答案，并将正确答案的番号填入 题干的括号内。每小题3分，共30分）
I.B 2. D 3. D 4. A 5. A
6. A 7. D 8. A 9. C 10. C
二、 多项选择题（在以下各题的备选答案中，有两个或两个以上是正确的，请将正确答案的字母 标号填在题目后的括号内，多选、漏选均不得分。每题3分，共15分）
II.ABCD 12. ABCD 13. ABCD 14. ABD 15. BD
三、 名词解释（每题5分，共20分）
16.股东财富最大化：是指企业应该在其他利益相关者的权益得到保障并履行其社会责 任的前提下，为股东追求最大的企业价值。
17.年金：是指一系列在一定期限内每期等额的收付款项。
18.机会成本：当某资源或资产用于筹建项目时，就必须放弃其他途径的利用机会，这些 其他利用机会中所能获得的最高效益就是本项目占用该资源或资产的机会成本。
19.股票回购：是指企业回购已发行出去的本企业股票的行为。股票回购的效果是减少 了股东所持股份，导致股价的上升。
四、 计算分析题（共35分）
20.解（15）
（1） 经营杠杆度（5分）
一 FQ-QV — 600-600X60%
PQ-QV-F 6OO-6OOX6O%-12O
（2） 财务杠杆度（5分）
EBIT _ 120
DFL= EBIT-1 — 120-1000X0. 6X8% 67
（3）综合杠杆度（5分）
DCL=DOLXDFL = 2X1. 67 = 3. 34
21.解（20 分）
（1） 购买设备：（10分）
设备残值价值= 200000X5% = 10000
—“ 200000-10000 ，一
年折旧额= 仍 = 19000（兀）
因计提折旧税负减少现值：
19000 X 25 % X （P/A, 10%, 10） = 19000X25 % X 6. 1446 = 29186. 85（元）
设备残值价值现值：
10000XCP/F, 10%, 10） = 10000X0. 3855 = 3855（元）
合计支出：200000-29186, 85-3855 = 166958. 2（元）
（2） 租赁设备（10分）
租赁费支出：30000XCP/A, 10%, 10） =30000X6. 1446 = 184338（元）
因支付租赁费税负减少现值：
30000 X 25 % X （P/A,10%,10） = 30000X25%X6. 1446 = 46084. 5（元）
合计支出=184338-46084. 5 = 138253. 5（元）
因租赁设备支出138253. 5元小于购买设备支出166958. 2元，所以应釆取租赁设备的方 式。
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