试卷代号:2046
国家开放大学（中央广播电视大学）2014年春季学期“开放专科”期末考试
企业金融行为试题
得分 评卷人
2014年7月
题号 一 二 三 四 五 总分
分数
一、单项选择（从每小题的四个备选答案中，选出一个正确的答案，并
将正确答案的番号填入题干的括号内。每小题2分，共20分）
A.一年中计息次数越多，其终值就越小
B.一年中计息次数越多，其现值越小
C.一年中计息次数越多，其终值就越大
D.一年中计息次数越多，其现值就越大
2.将100元存入银行,如果存期增加，则其现值（ ）。
A.不变
D.呈正向变化
债券评级主要考虑的是（ ）。
B.违约的可能性
C.发行企业的规模
A.项目本身
6.沉没成本与企业要作岀的决策（ ）。
A.关系密切
B.有关系，但不密切
C.无关
D.在一定条件下，三种说法都正确
7.当企业按照经济订货批量控制存货时，意味着（ ）。
A.订货成本达到最低 B.储存成本达到最低
C.缺货成本达到最低 D.总成本达到最低
8.某成长型公司的普通股股票预计下一年发放每股股利为2. 5元,股利增长率为5%,该
股票的投资收益率为10%,则该股票目前的价值为（ ）。
A, 35 B. 40
C. 45 D. 50
9.下列指标中，可用来衡量企业短期偿债能力的指标是（ ）。
A.现金保障比率 B,现金比率
C.总负债比率 D,所获利息倍数
10.企业向投资者分配利润有其特点，主要表现在（ ）。
A.以税前利润向投资者分配 B.以税后利润向投资者分配
C.以利润总额向投资者分配 D.不向投资者分配营业利润
得 分 评卷人
二、多项选择（下面各小题的五个备选答案中有2〜5个正确答案，请 将正确答案全部选出，并将其番号填入题干的括号内，正确答案 没有选全或有错选的，该题无分。每小题2分，共10分）
11.投资性金融机构主要包括（ ）。
A.投资银行 B.财务公司
C.投资基金 D.货币市场共同基金
12.以下指标可以用来衡量风险的有（ ）。
B.方差
13.债券契约主要内容有（
15.财务分析比率包括（
21.资本成本在企业金融管理中的作用主要表现在哪些方面？
22.在资本预算中，为什么采用现金流量而不是账面利润作为研究对象？
23.某公司于年初向银行借款20万元，计划年末开始还款，每年还款一次，分3年偿还,
银行借款利率6%°计算每年还款额为多少？（本题8分）
(P/A”)= 2. 673
24.某投资者拟投资项目A、B。市场调査情况如下表所示:
经济状况 项目A 项目B
期望收益率概率期望收益率概率
景气 20% 0. 5 15% 0.4
一般 10% 0. 25 10% 0.4
衰退 一 8% 0. 25 0% 0. 2
要求:计算并比较两项目收益率的期望值。（本题10分）
25.某公司拟筹资2000万元用于某一项目，该项目预计投资收益率为8%。现有一筹资 方案如下：发行债券1000万元,筹资费用率为2%,债券年利率为6%；发行优先股500万元, 年股息率为8%,筹资费用率为3%；发行普通股500万元,筹资费用率为4%,第一年预计股 利率为10%,以后每年增长3%。所得税率为33%。确定该筹资方案是否可行？（本题16 分）
试卷代号：2046
国家开放大学（中央广播电视大学）2014年春季学期“开放专科”期末考试
企业金融行为试题答案及评分标准
（供参考）
2014年7月
一、 单项选择（从每小题的四个备选答案中，选出一个正确的答案，并将正确答案的番号填入题
干的括号内。每小题2分，共20分）
I.C 2. A 3. A 4. B 5. A
6. C 7. D 8. D 9. B 10. B
二、 多项选择（下面各小题的五个备选答案中有2〜5个正确答案，请将正确答案全部选出，并 将其番号填入题干的括号内，正确答案没有选全或有错选的，该题无分。每小题2分，共 10分）
II.ABCD 12. ABCD 13. ACD 14. AC 15. ABCD
三、 名词解释（每题4分，共20分）
16.企业金融行为
是指企业对长期投资、长期筹资和营运资金与筹资活动的管理行为。
17.复利
指不仅本金要计算利息，而且先期的利息在随后周期内也要计算利息的计算方式。
18.机会成本
当某资源或资产用于筹建项目时，就必须放弃其他途径的利用机会，这些其他利用机会中 所能获得的最高效益就是本项目占用该资源或资产的机会成本。
19-信用标准
信用标准是指企业决定授予顾客信用所要求的最低条件，通常以预期的坏帐损失率来表 示，它表示企业可接受的信用风险水平。
20.流动比率
是指流动资产与流动负债之比，是衡量短期偿债能力所最重要的和最常用的比率。
182
四、简答题（毎题8分，共16分）
21.资本成本在企业金融管理中的作用主要表现在哪些方面？
资本成本对企业实现股东价值最大化的金融管理目标有着重要的作用。具体主要表现在 三个方面：（1）在企业投资方面，资本成本是评价投资项目、决定投资取舍的重要标准；（2）在企 业筹资方面，资本成本是选择资金来源、确定筹资方案的重要依据，企业要力求选择资本成本 最低的筹资方式；（3）资本成本也常被投资者等用来作为衡量企业经营成果的尺度，即从经营 利润率是否高于资本成本来判断企业的经营效益。
22.在资本预算中，为什么采用现金流量而不是账面利润作为研究对象？
（1） 现金流量可以保证项目评价的客观性，而利润的衡量受会计方法选择等人为因素 影响。
（2） 现金流量的取得是决策的重要条件。赊销虽然会提高账面利润,但只要企业还没有收 到现金，就不可能花费现金，而且现金最终是否能收到还存在不确定性。
五、计算分析（共34分）
23.（8 分）
解:用普通年金的计算公式计算：
P=AX（P/A,Hn）
200000 = AX（P/A,6K,3）
A = 200000/2. 673 = 74822（元）
每年的还款额为74822元。
24.（10 分）
A项目收益率的期望值为：
0-11
E（rA）=§X20%+4*X10% + +x（—8%） = 13%
44 4
B项目收益率的期望值
E（rA） = Mxi5% + Mxi0% + !x0% = 10%
50 3
25.（16 分）解：
第一步先计算个别资本成本
（1）发行债券的资本成本（3分）
R(l-T)
6%(l-33%)
1-F
1一2%
=4. 10%
（2）优先股的资本成本（3分）
5貯潔潛矿球％
（3）普通股的资本成本（3分）
氏=碁+&=湍帶寄+ 3% =】3・42% 第二步计算加权平均资本成本（5分）
K・=WWK = ^X4.1O% + ^X8.25% + ^X13.42% = 7.45%
决策：（2分）
由于该方案的资本成本7. 45%V该方案的预计收益率8%
因此该筹资方案可行。
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