试卷代号：2046
中央广播电视大学2001-2002学年度第二学期“开放专科”期末考试
金融专业企业金融行为试题
2002年7月
评卷人
1.企业金融行为
2 .企业债券
3 .资本成本
4 .股票股利
5.贝他系数F
评卷人
一、名词解释（毎小题4分，共20分）
二、単项选择题（毎小题2分，共20分，从毎小题的四个备选答案中,
1 .在有效资本市场条件下，（
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2 .年金是指一系列在一定期限内每期等额的收付款项，我们把指等额的收付款项发生在
期初的年金称为（）.
A.递延年金
B.永续年金
D.后付年金
C.先付年金
）是指每单位期望收益率承受的风险，是衡量风险的相对指标.
D.协方差
C.方差
4 .债券评级是债券评级机构对债券发行公司的（）评定的等级。
B.利率风险
A,信用
C.通货膨胀风险
5 .下列表述中不正确的是（
A.净现值是指按投资者所要求的收益率,把投资项目寿命期内各年的净现金流量折
现到期的现值之和
B,净现值大于或等于零，应采纳该项目
C.净现值大于零意味着项目所产生的现金流量刚好补偿了初始投资，并提供了投资
D.净现值小于零，应拒绝该项目
6.某企业取得20年期的长期借款700万元，年利息率为12%,每年付息一次，到期 一次还本.筹资费用率忽略不计，设企业所得税税率为33%,则该项长期借款的资本成本
为（
).
A. 3. 96%
B. 12%
7.(
C.8.04%
D. 45%
）是指息税前利润的变动率相当于销售量变动率的倍数，或者说息税前利润随着
B.财务杠杆系数
D.B系数
8.与（ ）有关的成本主要包括进货成本、储存成本、缺貨成本等三个方面。
A.持有现金
C.持有存货
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A.被没收财物损失，违反税法规定支付的滞纳金和罚款一提取公益金〜提取法定公 积金-弥补企业以前年度的亏损-向投资者分配利润
C.弥补企业以前年度的亏损f被没收财物损失，违反税法規定支付的滞纳金和罚款 f提取法定公枳金i提取公益金f向投资者分配利润
D.被没收财物损失，违反税法规定支付的滞纳金和罚款-提取法定公积金f弥补企 业以前年度的亏损-提取公益金一向投资者分配利润
10 .根据杜邦分析法，资产利润率可分解为（ ）.
B.市盈率和股利收益率
评卷人
三、多项选择题（每小题2分，共10分，下面各小题的五个备选答案
中有2〜5个正确答案，清将正确答案全部选出，并将其番号填入
1.对利息的计算方法来说，下列中（
A.单利是指每期不仅以本金计息,对所获利息也进行计息的计算方式
B.复利是指不仅本金要计算利息，而且先期的利息在随后周期内也要计算利息的计
算方式
C.单利是指每期仅以本金计息，不对所获利息进行计息的计算方式
D.复利是指本金不计算利息，但先期的利息在随后周期内也要计算利息的计算方式
E.单利是指每期本金不计息,仅对所获利息进行计息的计算方式
2.对于由A、B两项资产所构成投资组合的收益率E（Rp）,应考虑以下（
）因素。
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括（
A.A资产期望收益率E（2
H.B资产期望收益率E（n）
E・A资产与B资产之间的协方差COV（r. trb）
3 .信用条件是指企业要求客户支付赊销款项的条件，一般包括（
A.付现折扣
B.折扣期限
D.信用期限
4 .流动性比率反映了企业将资产以较低的成本迅速转换成现金的短期支付能力，主要包
B.流动比率
C.速动比率
E.股利支付率
5 .正确反映投资项目净经营现金流虫的公式为（
B.销停收入一付现成本一所得税
C.税后利润+折旧
E.销督收入一付现成本一所得税一折旧
评卷人
1.企业需要在5年后偿还一笔金额为10万元的债务。设利率为6%，由此，企业毎年末应存
入银行多少钱才能达此目的？若在每年初存入又当如何？（A/F,6%.5）=0. 1774（1。分）
2 .某企业的会计资料如下:
定成本（F） 单位变动成本（V） 神Q） 单价（P） –
商息⑴ 优先股股利（Dp厂 所得税税率（T）
2000万元
10元/件
500万件
15元
200万元
180万元
40%
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试求当销量Q为500万件时:
1）经营杠杆系数DOL
2）财务杠杆系数DFL
3）综合杠杆系数DTU12分）
3 .科创公司的有关资料如下:
（1）2000年末资产负侦表（简化格式）为:
金额（百万元）
金额（百万元）
应付票据
25
60
应付账款
存货
80
应付工资
其他流动资产
30
100
250
留存收益
总资产
500
负债与股东权益合计
500
（2）该公司2000年度销售收入（即销售额）为1500万元，净利润为75万元。设如果计算
请计算:
（1〉销售利润率?
（3）权益乘数?
（4）股东权益利润率？（12分）
1.企业金融行为管理的目标是什么？ “股价最高化”作为企业金融行为管理目标的实现手
段具有哪些方面的优点?
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试卷代号：2046
中央广播电视大学2001-2002学年度第二学期“开放专科”期末考试
金融专业企业金融行为
试题答案及评分标准
（供参考）
2002年7月
一、名词解释（毎小题4分.共20分） 是指企业对长期投资、长期筹资和营运资金投资与筹资活动的管理.
2 .企业债券——是指企业为筹集资金依照法定程序发行的、约定在一定期限向债券购买
3.资本成本——是指企业为取得和使用资金而付出的代价，它包括资金的占用费和资金
5.贝他系数B——是指某一股票对市场组合收益率波动的敏感性，衝信了这一股票的市 场风险.或者,是指相对于市场全部资产的平均风险而言，第i种股票所包含系统风险的大
二、单项选择题（每小题2分，共20分）
三、多项选择题（毎小题2分，共10分）
四、计算题（共34分）
1.(10分)
解：1）每年末应存入银行的金额A=10X（A/F,6%,5） = 1.774万元
2）每年初应存入银行的金额A=忒％X（A/F,6%,5） = L 674万元
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2.(12 分)
2)EBIT = Q(P-V)-F=500(15-10)-2000 = 500 万
故财务杠杆系数为:
五,简述題（毎小题8分，共16分）
1.答：企业金融行为管理的目标是指企业应该在其他利益相关者的权益得到保障并履行 其社会责任的前提下，为股东追求最大的企业价值，即股东财富最大化•
“股价最高化”作为企业金融行为管理目标的实现手段具以下方面的优点：
（1） 股票价格最高化充分权衡了股东期望收益的时间和风险；
（2） 股票价格最大化是评价实际企业金融决策可行性的重要标准，
（3） 股票价格最高化反映了市场对企业的客观评价.
2.答:优点J1）负债成本是固定的，这将有利于公司利用财务杠杆的效益，（2）债务利息计 入成本可以减少公司撤纳的所得税，减少资本成本，（3）债权人一般无权干预公司的管理和决 策。缺点J1）债券到期必须还本付息,（2）债券契约中往往规定了一些严格的限制条款，（3）负
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