微信小程序目 录
一、 绪论………………………………………………………………………………………………. PAGEREF _Toc528659603 \h 1
（一）研究背景………………………………………………………………………………. PAGEREF _Toc528659604 \h 1
（二）研究意义………………………………………………………………………………. PAGEREF _Toc528659605 \h 1
二、相关理论概述………………………………………………………………………………….. PAGEREF _Toc528659606 \h 1
（一）股指期货的概述……………………………………………………………………. PAGEREF _Toc528659607 \h 1
（二）股指期货的特征……………………………………………………………………. PAGEREF _Toc528659608 \h 2
（三）股指期货功能……………………………………………………………………….. PAGEREF _Toc528659609 \h 2
三、股指期货对证券业影响的分析…………………………………………………………. PAGEREF _Toc528659610 \h 3
（一）股票市场波动性的影响因素………………………………………………….. PAGEREF _Toc528659611 \h 3
1.基本面分析对市场波动性的影响……………………………………………. PAGEREF _Toc528659612 \h 3
2.技术面分析对市场波动性的影响……………………………………………. PAGEREF _Toc528659613 \h 4
3.突发性信息对市场波动性的影响……………………………………………. PAGEREF _Toc528659614 \h 4
（二）股指期货功能介绍及其影响股票市场波动性的两种机理……….. PAGEREF _Toc528659615 \h 4
1.股指期货的推出降低股票市场波动性…………………………………….. PAGEREF _Toc528659616 \h 5
2.股指期货的推出加剧股票市场波动性…………………………………….. PAGEREF _Toc528659617 \h 5
（三）股指期货对股票市场波动性的实际影响………………………………… PAGEREF _Toc528659618 \h 6
（四）股指期货对2015年股灾影响的事件分析………………………………. PAGEREF _Toc528659619 \h 7
1.股指期货对股灾影响的机理分析……………………………………………. PAGEREF _Toc528659620 \h 7
2.我国2015年股灾中股指期货作用分析…………………………………… PAGEREF _Toc528659621 \h 8
3.我国2015年股灾后限制股指期货交易的影响分析……………….. PAGEREF _Toc528659622 \h 10
四、对我国股指期货与证券业发展建议………………………………………………… PAGEREF _Toc528659623 \h 11
（一）对投资者在信息分析上的建议…………………………………………….. PAGEREF _Toc528659624 \h 12
1.对机构投资者的建议……………………………………………………………. PAGEREF _Toc528659625 \h 12
2.对散户投资者的建议……………………………………………………………. PAGEREF _Toc528659626 \h 12
（二）对市场信息不对称的建议……………………………………………………. PAGEREF _Toc528659627 \h 13
1.对政府的建议………………………………………………………………………. PAGEREF _Toc528659628 \h 13
2.对上市公司的建议……………………………………………………………….. PAGEREF _Toc528659629 \h 13
（三）正确认识股指期货对股灾的影响的建议………………………………. PAGEREF _Toc528659630 \h 13
1. 限制股指期货措施导致了期指市场长期贴水………………………. PAGEREF _Toc528659631 \h 13
2. 股指交易受限叠加融券制度的不足进一步加剧股灾的危害…. PAGEREF _Toc528659632 \h 14
3. 适时恢复股指期货交易………………………………………………………. PAGEREF _Toc528659633 \h 14
五、结论………………………………………………………………………………………………. PAGEREF _Toc528659634 \h 15
参考文献………………………………………………………………………………………………. PAGEREF _Toc528659635 \h 16
摘 要
股指期货是一项重大的金融创新，对金融领域风险防范的发展具有重要意义。股指期货的套期保值等功能可以帮助投资者规避风险，丰富投资组合，获得更理想的回报。另一方面，由于股指期货市场交易的高杠杆性以及市场上存在大量投机者，往往会放大较小的冲击，从而对整个资本市场造成一定的冲击。因此,本文首先分析基本概念,股指期货的特点和功能,其次从股指期货对股票市场的影响进行了分析,以及股指期货的影响机制分析了股市崩盘,然后结合实际的事务数据2015年崩盘的进一步分析,说明股指期货在事故中所扮演的角色,并分析了股指期货交易所影响的局限性。最后，对如何更有效地发展股票市场和股指期货提出了合理的建议，希望对监管机构和投资者有所帮助。
关键词：股指期货；股票市场；股灾
