现金流量是指投资项目在未来一定时期内现金流入和现金流出的数量。这里所指的现金就是指货币资金，包括库存现金、银行活期存款、各种支票和汇票等。按照现金流量发生的时间，可以将投资项目的现金流量分为初始现金流量、营业现金净流量和终结现金流量。
（一）初始现金流量。初始现金流量是指投资项目初期发生的现金流出量。主要包括以下几项：投资前费用；初始投资额；垫支的营运资本；投资的机会成本。初始现金流量均为现金流出量，其值为负数。有些投资项目，投资不是在项目建设初期一次投入，而是要分次投入，那么在项目建设过程中和项目建成以后的追加投资也是项目的现金流出量。
（二）营业现金净流量。营业现金净流量一般按年来计算，是指在投资项目的整个经济寿命期内，每年在正常生产经营过程中产生的营业现金净流量。其计算公式为：年营业现金净流量=
=税后净利+折旧。营业现金净流量为现金流入量，其值一般为正数。
（三）终结现金流量。终结现金流量指投资项目经济寿命终结时发生的现金流量。主要有以下几项：固定资产报废时的残值收入；原先垫支的营运资本的回收；停止使用后的土地市价。终结现金流量通常为现金流入量，其值为正数。
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