资料:森威公司有甲、乙两个备选投资方案,经济寿命期均为5年,有关现金流量资料下表所示。森威公司要求的投资报酬率为6%。已知:
要求:
(1)采用回收期法比较两个方案的优劣并作出投资决策。
(2)采用净现值法比较两个方案的优劣并作出投资决策。
【答案】(1)
由上表数据可知,甲方案和乙方案的原始投资额均为300 000元,在第3年的累计现金净流量也都是300
000元,因此两个方案的投资回收期都是3年,在回收期法下,两个方案无优劣之分。
(2)
根据题目资料,计算两个投资方案的净现值为:
NPV(甲)=
(180 000?+90 000?+30 000?+50 000×
+50 000祝?-300 000
=(100
000?0.943+70 000?0.890+30 000?0.840+50 000?0.792
+50 000?0.747)-300
000
=351 990-300 000
=51 990(元)
NPV(乙)=
(50 000?+100 000?+150 000?+50 000×
+50 000祝?-300 000
=(30
000?0.943+50 000?0.890+120 000?0.840+50 000?0.792
+50 000?0.747)-300
000
=339 100-300 000
=39 100 (元)
结论:两个方案的净现值均为正值,但甲方案的净现值大于乙方案的净现值,故应选择乙方案。
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