资料:A公司打算买入C公司的股票无限期持股。C公司股票的市场价格为每股30元。去年每股支付股利1.5元,预计未来无限期内每股股利将以5%的年增长率递增。A公司要求的投资必要报酬率为12%。
要求:要求采用净现值法作出股票投资决策。
【答案】固定成长股票的估值模型为:
V=
将题目数据代入公式可以计算出C公司股票的内在价值为:
V= ==22.5(元)
由计算可知,C公司股票的内在价值为22.5元,而市场价格为30元,净现值为-7.5元,小于零,因此,对A公司而言购买C公司股票不划算,不应投资。
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