江苏开放大学财务管理第二单元网上练习

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财务管理第二单元网上练习

作答结果:

一、单项选择题(共30分)

题号

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

答案

C

A

B

C

C

A

B

C

B`

C

 

二、多选题(共24分)

题号

1

2

3

4

5

6

7

8

答案

CD

AB

ABCD

ABD

BD

ABC

ABC

AB

 

三、计算分析题(共46分)

1.(10分)200*0.9091+300*0.8264+400*0.7513+500*0.683+600*0.6209=1444.30万元 

第2种情况未来每年末预计收益相等,是普通年金的形式,所以现值计算需要查书后附表四: 

400*3.7908=1516.32万元 

两种情况未来收益的现值都大于投资额,所以B项目可行

 

2.(8分)向银行借款450万元,在未来十年每年末还60万元,这450万元相当于普通年金的现值。根据年金现值计算公式,450=60*(P/A,i,10) 

(P/A,i,10)=7.5 

查书后附表四可知,年利率介于5%-6%之间。运用插值法: 5%      7.7217 i       7.5 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 5 

6%      7.3601 

(i-5%)/(6%-5%)=(7.5-7.7217)/(7.3601-7.7217) i=5.613% 

该借款的复利率为5.613%

 

3.(8分)(1)公司拟建立一项基金,每年初存入10万元,属于预付年金,5年后该基金的本利和可以运用预付年金终值的方法计算,具体见教材29页公式。 

10*(F/A,8%,5)*(1+8%)=10*5.8666*1.08=63.35928 或者10*【F/A,8%,6)-1】=10*(7.3359-1)=63.359 

(2)公司希望第五年末有100万,每年末公司应等额存入多少实际上是知道年金终值求普通年金。(也可以直接运用年偿债基金计算公式计算,具体见教材29页公式。) 

100=A*(F/A,8%,5) 

A =100/5.8666=17.0456万元

 

4.(10分)计算每个项目的预期收益率期望值 

 

 

(2)计算标准离差 

甲项目的标准离差 

 

乙项目的标准离差 

 

(3)  从标准离差的计算可以看出,项目甲的标准离差13.41%大于乙项目的标准离差7.35%,项目甲的风险比项目乙的风险大,而且从标准离差率来看,由于项目甲的标准离差率1.34大于项目乙的标准利差率0.67。因此,项目乙的相对风险小于项目甲。另外项目乙的预期收益的期望值比甲高。所以,应该选择项目乙

 

5.(10分)必要报酬率=无风险报酬率+风险系数β*(市场平均收益率—无风险报酬率) (1)必要报酬率=5%+1.4*(13%—5%)=16.2% (2)必要报酬率=8%+1.4*(13%—8%)=15% (3)必要报酬率=5%+1.4*(15%—5%)=19%


一、单选题(每题3分,共30分)

1、某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项,若按复利方法计算第n年末可以从银行取出的本利和,则应选用的货币时间价值系数是(   )。

A.复利终值系数        B.复利现值系数
    C.普通年金终值系数    D.普通年金现值系数

 2、某公司需要在第5年末一次还清所欠债务100000元,假定银行利息率为10%,5年期10%的年金终值系数为6.1051,5年期10%的年金现值系数为3.7908,则应从现在起每年年末等额存入银行的偿债基金为(   )元。

A.379080        B.26379.66         C.16379.75          D.610510

3、在下列各项货币时间价值系数中,与资本回收系数互为倒数关系的是(   )。

A.(F/P,i,n B.(P/F,i,n    C.(P/A,i,n     D.(F/A,i,n)

4、A公司以20元的价格购入某股票,假设持有1年之后以22元的价格售出,在持有期间共获得0.8元的现金股利,则该股票持有期的收益率是(    )。

A.10.5%        B.12%        C.14%          D.11.6%

5、现有两个投资项目甲和乙,已知甲、乙方案的期望值分别为20%、28%,标准离差分别为40%、55%。那么(    )。

A.甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度

B.甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度

C.甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度

D.不能确定 

6、如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同,则由其组成的投资组合(    )。
    A.可以最大限度地抵销风险    B.可以分散部分风险
    C.不能降低任何风险          D.风险等于两只股票风险之和

7、根据财务管理的理论,公司风险通常是(  )。
    A.不可分散风险   B.市场风险   C. 非系统风险 D.系统风险

8、已知某投资组合的必要收益率为20%,市场组合的平均收益率为12%,无风险收益率为4%,则该组合的β系数为(    )。

A.1.6       B.1.4        C.2.0         D.1.3

9、某房地产公司售楼人员工资形式是按照成交金额的1%计算,那么该公司售楼工资

费用总额属于(    )。 

A.固定成本        B.混合成本       C.变动成本          

10、设某企业产量在3000件以下时需要质量检验员2名,工资总额5000元;当产量超过3000件时,需增加一名检验员,工资总额为7500元;当产量超过6000件时,还需要增加一名检验员,工资总额是10000元。则该企业质检员工资总额属于(   )。

A.半固定成本     B.半变动成本     C.延期变动成本      D.曲线变动成本

 

二、多选题(每题3分,共24分)

1、下列各项中,其数值等于预付年金终值系数的有(  )。
A.(P/A,i,n)(1+i  B.[(P/A,i,n-1)+1]
C.(F/A,i,n)(1+i  D.[(F/A,i,n+1—1]

2、在下列各项中,可以利用普通年金终值系数计算出确切结果的项目有(  )。
A.年偿债基金 B.预付年金终值 C.永续年金现值 D.永续年金终值
3、下列关于货币时间价值系数关系的表述中,正确的有(   )。
A.普通年金现值系数×资本回收系数=1
B.普通年金终值系数×偿债基金系数=1
C.普通年金现值系数×(1+折现率)=预付年金现值系数
D.普通年金终值系数×(1+折现率)=预付年金终值系数
4、下列各项中,能够衡量风险的指标有(   )。

A.方差    B.标准离差   C.期望值   D.标准离差率

5、下列各项中,属于固定成本项目的有(    )。

A.采用工作量法计提的折旧   B.不动产财产保险费
C.直接材料费               D.写字楼租金

6、下列各项中,不属于变动成本的是(    )。

A.职工培训费用             B.管理人员基本薪酬

C.新产品研究开发费用       D.按销售额提成的销售人员佣金

7、下列各项中,属于企业约束性固定成本的是(    )。

A.厂房折旧                 B.厂房租金支出

C.高管人员基本工资         D.新产品研究开发费用

8、固定成本具有以下特征(  )。

A.固定成本总额的不变性       B.单位固定成本的反向变动性

C.固定成本总额的正比例变动性 D.单位固定成本的不变性E.固定成本总额变动性

 

三、计算分析题(共46分)

1.10分)

某公司2014年初对B项目进行投资,投资额1200万元,当年投产,未来收益预计有两种情况:(1)预计2014、2015、2016、2017、2018年末收益分别为200万元、300万元、400万元、500万元、600万元;(2)预计2014至2018年每年末收益均为400万元。

要求:分别以上两种情况分析B项目的可行性。(复利率10%。建议的思路:把两种情况预期收益都折算成2014年初的现值,如果都大于1200万元,说明可行。)

 

2.8分)

某公司拟于年初向银行借款450万元,从当年末开始每年年末还本付息60万元,连续10年还清。

要求:计算该借款的复利率。(建议的思路:先根据年金现值计算公式计算出10年的年金现值系数,然后运用插值法求利率。与本单元难题讲解中的例7类似)

 

3.8分)

1)某公司拟建立一项基金,每年初存入10万元,复利率为8%。

要求:计算5年后该基金的本利和。(建议的思路:运用预付年金终值的方法计算)

2)某公司希望第五年末有100万资金用于技术改造,复利率为8%。

要求:计算每年末公司应等额存入多少钱?(建议的思路:运用普通年金终值的公式或者直接运用年偿债基金计算公式计算)

 

 

4.10分)

A公司正在考虑以下两个投资项目,预测未来两项目可能的收益情况如下表:

投资项目未来可能的收益率情况

市场销售情况

概率

项目甲收益率

项目乙收益率

很好

0.2

30%

25%

一般

0.4

15%

10%

很差

0.4

-5%

5%

要求:假定A公司决策者是稳健型的,分析会投资于哪个项目?(建议的思路:先计算每个项目的预期收益率的期望值,然后计算标准离差和标准离差率,哪个项目风险小就投资于哪个项目。具体请参看本单元“开发哪个产品好”案例分析)

 

5.10分)

假定无风险收益率为5%,市场平均收益率为13%,某股票的β系数1.4。

要求:(1)计算该股票投资的必要报酬率;(2)如果无风险收益率上调至8%,计算该股票的必要报酬率;(3)如果无风险收益率仍为5%,但市场平均收益率上升到15%,则将怎样影响该股票的必要报酬率。(建议的思路:运用教材49页必要报酬率的计算公式计算)

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