试卷代号：2046 座位号匚口
中央广播电视大学2003-2004学年度第一学期“开放专科”期末考试
金融（金）专业企业金融行为试题
2004年1月
一、名词解释（毎题4分，共20分）
1-企业金融行为：
2.浮动利率债券：
3.机会成本：
4.市场价值增值：
5.货币的时间价值：
二、单项选择题（以下各题的备选答案中只有一个是正确的，请将正 确答案的字母标号填在括号内，多选、漏选均不得分。每题2分， 共20分）
1.A方案在三年中每年年初付款100元,B方案在三年中每年年末付款100元，若利率为 10%,则二者在第三年年末时的终值相差（ ）。
A.33. 1 B. 31. 3
C, 133. 1 D. 13. 31
2.某投资者用60万资金投资于期望收益率为10%的A公司股票，40万资金投资于期 收益率为20%的B公司股票，则该投资组合的收益率为（ ）。
A. 10% B. 20%
C. 15% D. 14%
3.申请公开发行股票时，发起人认购的数额不少于公司拟发行股本总额的（ ）。
A. 35% B. 25%
C. 40% D. 45%
4.机会成本不是通常意义上的成本，而是（）
A.失去的收益 B, 一种支出
C. 一种费用 D.实际发生的收益
5.某公司以每股20元的价格发行一批普通股股票,筹资费用率为5%,预计下一年发放每股切 金股利为1元，预计股利将以逐年3%的比率稳定增长，则该股票的资本成本为（ ）。
A. 5.26% B. 5%
C. 8.26% D. 8%
6.息税前利润与每股收益分析法以（ ）为依据进行资本结构决策。
A,每股净利润的大小 B.加权平均资本成本的高低
C,企业价值的大小 D.个别资本成本的高低
7. 在确定经济订货批量时，以下（ ）表述是正确的。
A.随着订货量越大，储存成本就越高，而订货成本就越低
B.经济批量是使储存成本最低的订货量
C.随着订货量越小，储存成本就越低，而订货成本保持不变
D.，经济批量是使订货成本最低的订货量
8. 以下各种筹资方式中，（ ）属于商业信用。
A.票据贴现 B.短期融资债券
C.商业汇票 D.短期借款
9.在杜帮分析体系中最具综合性的指标是（ ）。
A．资产利润率
B.股东权益利润率
c．总资产周转率
D.销售净利润率
10．衡量企业偿还到期债务能力的直接指标是()。
A.有足够的资产
B。有足够的流动资产
C.有足够的存货
D.有足够的现金
三.多项选择题{以下各题的备选答案中有两个或两个以上是正确
的,请将正确答案的字母标号填在括号内,多选、漏选均不得分。每题2分,共10分)
1.下列说法中正确的是().
A.-年中计息次数越多,其终值就越大
B一年中计息次数越多,其现值越小
C.一年中计息次数越多,其终值就越小
D.一年中计息次数越多,其现值就越大
2.根据资本资产定价模型,某项资产的期望收益率取决于以下哪些因素()。
A．无风险利率
B.承受系统风险所得到的报酬
C．系统风险的大小
D.非系统风险的大小
3．按投资主体不同,普通股可分为().
A.A股、B股
B.个人股和外资股
C.H股,N股
D.国家股、法人股
4.下列属于相关现金流量的是().
A．差额成本
B.未来成本
C.重置成本
D.机会成本
5.促使企业采用低股利政策的主要因素有()。
A．税
B.筹资成本
C.投资者偏爱近期的股利
D.对股利支付的限制
四、计算题(34分)
1.某企业按(2/10,N/30)条件购人一批商品，即企业如果在10日内付款,可享受2%的现 金折扣，倘若企业放弃现金折扣，货款应在30天内付清。
要求：
(1)计算企业放弃现金折扣的机会成本；
(2)若企业准备放弃折扣，将付款日推迟到第50天，计算放弃现金折扣的机会成本；
(3)若另一家供应商提供(1/20, N/30)的信用条件，计算放弃现金折扣的机会成本。(12 分)
2.某公司只生产一种产品，年固定成本为30万元，单位销售价格为150元，单位变动成 本为120元，求保本销售量和保本销售额。(10分)
3.已知星海公司有关资料如下：
星海公司资产负债表
2000年12月31日 单位：万元
| 资产 | 年初 | 年末 | 负债及所有者权益 | 年初 | 年末 |
| 流动资产： | 流动负债合计 | 105 | 150 | ||
| 货币资金 | 50 | 45 | 长期负债合计 | 245 | 200 |
| 应收账款净额 | 60 | 90 | 负债合计 | 350 | 350 |
| 存货 | 92 | 144 | |||
| 待摊费用 | 23 | 36 | 所有者权益合计 | 350 | 350 |
| 流动资产合计 | 225 | 315 | |||
| 固定资产净值 | 475 | 385 | |||
| 总计 | 700 | 700 | 总计 | 700 | 700 |
同时，该公司1999年度主营业务利润率为16%,总资产周转率为0. 5次，权益乘数为
2.5,净资产收益率为20% ,2000年度主营业务收入为350万元，净利润为63万元。
要求：根据上述资料：
(1)计算2000年年末的流动比率，速动比率、资产负债率和权益乘数；
(2)计算2000年总资产周转率、主营业务利润率和净资产收益率。(12分)
五、简述题（每题8分，共16分）
1.什么是稳定的股利政策？现实中企业所奉行的稳定股利政策具有哪些特点？
2.资本成本在企业金融管理中的作用主要表现在哪些方面？
试卷代号：2046
中央广播电视大学2003-2004学年度第一学期“开放专科”期末考试
金融（金）专业企业金融行为试题答案及评分标准
（供参考）
2004年1月
一、 名词解释（每题4分，共20分）
1.企业金融行为：
是指企业对长期投资、长期筹项和营运资金与筹资活动的管理行为。
2.浮动利率债券：
是指利率随市场利率波动而波动的债券，是为使债券投资者避免通货膨胀日益加剧而设 计的一种新型债券。
3.机会成本：
当某资源或资产用于筹建项目时，就必须放弃其他途径的利用机会，这些其他利用机会中 所能获得的最高效益就是本项目占用该资源或资产的机会成本。
4.市场价值增值：
股东财富最大化也就是股东权益市场价值与投资者所投入的股本额（包括留存利润在内） 之间的差异最大化，这差异被称为市场价值增值。
5.货币的时间价值：
我们把资金在周转使用过程中，由于时间因素而形成的增值称为资金的时间价值。
二、 单项选择题（以下各题的备选答案中只有一个是正确的，请将正确答案的字母标号填在括 号内，多选、漏选均不得分。每题2分，共20分）
1.A 2. D 3. A 4. A 5. C
6.A 7. A 8. C 9. B 10. D
三、 多选选择题（以下各题的备选答案中有两个或两个以上是正确的，请将正确答案的字母标
号填在括号内，多选、漏选均不得分。每题2分，共10分）
1.AB 2. ABC 3. BD 4. ABCD 5. ABD
342
四、 计算题(34分)
五、 简述题(每题8分，共16分)
1.什么是稳定的股利政策？现实中企业所奉行的稳定股利政策具有哪些特点？
稳定的股利政策是指每年支付等额股利或股利以一个稳定的增长率稳步上升的政策。
现实中企业所奉行的稳定股利政策具有以下特点：
•维持一个长期的目标股利支付率
•更为关心的是股利的变化，而不是所支付的股利水平
•股利的变化是着眼于一个长期的、可持续发展的利润水平,企业不会因利润临时性的变 化而改变股利
•企业不愿作出可能随时修改的股利决策，尤其担心刚刚宣布的股利增加计划随后必须 被取消
2.资本成本在企业金融管理中的作用主要表现在哪些方面？
资本成本对企业实现股东价值最大化的金融管理目标有着重要的作用。具体主要表现由
三个方面：
(1)在企业投资方面，资本成本是评价投资项目、决定投资取舍的重要标准；
(2)在企业筹资方面，资本成本是选择资金来源、确定筹资方案的重要依据，企业要力求逸 择资本成本最低的筹资方式；
(3)资本成本也常被投资者等用来作为衡量企业经营成果的尺度，即从经营利润率是否* 于资本成本来判断企业的经营效益。
评论0