试卷代号：2027
中央广播电视大学2007-2008学年度第一学期“开放专科”期末考试
金融专业金融市场试题
2008年1月
一、名词解释（每小题5分，共15分）
1.基金证券——
2.回购协议 ——
3.违约风险 ——
二、判断正误并说明原因（每小题6分，共24分）
1.票据虽有本票、汇票和支票之分，但需要承兑的只有汇票一种。
2.在投资基金发展的初级阶段，应该更注重开放型基金的发展。
3.人身保险和人寿保险是相同业务的两种不同说法。
4.利率期货交易利用了利率下降变动导致债券类产品价格下降这一原理。
得分│评卷人
三,单项选择题(每小题1分,共10分。每小题有一项正确答案,请将正确答案的序号填写在括号内)
1.金融期权交易最早始于().
A．股票期权
B，利率期权
C.外汇期权
D.股票价格指数期权
2．从学术角度探讨,（）是衍生金融工具的两个基本构件。
.A．远期和互换
B.远期和期货
C.远期和期权
D.期货和期权
3．财产保险是以财产及其有关利益为()的保险。
A．保险价值
B保险责任
C．保险风险
D.保险标的
4．按照()不同,投资基金可以分为成长型基金和收人型基金。
A.是否可以赎回
B.经营目标
C.组织形式
D.投资对象
5．金融市场的主体是指().
A.金融市场的交易者
B.金融市场的交易对象
C.金融巿场媒体
D.金融市场的参与者
6．下列不属于投资基金特点的项目是().
A．规模经营
B集中投资
C.专家管理
D.服务专业化
7.下列()对股价变动的影响最大,也最直接。
A.利率
B汇率
C.股息、红利
D.物价
8.最早开发大额可转让定期存单的银行是()。
A．美洲银行
B.花旗银行
C.汇丰银行
D.摩根银行
9．基金证券体现当事人之间的().。
A.产权关系
B债权关系
C.信托关系
D.保证关系
10.一般来说,()的出票人就是付款人。
A．商业汇票
B银行汇票
C.支票
D.本票
传分中苍人
四.多项选择题(每小题2分,共20 分。每小题有两个以上的正确答案,请将所有正确答案的序号填写在括号内)
1.下列属于货币市场交易工具的是()。
A.货币头寸
B.票据
c.政府债券
D.股票
E.公司债券
2金融市场的微观经济功能包括().
A．聚敛功能
B。财富功能
C.流动性功能
D.分配功能
E.交易功能
3.同家庭部门相比,机构投资者具有以下特点().
A.投资管理专业化
B投资管理自由化
C投资金额不定化
D.投资行为规范化
E.投资结构组合化
4，下列属于证券公司职能的是().
A.充当证券市场中介人
B.充当证券市场资金供给者
C.充当证券市场重要的投资人
D.提高证券市场运行效率
E.管理金融工具交易价格
5．债券按筹集资金的方法可分为().
A.政府债券
B公司债券
c.金融债券
D.公募债券
E.私募债券
6.同其它货币市场信用工具相比,政府短期债券的市场特征表现在()。
A.违约风险小
B,流动性弱
C.面额较大
D.收入免税
E.流动性强
7，下列()属于债券投资者的投资风险形式。
A、利率风险
.B。购买力风险
C.信用风险
D.税收风险
E。政策风险
8.开放型基金与封闭型基金的主要区别().
A。基金规模的可变性不同
B。基金单位的买卖方式不同
C.基金单位的买卖价格形成方式不同D.基金的投资策略不同·
E。基金的融资渠道不同
9.对一个国家或地区来讲,其外汇供给主要形成于()。
A.商品和劳务的出口收入
B.对国外投资
C.国外单方面转移收人
D.国际资本的流入
E.侨民汇款
10、农业保险按保险标的划分为()。
A.自愿保险
B强制保险
C.种植业保险
D.养殖业保险
E.土地保险
五.简答题(每小题8分,共16 分)
1.简述外汇市场上的汇率机制。
2.简述金融工具的特征及其相互关系。
六、案例分析题（15分）
中航油事件
在新加坡上市的中航油，这个一度有希望为中国石油三巨头之外的第四股力量的明星 企业，成了国际衍生品市场上最新的一个牺牲者。
经国家有关部门批准，中航油新加坡公司在取得中国航油集团公司授权后，自2003年开 始做油品套期保值业务。在此期间，新加坡公司总裁陈久霖擅自扩大业务范围，开始从事石油 衍生品期权交易，和日本三井银行、法国兴业银行等在期货交易场外，签订了合同。在石油价 格为每桶40美元的时候，陈久霖买了“看跌”期权，交割价格为每桶38美元。没想到国际油价 —路攀升，国际原油价格由每桶40美元迅速攀升到最高每桶56美元附近。根据其合同，需向 交易对方银行和金融机构）支付保证金。每桶油价每上涨1美元，新加坡公司要向银行支付 5000万美元的保证金，导致新加坡公司现金流量枯竭，账面实际损失和潜在损失总计约5.54 亿美元。
要求：
（1） 认真研读所给“中航油事件”材料并根据金融期权的教学内容，写一份案例分析材料。
（2） 分析材料应完整准确阐述案例中涉及的基本原理、存在的主要问题及解决此类问题的 思路或建议。
试卷代号：2027
中央广播电视大学2007-2008学年度第一学期“开放专科”期末考试
金融专业金融市场试题答案及评分标准
（供参考），
2008年1月
一、 名词解释（每小题5分，共15分）
1.基金证券:又称投资基金证券，是指由投资基金发起人向社会公众公开发行，证明持有 人按其所持份额享有资产所有权、资产收益权和剩余财产分配权的有价证券。（5分）
2.回购协议：是指证券的持有人在出售证券时，与证券的购买商签定协议，约定在一定期 限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。（3分） 从本质上说，回购协议是一种抵押贷款;其抵押品为证券。（1分）
3.违约风险：又称倒帐风险，是指债券发行公司于债券到期前无法支付利息或到期时无 法偿还本金的可能性。（3分）通常政府发行的债券无违约风险，这种风险只存在于公司债券 中。（2分）
二、 判断正误并说明原因（每小题6.分，共24分）
1.答：正确。（2分）
、支票是见票即付;本票的出票人即为付款人，因而无需承兑。（4分）
2.答:错误。（2分）
应该更注重封闭型基金的发展。由于市场发展的初级阶段开放程度和抗风险程度都比较 低，注重开放型基金容易使市场失控而造成冲击。（4分）
3.答：错误。（2分）
人寿保险以人的寿命为保险标的，人身保险则以人的身体、生命、健康为保险标的，人寿保 险只是人身保险的一个组成部分。（4分） ..
4.答:错误。（2分）
利率变动和债券类产品价格变动之间呈反向关系，即利率下降或上升会导致债券类产品 价格上升或下降。（4分）
三、 单项选择题（每小题1分，共10分，每小题有一项答案正确，请将正确答案的序号填写在括 号内）
1.A 2. C 3. D 4. B 5. A
6. B 7. A 8. B ‘ 9. C 10. D
四、 多项选择题（每小题2分，共’20分。每小题有数目不等的答案正确，请将所有正确答案的 序号填写在括号内）
1. AB 2. ABCE 3. ADE ‘ 4. ACD 5. DE
6. ADE 7. ABCDE 8. ABCD 9. ACD 10. CD
五、 简答题（每小题8分，共16分）
1.（1）汇率机制是指外汇市场交易中汇率升降同外汇供求关系变化的联系及相互作用。 外汇汇率的变化能够引起外汇供求关系的变化，而供求关系的变化又会引起外汇汇率的变化。
‘（4 分）
（2）过高的汇率（这里釆用直接标价法,下同）意味着购买外汇成本过高，由此导致对外汇 需求减少，外汇供给相对过多从而促使汇率趋于跌落；当汇率跌落到均衡点或均衡点以下时, 对外汇的需求会迅速增加,外汇供给会大大下降，这时外汇汇率又会上升。因为过低的汇率意 味着购买外汇成本过低，从而导致对外汇需求过旺，供给相对不足，由此将推动汇率的回升。
（4分）
2.（1）金融工具都具有期限性、收益性、流动性和安全性。期限性是指债务人在特定期限 之内必须清偿特定金融工具的债务余额的约定。收益性是指金融工具能够定期或不定期地给 持有人带来价值增值的特性。流动性是指金融工具转变为现金而不遭受损失的能力。安全性 或风险性是指投资于金融工具的本金和收益能够安全收回而不遭受损失的可能性。（4分）
（2）任何金融工具都是以上四种特性的组合，也是四种特性相互之间矛盾的平衡体。一般 来说，期限性与收益性正向相关，即期限越长，收益越高，反之亦然。流动性、安全性则与收益 性成反向相关，安全性、流动性越高的金融工具其收益性越低。反过来也一样，收益性高的金 融工具其流动性和安全性就相对要差一些。正是期限性、流动性、安全性和收益性相互间的不 同组合导致了金融工具的丰富性和多样性，使之能够满足多元化的资金需求和对“四性”的不 同偏好。（4分）
六、 案例分析题（15分）
解题思路：（1）解释看涨期权和看跌期权。（1-3分）
（2） 从期权的收益损失角度分析。（2-4分）
（3） 从过度投机角度进行分析。（2—4分）
（4） 从国家的金融监管体制不健全角度进行分析。（2-4分）
（评判本题的教师必须为金融学专业教师。根据学生分析情况酌情加减分）
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