试卷代号：2027
中央广播电视大学2008-2009学年度第一学期“开放专科”期末考试
金融市场试题
2009年1月
一、名词解释（毎小题5分决15分）
1.贴现债券——
2.重复保险——
3.封闭型投资基金——
二.判断正误并说明原因{每小题6分,共24分)
1、债券市场上资金供求双方是一种借贷关系。
⒉、债券价格与债券的收益率之间有着极为密切的关系,当债券价格下跌时,收益率也会同时下降。
3.一般而言,买卖封闭型基金的费用要低于开放式基金。
4．利率期货交易利用了利率下降变动导致债券类产品价格下降这-原理。
三.单项选择题{每小题1分,共10分。每小题有一项正确答案,请.将正确答案的序号填写在括号内)
1、金融期权交易最早始于()。.
A.股票期权
B.利率期权
C.外汇期权
D股票价格指数期权
2.从学术角度探讨,)是衍生金融工具的两个基本构件。
A.远期和互换
B.远期和期货
C.远期和期权
D.期货和期权
3.财产保险是以财产及其有关利益为()的保险。
A.保险价值
B。保险责任
C.保险风险
D.保险标的
4．按照()不同,投资基金可以分为成长型基金和收入型基金。
A.是否可以赎回
B经营目标
C.组织形式
D.投资对象
5．金融市场的主体是指()。
A,金融市场的交易者
B.金融市场的交易对象
C.金融市场媒体
D金融市场的参与者
6.下列不属于投资基金特点的项目是()。
A.规模经营
B、集中投资
C.专家管理
D.服务专业化
7，下列()对股价变动的影响最大,也最直接。
A.利率
B.汇率
C.股息,红利
D.物价
8．最早开发大额可转让定期存单的银行是()。
A.美洲银行
B.。花旗银行
c.汇丰银行
D.摩根银行
9.基金证券体现当事人之间的()。
A.产权关系.
B.债权关系
C信托关系
D.保证关系
10。一般来说,(）的出票人就是付款人。
A．商业汇票
B银行汇票
C.支票
D.本纂
四、多项选择题(每小题⒉分,共20 分。每小题有两个以上的正确答
案,请将所有正确答案的序号填写在括号内}
1。衍生金融市场形成的条件有( )。
A、风险推动金融创新
B金融管制放松
C.技术进步
D.证券化的兴起
E，资本输出入的需要
2.金融期货市场的规则主要包括以下儿个方面()。
A.规范的期货合约
B保证金制度
C.期货价格制度
D.交割期制度
E。期货交易时间制度和佣金制度
3．有效市场的假设条件有()。
A.完全竟争市场
B理性投资者主导市场
C.投资者可以无成本地得到信息
D.交易无费用
E.资金可以在资本市场上自由流动
4。开故型基金与封闭型基金的主要区别().
A.基金规模的可变性不同
B基金单位的买卖方式不同
C基金单位的买卖价格形成方式不同
D.基金的投资策略不同E.基金的融资渠道不同
5.债券的实际收益率水平主要决定于()。
A．债券的供求关系.
B.债券的票面利率
C.债券的偿还期限
D.债券的发行发式
E.债券的发行价格
6．能够规避债券投资风险的投资策略包括（）
A.投资规模大型化
B.投资种类分散化
C.投资期限短期化
D.投资期限梯型化
E.投资品种相对集中
7．从风险产生的根源来看,股票投资风险可以区分为()。
A.企业风险
B.货币市场风险
C市场价格风险
D.道德风险
E.购买力风险
8、同家庭部门相比,机构投资者具有以下特点()。
A、投资管理专业化
B.投资管理自由化
C.投资金额不定化
D.投资行为规范化
E.投资结构组合化
9．在证券交易中,经纪人同客户之间形成下列关系().
A.委托代理关系
B债权债务关系
C管理关系
D.买卖关系
E.信任关系
10.下列影响汇率变动的因素有()。
A.国民经济发展状况
B国际收支状况
C.通货状况
D.外汇投机及人们心理预期的影响
E.各国汇率政策的影响
五.简答题{每小题8分,共16分)
1.影响股票价格变动的宏观经济因素有哪些?
2、简述证券公司的主要职能与业务。
六、案例分析题（15分）
国际收支顺差加剧了境内外对人民币升值的预期，致使大量资金包括热钱持续流入中国， 短期外债的比重也上升至比较高的水平。
因升值预期持续发酵，近几年无论是中国居民还是非居民，都愿意早流入、多流入外汇，并 纷纷提前堵汇、推迟售付汇。尽管在中国即时炒买炒卖或利用杠杆工具来进行投机的资金规 模十分有限,但类似于前面的资产负债结构调整却非常盛行。体现在个人身上是居民纷纷调 入外汇，但持汇意愿却比较低;体现在商品和服务贸易上是预收货款、延迟付汇、其它应付暂收 外汇及整体结汇的规模均越来越大;体现在资本项目上是外汇贷款和外债余额持续上升、非居 民购房现象日趋增多、外商投资企业资本金及境外上市筹集的资金也争相结汇。
这种类似于居民、企业、银行与央行的博弈，反过来会进一步加剧国际收支的不平衡，以致 形成一种难以解’套的恶性循环。特别需要指出的是，虽然外债的其他指标尚算正常，但短期外 债比重拳升至56%,大幅偏离25%公认警戒线的情况仍然值得高度重视。
——摘自柴青山：国际收支顺差让加息陷入两难困境
要求：
（1） 认真研读所给材料并根据国际收支教学内容，写一份案例分析材料。
（2） 分析材料应完整准确阐述案例中涉及的基本原理、存在的主要问题及解决此类问题的 思路或建议。
试卷代号：2027
中央广播电视大学2008—2009学年度第一学期“开放专科”期末考试
金融市场试题答案及评分标准
（供参考）
2009年1月
一、 名词解释（毎小題5分，共15分）
‘1.贴现债券:是指债券发行时依照规定的贴现率，以低于债券面额的价格发行，到期按债 券面额兑付而不另付利息的债券。 >
2.重复保险:是指投保人对同一保险标的、同一保险利益、同一保险事故分别与两个以上 的保险人签订保险合同的保险。
3.封闭型投资基金:开放型投资基金的对称，是指基金规模在发行前便已确定，在发行完 毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。
二、 判断正误并说明原因［毎小题6分，共24分）
1.答:错误。（2分）
本质上是一种公平、平等、公开竞争的买卖关系。（4分）
2.答..错误。（2分）
债券价格与债券的收益率之间是反比关系。当債券价格下跌时，意味着买者可以较低的 价格购进该债券,从而提高其收益率。（4分）
3.答:错误。（.2分）
一般而言,买卖封闭型基金的费用要高于买卖开放型基金的费用。投资者在买卖封闭型 基金时，要在价格之外支付一定的交易税和手续费。（4分）
4.答:错误。（2分）
利率变动和债券类产品价格变动之间呈反向关系，即利率下降或上升会导致债券类产品 价格上升或下降。（4分）
三、 単项选择题（毎小题1分，共10分，每小题有一项答案正确，请将正确答案的序号填写在括 号内）
1.A 2.C 3. D 4. B 5. A
6. B 7. A 8. B 9. C 10. D
四、 多项选择题（每小题2分，共20分。每小題有数目不等的答案正确，请将所有正琬答案的
序号填写在括号内）
1. ABCD 2. ABCDE 3. ABCDE 4. ABCD 5. BCE
6. BCD 7. ABCE 8. ADE 9. ABDE 10. ABCDE
五、 简答题（毎小题8分，共16分）
1.（1）经济增长。 、
（2） 经济周期和经济景气循环。
（3） 利率。
（4） 货币供应量。
（5） 财政收支因素。
（6） 投资与消费因素。
.
（7） 物价因素。
（8） 国际收支因素。
（9） 汇率因素。（答出一条给1分，全部答出给8分）
2.证券公司的主要职能表现在：（4分）
a） 充当证券市场中介人。
b） 充当证券市场重要的投资人。
c） 提高证券市场运行效率。
证券公司的主要业务有：（4分）
（1） 承销业务。-
（2） 代理买卖业务。
（3） 自营买卖业务。
（4） 投资咨询业务。
六、 案例分析题（15分）
解题思路：（1）解释国际收支顺差和逆差。（1 一3分）
〈2）从国际收支顺差的副作用角度分析。（2—4分）
（3） 从热钱流入对中国经济的影响角度分析（2—4分）
（4） 说明加息难的理由。（2—4分）
（评判本题的教师必须为金融学专业教师。根据学生分析情况酌情加减分）
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