试卷代号：2027
中央广播电视大学2008-2009学年度第二学期“开放专科”期末考试
金融市场试题
2009年7月
一、名词解释(每小题5分,共15分)
1.公司债券——
2．完美市场-—
3．违约风险——
二.判断正误并说明原因(每小题6分,共24分)
1.公司债券只是公司证券的一部分。
2.在投资基金发展的初级阶段,应该更注重开放型基金的发展。
3．资本市场是指以期限在一年以上的金融工具为交易对象的长期金融市场。
4、外汇期货的套期保值交易,主要通过空头和多头两种交易方式进行。这里所谓的空头是指外汇交易者在现货市场上抛售外汇的行为。
三,单项选择题(每小题1分,共10分。每小题有一项正确答案,请
将正确答案的序号填写在括号内)
1．金融市场上最重要的主体是()。
A.政府
B家庭
C.企业
D.机构投资者
2.()是指那些规模庞大,经营良好、收益丰厚的大公司发行的股票。
A．资产股
蓝筹股
C.成长股
D.收人股
3.基金证券体现当事人之间的().
A.产权关系
B债权关系
C信托关系
D.保证关系
4.下列存单中,利率较高的是()。
A.国内存单
B欧洲美元存单
C.扬基存单
D.储蓄机构存单
5．债券投资者投资风险中的非系统性风险是().
A.利率风险
B.购买力风险
C.税收风险
D.信用风险
6．在我国,封闭型基金在规定的发行时间里,发行总额未被认购到基金总额的(),该基金不能成立。
A.50%
B 60%
c. 70%
D.80%
7.影响证券投资基金价格波动的最基本因素是()。
A．基金资产净值
B.基金市场供求关系
C.股票市场走势
D.政府有关基金政策
8.按承保方式不同,保险可以分为()。
A.财产保险和人身保险
B个人保险和团体保险
C.原保险和再保险
D.自愿保险和法定保险
9．根据国际渚篡银行(BIS)的统计,2005年末,在全球场外衍生产品交易市场上,()是交易最活跃的衍生工具。
A.外汇远期
B.利率互换
C.远期利率协议
D.利率期权
10.金融期权交易最早始于().
A.股票价格指数期权·
B利率期权
C.外汇期权
D.股票期权
四、多项选择题(每小题2分,共20分。每小题有两个以上的正确答案,请将所有正确答案的序号填写在括号内)
1.下列属于货币市场交易工具的是()。
A.货币头寸
B.票据
C.政府债券
D.股票
E.公司债券
2金融市场的微观经济功能包括().
A．聚敛功能
B.财富功能
C.流动性功能
D.分配功能
E.交易功能
3．同家庭部门相比,机构投资者具有以下特点().
A.投资管理专业化
B.投资管理自由化
C.投资金额不定化
D.投资行为规范化
E.投资结构组合化
4.下列属于证券公司职能的是()。
A.充当证券市场中介人
B充当证券市场资金供给者
C.充当证券市场重要的投资人
D.提高证券市场运行效率
E.管理金融工具交易价格
5．债券按筹集资金的方法可分为().
A.政府债券
B.公司债券
C.金融债券
D.公募债券
E.私募债券
6.同其它货币市场信用工具相比,政府短期债券的市场特征表现在().
A.违约风险小
B流动性弱
c.面额较大
D.收入免税
E.流动性强
7.下列()属于债券投资者的投资风险形式。
A.利率风险
B购买力风险
C信用风险
D.税收风险
E。政策风险
8．开放型基金与封闭型基金的主要区别().
A。基金规模的可变性不同
B。基金单位的买卖方式不同
C.基金单位的买卖价格形成方式不同
D.基金的投资策略不同
E.基金的融资渠道不同
9.对一个国家或地区来讲,其外汇供给主要形成于()。
A.商品和劳务的出口收入
B.对国外投资
C.国外单方面转移收入
D.国际资本的流人
E.侨民汇款
10.农业保险按保险标的划分为().
A.自愿保险
B.强制保险
C.种植业保险
D.养殖业保险
E土地保险
五.简答题(每小题8分,共16分)
1．影响股票价格变动的公司自身因素主要有哪些?
2简述金融工具的特征及其相互关系。
六.案例分析题(15分)
中航油事件
在新加坡上市的中航油,这个-度有希望成为中国石油三巨头之外的第四股力量的明星企业,成了国际衍生品市场上最新的一个牺牲者。
经国家有关部门批准,中航油新加坡公司在取得中国航油集团公司授权后，自2003年开始做油品套期保值业务。在此期间,新加坡公司总裁陈久霖擅自扩大业务范围,开始从事石油．衍生品期权交易,和日本三井银行,法国兴业银行等在期货交易场外,签订了合同。在石油价格为每桶40美元的时候,陈久霖买了“看跌”期权,交割价格为每桶38美元。没想到国际油价–路攀升,国际原油价格由每桶40美元迅速攀升到最高每桶56美元附近。根据其合同,需向交易对方(银行和金融机构)支付保证金。每桶油价每上涨1美元,新加坡公司要向银行支付5000万美元的保证金,导致新加坡公司现金流量枯竭,账面实际损失和潜在损失总计约5.54亿美元。
要求:
(1)认真研读所给“中航油事件”材料并根据金融期权的教学内容,写一份案例分析材料。(2分析材料应完整准确阐述案例中涉及的基本原理、存在的主要问题及解决此类问题的思路或建议。
试卷代号：2027
中央广播电视大学2008-2009学年度第二学期“开放专科”期末考试
金融市场试题答案及评分标准
（供参考）
2009年7月
一、 名词解释（毎小题5分，共15分）
1-公司债券:是指企业为筹集长期资本，以债务人身份承诺在一定时期内支付利息、偿还 本金而发行的债券。（5分）
2.完美市场:是指在这个市场上进行交易的成本接近或等于零，所有的市场参与者都是 价格的接受者。在这个市场上，任何力量都不对金融工具的交易及其价格进行干预和控制，任 由交易双方通过自由竞争决定交易的所有条件。（5分）
3.违约风险：又称倒帐风险，是指债券发行公司于债券到期前无法支付利息或到期时无 法偿还本金的可能性。（3分）通常政府发行的债券无违约风险，这种风险只存在于公司债券 中。（2分）
二、 判断正误并说明原因（毎小题6分，共24分）
1.答:正确。（2分）
公司证券除了公司债券,还包括股票。（4分）
2.答:错误。（2分）
应该更注重封闭型基金的发展。由于市场发展的初级阶段开放程度和抗风险程度都比较 低，注重开放型基金容易使市场失控而造成冲击。（4分）
3.答:正确。（2分）
资本市场通常包括两个部分:一是银行中长期存贷款市场;二是有价证券市场。不管是那 个市场，交易对象的期限都比较长，都要经过资本的循环和周转，所起的作用也是资本的作用。
（4分）
4.答:错误。（2分）
外汇期货套期保值交易中的空头，不同于股票交易中的空头，是指外汇交易者在现货市场 上买进外汇，在期货市场上卖出同等数额的同种货币，以防止或抵消因汇率变化带来损失的行 为。（4分）
三、 单项选择题（毎小题I分，共10分，毎小题有一项答案正确.请将正确答案的序号填写在括 号内）
1.C 2. B 3. C 4. B 5. D
6. A 7. A 8. C 9. B 10. D
四、 多项选择题（毎小题2分，共20分。毎小题有数目不等的答案正确，请将所有正确答案的 序号填写在括号内）
1. AB 2. ABCE 3. ADE 4. ACD 5. DE
6. ADE 7. ABCDE 8. ABCD 9. ACD 10. CD
五、 简答题（毎小题8分，共16分）
1.（1）公司利润因素。
（2） 股息、红利因素。
（3） 股票的分割因素。
（4） 股票是否为初次上市因素。
（5） 重大人事变动因素。
（6） 投资者因素。
2.（1）金融工具都具有期限性、收益性、流动性和安全性。期限性是指债务人在特定期限 之内必须清偿特定金融工具的债务余额的约定。收益性是指金融工具能够定期或不定期地给 持有人带来价值增值的特性。流动性是指金融工具转变为现金而不遭受损失的能力。安全性 或风险性是指投资于金融工具的本金和收益能够安全收回而不遭受损失的可能性。（4分）
（2）任何金融工具都是以上四种特性的组合，也是四种特性相互之间矛盾的平衡体。一般 来说，期限性与收益性正向相关，即期限越长，收益越高，反之亦然。流动性、安全性则与收益 性成反向相关，安全性、流动性越高的金融工具其收益性越低。反过来也一样，收益性高的金 融工具其流动性和安全性就相对要差一些。正是期限性、流动性、安全性和收益性相互间的不 同组合导致了金融工具的丰富性和多样性，使之能够满足多元化的资金需求和对“四性”的不 同偏好。（4分）
六、 案例分析题（15分）
解题思路：（1）解释看涨期权和看跌期权。（1一3分）
（2） 从期权的收益损失角度分析。（2—4分）
（3） 从过度投机角度进行分析（2—4分）
（4） 从国家的金融监管体制不健全角度进行分析.（2-4分）
（评判本题的教师必须为金融学专业教师。根据学生分析情况酌情加减分）
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