微信小程序试卷代号：2038 座位号
中央广播电视大学2004—2005学年度第一学期“开放专科”期末考试
各专业财务管理试题
2005年1月
一.单项选择题(从下列每小题的四个选项中,选出一个正确的,并将其序号字母填在题后的括号里。每小题1分,计20 分)
1.已知某证券的风险系数是2,则该证券的风险状态是()
A．无风险
B.与金融市场所有证券的平均风险一致
C.有非常低的风险
D.金融市场所有证券平均风险的两倍
2.现代企业制度安排中,有权对重大财务事项进行监督的主体是()
A.出资者
B.经营者
C．财务经理
D.财务会计人员
3.将1000元钱存入银行,利息率为10%,计算三年后的终值应采用()
A．复利终值系数
B、复利现值系数
C.年金终值系数
D.年金现值系数
4．某企业按3/10,N/30的条件购入存货30万元,如果企业延至第30天付款,其放弃现金折扣的机会成本是()(一年按360天计)
A. 36.7%
B. 18.4 %
C. 34.67%
D. 55.67%
5．某公司按8%的年利率向银行借款100万,银行要求保留20%作为补偿性余额,那么该笔借款的实际利率是()
A.8%
B.10%
c. 14%
D.16%
6.假定有—张面值为1000元的公司债券,票面利率为10%,若市场利率为12%,则在理论上债券的发行价格()
A.高于面值
3.低于面值
c.等于面值
D.无法判断
7.只要企业存在固定成本,那么经营杠杆系数必(,
A．恒大于1
B.与销售量成反比C.与固定成本成反比D.与风险成反比
8.下列各项中,既有抵税作用,又能带来杠杆利益的筹资方式是()
A.发行债券
B.发行优先股
C.发行普通股
D.是用内部留存
9.当贴现率等于内含报酬率时,则(,
A.净现值大于0
B.净现值等于0
C.净现值小于0
D.不能确定
10.一个投资方案年销售收入是300万元,年销售成本是180万元,其中折旧85万元,所得税33%,则该方案年营业现金流量为()
A. 139万元
B.175万元
c. 90万元
D. 165.4万元
11.某公司当初以100 万元购人一块地,目前市价为80万元,如欲在这块土地上兴建厂房,则应()
A．以100万元作为投资分析的机会成本考虑
B.以80万元作为投资分析的机会成本考虑
C.以20万元作为投资分析的机会成本考虑
D.以180万元作为投资分析的沉没成本考虑
12.某投资项目与建设初期一次投人原始投资400万元,现值指数为1.35。则该项目的净现值为()
A. 540万元
B.140万元
c. 100万元
D. 200万元
13.某企业规定的信用条件是:5/10,2/20,n/30,以客户从该企业购人原价为10,000元的原材料,并与第15天付款,该客户实际支付的货款是()
A. 9500元
B. 9900元
c. 10000元
D. 9800元
14.某企业的应收账款周转期为80天,应付账款的平均付款天数为40天,平均存货期限为70天,则该企业的现金周转期为()
A. 190天
B. 110天
C.50天
D. 30天
15.某一投资者在1995年1月1日购入票面价值为1000元的5年期债券100 张,购买价格为1200元/张,票面利率为10%,到期一次还本付息,该投资者1998年7月1日将其持有的债券以1600元/张的价格卖出,则其持有期间的收益率为()
A. 17.86%
B. 33.33%
c. 10%
D. 9.52%
16.产权比率为3/4,则权益乘数为()
A. 4 /3
B. 7/4
C. 7/3
D. 3 /4
17.公司采取剩余股利政策分配利润的根本理由在于()
A．是公司的利润分配具有较大的灵活性
B.稳定对股东的利润分配额
C.降低综合资本成本
D.使对股东的利润分配与公司的盈余紧密配合18.公司为稀释股权,可采取的股利支付形式是()
A．现金股利
B.财产股利
C.公司债股利
D.股票股利
19.下列财务比率反映营运能力的是()
A．存货周转率
B.资产负债率
C.流动比率
D.资产报酬率
20.有时速动比率小于1也是正常的﹐比如(-)
A流动负债大于速动资产
B.应收账款不能收现
C.大量采用现金销售
D.存货过多导致速动资产减少
二.多项选择(在下列每小题的五个选项中,有二至五个是正确的,请选出并将其序号字母填入题后的括号里。多选、少选、错选均不得分。每小题2分,共10分)
1.下列关于风险和不确定性的说法中,正确的有()
A．风险总是一定时期内的风险
B.风险与不确定性是有区别的
C.如果一项行动只有-种肯定的后果,称之为无风险
D.不确定性的风险更难预测
E.风险可通过数学分析方法来计量
2.长期资本筹集方式主要有()
A．预收货款
B.吸收直接投资
C.发行股票
D.发行长期债券
E.应付票据
3．现金管理所涉及的内容主要包括()
A．现金融通
B.确定现金管理目标
c.现金预算
D.最佳现金收支余额的确定
E.对出纳的管理
4.应收账款日常管理的主要措施有()
A.应收账款追踪分析
B，应收账款坏账准备制度
C．应收账款账龄分析
D应收账款收现率分析
E．应收账款收账政策
5.制定目标利润应考虑的因素有(
A.持续经营的需要
B.资本保值的需要
C.企业内外环境适应的需要
D.投资的需要
E.企业利润分配的需要
三.名词解释(每题3分，共15分) ·
1.财务管理目标
2.资本成本
3.内含报酬率
4.量本利分析法
5.资产负债率
四、简答{第1题8分,第2题7分,共15分)
1.简述企业筹资应当遵循的原则。
2.简述证券投资组合的风险。
五、综合计算分析题（第1、3题各15分，第2题10分，共40分。小
数点后留保两位数）
1.某企业现有资金100,000元可以用于以下投资方案： 方案A：购入国库券（五年期，年利率14%,不计复利，到期一次支付本息）；
方案B：购买新设备（使用期5年，预计残值收入为设备总额的10%,按直线法计提折旧， 设备交付使用后每年可以实现12,000元的税前利润）。
该企业的资金成本率为10%,适用所得税率为30%。
要求：（1）计算投资方案A的净现值；
（2） 计算投资方案B的各年现金流量及净现值；
（3） 运用净现值法对上述投资方案进行选择。
（复利现值系数PVIF（10%,5年） = 0. 621
PVIF（14%,5 年）=0. 519
复利终值系数FVIF(1O%,5) = 1. 611
FVIF(14%,5) = 1. 925)
年金现值系数PVIFA(10%,5) = 3. 791
年金终值系数FV1FAH0%,5) = 6. 105
2.预计某公司明年的税后利润是1000万元，发行在外普通股500万股，要求：
(1)假设其市盈率为12倍，计算其股票价值？
(2)假设公司的成长率为6%,必要报酬率为10%,预计盈余的60%用于发放股利，用固 定成长模型计算其股票价值？
3.A公司年初存货为300,000元，年初应收账款为25,400元；年末计算出流动比率为
3.0,速动比率为1.3,存货周转率为4次，流动资产合计为54,000元。
要求根据上述资料计算：
(1)公司本年销售额是多少？
(2)如果除应收账款以外的其他速动资产是微不足道的，则应收账款的平均收账期是多少 天？(每年360天计，天数取整，假设没有现金折扣)
试卷代号：2038
中央广播电视大学2004-2005学年度第一学期“开放专科”期末考试
各专业财务管理试题答案及评分标准
（供参考）
2005年1月
一、单选题（每题1分，共20分）
1.D 2. A 3. A 4. D 5. B
6. B 7. A 8. A 9. B 10. D
11. B 12. B 13. D 14. B 15. B
16. B 17. C 18. D 19. A 20. C
二、多选题（每题2分，共10分）
1. ABCDE 2. BCD 3. BCD 4. ABCD 5. ABC
三、名词解释（每题3分，共15分）
1.财务管理目标：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的，是评价企 业财务活动是否合理的标准，它决定着财务管理的基本方向。一般具有相对稳定性、多元性、 层次性的特征。
2.资本成本:是企业取得和使用资金所支付的各种费用，使有偿占用资金而支付的代价, 它包括资金占用费和资金筹资费用。资金占用费用如股息、利息等。资金筹集费用如金融机 构的手续费。
3.内含报酬率：是指使投资项目的净现值等于。的贴现率，它实际上反映了投资项目的真 实报酬。
4.量本利分析法：就是利用商品销售额与固定成本、变动成本之间的变动规律对目标利润 进行预测的办法。
5.资产负债率:是负债总额与资产总额的比值，即资产总额中有多大比例是通过负债筹资 形成的。它揭示了资产与负债的依存关系，即负债偿还的物资保证程度。
四、 简答（第1题8分，第2题7分，共15分）
1.企业在筹资时应把握的原则主要有：
（1） 模适度。是指企业在筹资过程，无论通过何种渠道，采用何种手段筹资，都应预先确定 资金的需要量，是筹资量与需要量相互平衡，防止筹资不足而影响生产经营活动的正常开展。 同时避免筹资过剩而降低筹资效益。
（2） 结构合理。指在企业筹资时，使企业的股权资本与接入资金保持合理的结构关系。
（3） 成本节约。指企业在筹资行为中，必须认真地选择筹资来源和方式，根据不同筹资渠 道与筹资方式的难易程度、资本成本等综合考虑，并使得企业的筹资成本降低，从而提高筹资 效益。
（4） 时机得当。指企业在筹资过程中，必须按照投资机会来把握筹资时机，从投资计划或 时间安排上，确定合理的筹资计划与筹资时机，以避免因取得资金过早而造成投资前的闲置， 或者取得资金的相对滞后而影响投资时机。
2.证券组合的风险可以分为两种性质完全不同的风险，即可分散风险和不可分散风险。
（1） 可分散风险又叫非系统风险或公司特有的风险，它是指发生与个别公司的特有事件造 成的风险，这类事件是随即发生的，可以通过多元化投资来分散，即发生与一家公司的不利时 间可以被公司的其他有利时间所抵消。如员工罢工、新产品开发失败、诉讼失败等。
（2） 不可分散风险又成系统风险或市场风险，是指那些对所有的公司产生影响的因素引起 的风险，这类风险涉及所有的投资对象，不能通过多元化投资来分散。如战争，经济衰退、通货 膨胀、高利率等。
五、 综合计算分析题（第1、3题各15分，第2题10分，共40分）
请先 ！