试卷代号:1292 座位号匚口
国家开放大学2020年春季学期期末统一考试
企业集团财务管理 试题（开卷）
2020年9月
一、单项选择题（将正确答案的字母序号填入括号内。每小题2分， 共20分）
1.会计意义上的控制权划分的主要目的在于（ ）。
A.编制集团合并报表
B.明确控制权的控制力
C.确定控制权的影响力
D.确定集团管理控制范围
2.在企业集团组建中，（ ）是企业集团发展的根本。
A.管理优势 .
B.资本优势・
C.资源优势
D.政策优势
3.从企业集团发展历程看，处于初创期且规模相对较小的企业集团，或者业务单一型企业集团主要适合于（ ）的组织结构。
A.N型结构
B. H型结构
G M型结构
D. U型结构
4.相对单一组织内各部门间的职能管理，企业集团战略管理最大特点就是强调（ ）。
A.风险管理
B.整合管理
C.部门协调
D.资源利用
5.（ ）是制定企业集团财务战略的根本。
A.集团财务能力
B.集团从事行业属性
C.集团整体战略
D.集团多元化发展需求
6.并购支付方式中，（ ）通常用于目标公司获利不佳，急于脱手的情况下。
A.卖方融资方式
B.杠杆收购方式
C.股票对价方式
D.现金支付方式
7.在企业集团股利分配决策权限的界定中，（ ）负责审批股利政策。
A.母公司董事会
B.母公司结算中心
C.母公司财务部
D.母公司股东大会
8.企业集团选择“做大气“做强”路径时，会直接影响预算指标的选择。“做强”导向下，预算指标会侧重（）。
A.利润总额
B.营业收入
C.市场占有率
D.营业收入增长率
9.基于战略管理过程的集团管理报告体系，应在企业集团管理分析报告内容中体现：战 略及预算目标， ‘差异分析;未来管理举措等四项内容a
A.预算业绩 a增加业绩
B.实际业绩
C. 增加业绩
D.总体业绩
10.集团层面的业绩评价包括母公司自身业绩评价和（）业绩评价。
A.事业部
B.子公司
C.分公司
D.集团整体
二、多项选择题（下面各题所给的备选答案中，至少有两项是正确的,将正确答案的字母序号填入括号内。多选或漏选均不得分。每小题2分，共10分）
11.从母公司角度，金融控股型企业集团的优势主要体现在（ ）。
A.收益相对较高
B.风险分散
C.税负负担减轻
D.避免收益的波动性
E.资本控制资源能力放大
12.在财务管理实践中，企业集团集团财务理念主要有（ ）
A.利润最大化
B.可持续发展的增长理念
C.数据化的管理文化
D.协同效应最大化的价值理念
E.总部与成员企业共同发展
13.不管集团财务管理体制是以集权为主还是以分权为主,在具体到集团融资这一重大 决策事项时，都应遵循（ ）等基本原则。
A.统一规划
B.集中控制
C.重点决策
D.分层监督
E.授权管理
14.预算管理的环节一般包括（）
A.预算编制 a预算调整
B.预算执行
C. 预算调整
D.预算决策
E.预算考核
15.根据平衡计分卡原理，内部作业流程指标一般包括（ ）
A.产品退货率
B.市场份额
C,订货交货时间、
D.产品维修天数
E.员工人均培训时间
三、判断题（正确的在括号内划√错误的在括号内划×每小 题1分共10分）
16.在企业集团中，母公司作为企业集团的核心，具有资本、资产、产品、技术、管理、人才、市场网络、品牌等各方面优势。（ ）
17.交易成本理论认为,“市场”与“企业”是完全相同并可相互替代的机制（）
18.在集团治理框架中，董事会是最高权力机构。（ ）
19.企业集团战略管理以企业集团全局为管理对象,追求集团整体效益。这符合企业集团战略管理的高层导向的特点.（ ）
20.集团扩张速度可分为超常增长、适度平衡增长、低速增长等三种不同类型。（ ）
21.从企业集团战略管理角度，任何企业集团的投资决策权都集中于集团总部。（ ）
22.企业集团内部融资是指集团通过内部资金管理平台结算中心或财务公司等）而形成的集团内部成员单位间的资金融通。（ ）
23.企业集团预算包括总部自身预算和集团整体预算，但不包括集团下属成员单位预算。（ ）
24.盈利水平反映公司管理能力，同时也反映了公司满足利益相关者（股东、债权人、员工 等）利益诉求的程度.（）
25.经济增加值的核心理念是“资本获得的收益至少要能补偿投资者承担的风险（）
四、计算题.（共30分，请写出计算公式及过程，计算结果可以保留两 位小数）
26.（本题20分）2013年底甲公司拟对乙公司进行收购，根据预测分析，得到并购重组后 目标公司乙公司2014-2018年间的增量自由现金流量依次为一6000万元、一500万元、2000 万元、3000万元、3800万元。假定2019年及其以后各年的增量自由现金流量为1400万元。 同时根据较为可靠的资料,测知乙公司经并购重组后的加权平均资本成本为7.6%,考虑到未 来的其他不确定因素，拟以8%为折现率。此外，乙公司目前账面资产总额为6600万元，账面 债务为1600万元。
要求:采用现金流量折现模式对乙公司的股权价值进行估算。
附:复利现值系数表
| n | 1 | 2- | 3 | 4 | 5 |
| 8% | 0. 93 | 0. 86 | 0. 79 | 0. 74 | 0. 68 |
27.（本题10分）某企业2017年12月31日的资产负债表（简表）如下表所示。
资产负债表（简表）
2017年12月31日 单位:万元
| 资产项目 | 金额 | 负债与所有者权益项目 | 金额 |
| 流动资产 | 65000 | 短期债务 | 39000 |
| 固定资产 | 85000 | 长期债务 | 11000 |
| 实收资本 | 68000 | ||
| 留存收益 | 32000 | ||
| 资产合计 | 150000 | 负债与所有者权益合计 | 150000 |
该企业2017年的销售收入为100000万元，销售净利率为9%,现金股利支付率为35%。
公司营销部门预测2018年销售将增长n%,且其资产、负债项目都将随销售规模增长而增
长。同时，为保持股利政策的连续性，公司并不改变其现有的现金股利支付率这一政策。
请计算：（D2018年该企业增加的销售额；
（2） 2018年该企业由于销售的增长而增加的投资需求；
（3） 2018年该企业由于销售的增长而增加的负债融资量。
五、案例分析题（共30分）
28.某集团公司是一家上市的房地产企业，其总部釆用“强势总部”模式加强对子公司的 管理,具体做法有：
（1） 总部集中了投资决策权、财务权、融资权、人事权和工资制定权;子公司定位于一个执 行和操作的机构。
（2） 资金由总部统一管理，一线子公司的主要款项支付都是通过集团结算网络统一支付, 各一线公司的主要销售回款也集中存放在集团资金中心。
（3） 子公司职能部门受子公司总经理领导，同时受总公司职能部门直线管理。
（4） 总部财务部、资金管理部、规划设计部的集权程度最高；而营销企划部门、工程管理中 心等部门，总部更多地是通过制定政策和管理制度、规范业务流程和监督项目执行，以指导、服 务子公司。
（5） 该集团公司管理系统的框架有:项目定位与发展流程、人事管理流程、财务管理流程、 资金管理流程和行政管理。
请结合案例回答：
（1） 该集团公司釆用的是哪一种管理体制（模式）？这种管理体制有什么优缺点？
（2） 结合房地产行业经营特点，谈谈该集团公司釆取资金集中管理的原因和好处。
（3） 为什么该集团公司总部财务部、资金管理部、规划设计部的集权程度最高，而其他一些 部门，总部更多地是通过制定政策和管理制度、规范业务流程和监督项目执行进行相应的管 理？
试卷代号：1292
国家开放大学2020年春季学期期末统一考试
企业集团财务管理试题答案及评分标准（开卷）
（供参考）
2020年9月
一、单项选择题（每小题2分，共20分）
1. A 2. C 3. D 4. B 5. C
6. A 7. D 8. A 9. B 10. D
二、多项选择题（多选或漏选均不得分每小题2分，共10分）
11. ABE 12. BCD 13. ACE 14. ABCE 15. ACD
三、判断题（每小题1分，共10分）
16. √ 17. × 18. × 19.× 20. √
21. × 22. √ 23. × 24. √ 25. √
四、计算题(列出计算公式或计算过程可酌情给分，共30分)
五、案例分析题（共30分）
28.要点提示：
（1） 该集团公司采取的是集权的财务管理体制。在这一体制下，集团重大财务决策权集中 于总部。
这一体制的优点主要有:第一，集团总部统一决策，有利于规范各成员企业的行动,促使集 团整体政策目标的贯彻与实现;第二，最大限度地发挥企业集团财务资源优势，优化财务资源 配置，“集中财力办大事”（如实行资金集中管理、统一授信管理等）、降低融资成本等，实现企业 集团整体财务目标;第三，有利于发挥总部财务决策与管控能力，降低集团下属成员单位的财 务风险、经营风险。
但其不足也非常明显，主要体现在:第一，决策风险。集权制依赖于总部决策与管控能力， 依赖于其所拥有的决策与管控信息，而如果不具备这些条件，将导致企业集团重大财务决策失 误;第二，不利于发挥下属成员单位财务管理的积极性;第三，降低应变能力。由于总部并不直 接面对市场,其决策依赖于内部信息传递，而真正面对市场并具应变能力的下属成员单位并不 拥有决策权，因此也有可造成集团市场应变力、灵活性差等而贻误市场机会0 （12分）
（2） 原因：房地产需要大量资金投入,对外部资本特别是银行借款依赖性较强；收支不同 步,房地产销售获得大量现金时，该项目的投入大都完成,造成大量现金富余。
好处:资金集中管理是集团内部资本市场有效运行的根本。通过资金集中管理可以规范 集团资金使用，增强总部对成员企业的财务控制力，同时增加集团融资和偿债能力、优化资源 配置、加速集团内部资金周转，进而提高集团资源配置优势。（8分）
（3） 这是由该集团公司的行业特点决定的。房地产项目选择和设计、资金融通与管理是成 功的关键，因此彰显了总部财务部、资金管理部、规划设计部的作用，需要高度集权；
而营销企划部门、工程管理等具有共性,总部只需通过制定政策和管理制度、规范业务流 程和监督项目执行，以指导、服务子公司就可以了。（10分）
注：学生能用自己的语言表达核心意思，就可以得分。意思不够准确的适当扣分。在某一 点上论述很充分的，适当加分。
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