在线网课学习课堂《金融工程（安徽财大 ）》单元测试考核答案

注：不含主观题
第1题
填空题
(2分) ____是衍生产品市场产生与发展的原动力,____能够推动标的资产现货价格与其衍生产品价格向合理的相对关系转变。
第2题
判断题
(1分) 金融工程的根本目的是解决现实生活中的金融问题。(
)
第3题
判断题
(1分) 根据风险中性定价原理,某项资产当前时刻的价值等于根据其未来风险中性概率计算的期望值。(
)
第4题
判断题
(1分) 期货交易的真正目的是转让实物资产或金融资产的财产权。(
)
第5题
单选题
(1分) 衍生金融工具的首要功能是()
A 价格发现B 投机手段C 保值手段D 套利手段
第6题
单选题
(1分) 期权多头方支付一定费用给期权空头方,作为这份权利的报酬,则这笔费用称为()
A 交易佣金B 协定价格C 保证金D 期权费
第7题
单选题
(1分) 风险中性定价理论的核心思想是()
A 假设金融市场中的每个参与者都是风险中性的B 假设金融市场中的金融产品都是低风险产品C 假设投资者所持有的金融资产是高风险资产D 假设投资者所持有的金融资产是无风险资产
第8题
单选题
(1分) 下列属于风险中性定价内容的是()
A 定价过程需要计算风险资产的预期收益率B 定价过程需要计算不同的贴现率C 风险中性定价摆脱了定价方法对投资者风险偏好的依赖D 风险中性定价强化了绝对定价在金融资产定价中的地位
第9题
多选题
(2分) 下列关于金融工程的说法正确的是()
A 金融工程的根本目的是解决金融问题B 金融工程的主要内容是设计、定价与风险管理C 金融工程运用的主要工具包括基础性产品和金融衍生产品D 金融工程的标志性分析方法是无套利假定和相对定价法
第10题
多选题
(2分) 衍生金融工具按照性质的不同,可以分为()
A 股权式类衍生工具B 远期类工具C 选择权类工具D 利率衍生工具
第二章 作业习题
第1题
单选题
(1分) 远期合约的多头是()
A 合约的买方B 合约的卖方C 交割资产的人D 经纪人
第2题
单选题
(1分) 在“2x6FRA”中,合同期的时间长度是()
A 2个月B 4个月C 6个月D 8个月
第3题
单选题
(1分) 在期货交易中,由于每日结算价格的波动而对保证金进行调整的数额称为()
A 初始保证金B 维持保证金C 变动保证金D 以上均不对
第4题
多选题
(2分) 根据标的资产的不同,金融远期合约包括()
A 远期利率协议B 远期股票合约C 远期外汇协议D 股票指数期货E 长期国债期货
第5题
多选题
(2分) 关于远期与期货合约之间的差异,下列选项中正确的是()
A 交易场所不同B 标准化程度不同C 违约风险不同D 结算方式不同E 合约双方关系不同
第6题
判断题
(1分) 远期合约不能保证其投资者未来一定盈利,但投资者可以通过远期合约获得确定的未来买卖价格。(
)
第7题
判断题
(1分) 远期合约的违约风险要低于期货合约。(
)
第8题
判断题
(1分) 对一个期货合约的平仓就是承约一个与初始交易头寸相反的头寸。(
)
第9题
判断题
(1分) 远期和期货一样,只有合约到期才进行交割清算,期间均不进行结算。(
)
第10题
判断题
(1分) 如果合约到期标的资产的市场价格低于交割价格,则远期多头亏损,空头盈利。(
)
第三章-作业习题
第1题
判断题
(1分) 远期合约中规定的未来的交易价格被称为远期价格。()
第2题
判断题
(1分) 黄金和白银是支付已知现金收益的资产,因为它们本身可以产生收益。()
第3题
单选题
(1分) 下列哪项不是远期与期货定价分析的基本假设?()
A 没有交易费用和税收B 市场参与者能以相同的无风险利率借入和贷出资金C 没有违约风险D 不允许卖空
第4题
单选题
(1分) 远期合约与期货合约的(
)可以是相同的。 A 市场定价方式B 结算方式C 标的资产D 流动性
第5题
单选题
(1分) 当沪深300股指期货合约1手的价值为90万元时,该合约的成交价为(
)点。 A 3000B 4000C 5000D 6000
第6题
单选题
(1分) 假设市场完美无摩擦,标的资产价格为35.5美元,远期价格为38.0美元,期限为一年。年无风险利率为5%,则套利利润为(
)。 A 0.7美元B -0.7美元C 0.5美元D -0.5美元
第7题
多选题
(2分) 下列哪项是远期与期货定价分析的基本假设?(
)。
A 完美市场B 当套利机会出现时,市场参与者将参与套利,从而使套利机会消失C 没有违约风险D 期货合约的保证金账户支付同样的无风险利率
第8题
多选题
(2分) 下列关于远期价值的表述正确的有(
)。
A 远期价值是远期合约本身的市场合理价值B 合约签订时远期价值为0C 合约签订后远期价值将随着标的资产价格的变化而变化D 如果某一远期合约远期价值对多头来说为10元,那么对空头来说,远期价值也为10元
第9题
多选题
(2分) 下列各项中,属于支付已知收益率的资产的有()
A 股票B 股票指数C 货币D 黄金
第10题
多选题
(2分) 已知一个无收益资产远期合约的交割价格为 ,对应的标的资产现货价格为 , 时刻到期的以连续复利计算的 时刻的无风险年利率为 。 时可套利,在 时刻套利者应当怎样做?()
A 按无风险利润 借入 现金,期限为B 用 购买一单位标的资产C 卖出一份该资产的远期合约,交割价格为D 将一单位标的资产交割换得 现金
第四章 作业习题
第1题
多选题
(2分) 对于期货的不完美套期保值主要源于()
A 基差风险B 对手方风险C 数量风险D 价格风险
第2题
多选题
(2分) 以下关于基差表述正确的有()
A 基差是指特定时刻用以套期保值的期货价格与需要被进行套期保值的现货价格之差B 基差用公式可以表示为:b=H-GC 公式中H是需要进行套期保值的现货价格D 公式中G是需要进行套期保值的现货价格
第3题
多选题
(2分) 以下关于套期保值合约品种的选择正确的有( )
A 应选择具有足够流动性的合约品种B 若被套期保值的现货既有远期合约也有期货合约交易是可自由选择远期或期货C 期货合约比较适合持有到期的情形D 应选择与被套期保值的现货资产高度相关的合约品种
第4题
多选题
(2分) 以下关于最小方差套期保值比率的估计的说法正确的有()
A 有效性可通过检验风险降低百分比来确定B 风险降低百分比越大,有效性越强C 实践中可通过一元线性回归方程式判别系数R^2来检验有效性D 目标是使得套期保值收益的方差最小化
第5题
单选题
(1分) 对于以下使用远期或期货进行套期保值各自的特点与优点中,错误的是()
A 远期合约比较适合个性化需要与持有到期的情形B 期货合约在大多数情况下流动性较好C 期货合约可得的品种较多D 远期合约没有每日盯市结算与保证金要求
第6题
单选题
(1分) 如果甲预期未来小麦歉收,将导致小麦期货价格上涨,为赚取利益,则他不应()
A 买入小麦现货B 买入小麦期货C 买入小麦现货并卖出小麦期货D 以上皆非
第7题
单选题
(1分) 当判断基差风险大于价格风险时()
A 仍应避险B 不应避险C 应考虑局部避险D 无所谓
第8题
单选题
(1分) 在基差风险中,基差(
)对空头套期保值有利,而基差(
)对多头套期保值有利()
A 减小;不变B 不变;增大C 减小;增大D 增大;减小
第9题
单选题
(1分) 在正向市场中,当客户在买入套期保值时,如果基差值变大,在不考虑交易手续费的情况下,则客户将会()
A 盈利B 亏损C 不变D 不一定
第10题
单选题
(1分) 以下四种情况,哪一个不会导致基差减小()
A 现货价格的涨幅小于期货价格的涨幅B 现货价格下跌而期货价格上涨C 现货价格上涨而期货价格下跌D 现货价格的跌幅大于期货价格的跌幅
第五章 习题作业
第1题
判断题
(1分) 理论上期货价格的久期近似等于标的资产价格的久期减去期货合约本身的期限。
( )
第2题
判断题
(1分) 投资者可以根据自身的预期和特定的需求,利用股指期货改变股票投资组合的β系数。
()
第3题
判断题
(1分) 股指期货的价格为 ,在CME交易的以美元标价的日经225指数期货同样适用此公式。
()
第4题
判断题
(1分) 货币久期是利率敏感性资产价格变动的百分比对到期收益率变动的一阶敏感性。
( )
第5题
判断题
(1分) 当股指期货的实际价格偏离理论价格时,市场就存在套利机会,称为“指数套利”。
()
第6题
单选题
(1分) 在实际中,转换因子是
()得出的 A 根据实际情况计算B 交易所计算并公布C 法律规定D 没办法得出
第7题
单选题
(1分) 关于久期的说法错误的是
() A 久期是利率敏感性资产价格变动的百分比对到期收益率变动的一阶敏感性。B 久期一般为正。C 久期越大,资产的利率风险越小。D 久期越大,资产的利率风险越大。
第8题
单选题
(1分) 关于股指期货的说法错误的是()。
A 合约到期时,股指期货采用现金结算交割的方式。B 股指期货的合约规模是固定的。C 股指期货最常见的用途是指数套利和套期保值。D 股指期货的标的资产是市场股票指数
第9题
单选题
(1分) 若某只股票相对于指数的系数为1.5,则指数下降2%时,该股票()。
A 上涨3%B 下降3%C 上涨5%D 下降5%
第10题
单选题
(1分) 某投资者以3000点买入沪深300股指期货合约1手开仓,在2900点卖出平仓,如果不考虑手续费,该笔交易的亏损为()。
A 30000元B 10000元C 3000元D 1000元
第六章 习题作业
第1题
填空题
(2分) ____年所罗门兄弟公司促成了____与世界银行之间基于固定利率的一项货币互换,这被认为是互换市场发展的里程碑。
第2题
单选题
(1分) 基于货币互换与利率互换的比较,下列描述错误的是(
)? A 货币互换违约风险更大B 货币互换多了一种汇率风险C 利率互换只涉及一种货币,货币互换涉及两种货币D 利率互换期初期末都需要交换本金,货币互换不用
第3题
单选题
(1分) 互换合约浮动利率选择惯例中,人民币浮动利率选择惯例不包括(
)?
A 7天回购利率B SHIBORC LIBORD 一年期存款利率
第4题
多选题
(2分) (
)属于互换头寸的结清方式?
A 对冲原互换协议B 解除原互换协议C 赎回原互换协议D 出售原互换协议
第5题
多选题
(2分) 总收益互换的优点包括()?
A 节约交易费用B 减少税收C 降低杠杆D 规避监管
第6题
判断题
(1分) 交叉货币利率互换是指一种货币的固定利率换同种货币的固定利率。(
)
第7题
判断题
(1分) 总收益互换既转让资产的实际所有权,也转让收益权。(
)
第8题
填空题
(2分) 货币互换在期初和期末须按照____汇率交换不同货币的本金,期间还需定期交换____货币的利息。
第9题
单选题
(1分) 各种互换中,()交换两种货币的本金并且交换固定利息?
A 标准利率互换B 货币互换C 信用违约互换D 总收益互换
第10题
单选题
(1分) 关于互换,以下说法中正确的一项是(
)?
A 市场通常将利率互换中固定利率支付者称为互换多方B 在货币互换开始时,本金的流动方向通常和利息的流动方向相同,而在结束时,两者的流动方向相反C 在利率互换中,本金通常需要交换D 对冲原互换协议完全抵消了违约风险
第七章 习题作业
第1题
填空题
(2分) 利率互换空头相当于持有____利率债券空头+____利率债券多头。
第2题
填空题
(1分) 合理的互换利率就是使得利率互换价值为零的固定利率,即: ____ 。
第3题
填空题
(1分) 货币互换既可以分解为____的组合也可以分解为远期协议的组合。
第4题
单选题
(1分) 签订利率互换合约时的互换估值要确保()?
A 浮动利率端价值为正B 固定利率端价值为正C 固定利率端价值为负D 合约初始价值为0
第5题
单选题
(1分) 在对利率互换进行定价前,通常做出的假设不包括()?
A 忽略天数计算B 以国际市场上的互换为例,浮动利率使用LIBORC 贴现率使用LIBORD 固定利率使用一年期定期存款利率
第6题
单选题
(1分) 利率互换的合理用途不包括(
)? A 降低融资成本B 对冲利率风险C 构造产品组合D 对冲汇率风险
第7题
多选题
(2分) 互换定价方式包括()?
A 将互换看作一系列远期的组合B 将互换看作一系列期权的组合C 将互换看作两个债券的组合D 将互换看作两个互换的组合
第8题
多选题
(2分) 当利率期限结构向上倾斜时,下列关于利率互换的说法中,错误的是()?
A 利率互换中,收到浮动利率的一方初期现金流为负,后期现金流为正,后期面临的信用风险较大B 利率互换中,收到浮动利率的一方初期现金流为正,后期现金流为负,后期面临的信用风险较大C 利率互换中,收到固定利率的一方初期现金流为正,后期现金流为负,后期面临的信用风险较大D 利率互换中,收到固定利率的一方初期现金流为负,后期现金流为正,后期面临的信用风险较大
第9题
判断题
(1分) 货币互换可以分解为远期汇率协议的组合。(
)
第10题
判断题
(1分) 运用FRA给利率互换定价时,FRA多头价值为: ,从利率期限结构中估计出FRA对应的远期利率,即可得到每笔FRA的价值,加总即为利率互换多头的价值。(
)
第八章 习题作业
第1题
填空题
(3分) A公司借款利率均比B低,但在固定利率市场上A公司比B公司低1.2%,而在浮动利率市场上A仅比B低0.7%。这种情形称为A在两个市场上均具有____优势,但A在____利率市场上有比较优势,而B则在____利率市场上具有比较优势。。
第2题
填空题
(1分) 运用利率互换转换负债属性要求____期限与负债期限相同。
第3题
填空题
(1分) 货币互换中存在汇率风险,可以通过远期____协议规避。
第4题
多选题
(2分) 以下关于利率互换的表述正确的是(
)?
A 假设某机构有固定利息收入,如果预期利率在未来将上升,那么应进行利率互换,将固定利率调为浮动利率B 假设某机构有固定利息收入,如果预期利率在未来将下降,那么不应进行利率互换C 假设某机构有浮动利息收入,如果预期利率在未来将上升,那么不用进行利率互换D 假设某机构有浮动利息收入,如果预期利率在未来将下降,那么不用进行利率互换
第5题
多选题
(2分) 下列有关信用套利的说法正确的是(
)?
A 只有利率互换才能进行信用套利B 市场上存在信用定价差异就可以进行信用套利C 利率互换、货币互换都可以进行信用套利D 信用套利能够规避税收及监管的特殊规定
第6题
判断题
(1分) 如果交易者原先拥有一笔固定利率资产,可以通过进入利率互换的空头,使所支付的固定利率与资产中的固定利率收入相抵消,同时收到浮动利率,从而转换为浮动利率资产。(
)
第7题
判断题
(1分) 信用套利指互换双方利用各自在不同融资领域的相对比较优势为基础进行合作与交换,从而达到降低融资成本、提高收益的目的。(
)
第8题
判断题
(1分) 税收及监管套利指交易者利用各国税收及监管要求的不同,运用互换规避税收及监管的特殊规定,降低成本,获取收益。(
)
第9题
单选题
(1分) 投资者购入了浮动利率债券,因担心浮动利率下行而降低利息收入,则该投资者应该在互换市场上()?
A 利用利率互换将浮动利率转化为固定利率B 利用利率互换将固定利率转化为浮动利率C 介入货币互换的多头D 介入货币互换的空头
第10题
多选题
(2分) A公司借入固定利率资金的成本是10%,浮动利率资金的成本是LIBOR+0.25%;B公司借入固定利率资金的成本是12%,浮动利率资金的成本是LIBOR+0.75%。假设A希望借入浮动利率借款,B希望借入固定利率借款,且双方通过互换平分收益,请问如下四个选项中正确的是()?
A 两家公司的总成本共节约了1.5%B 两家公司应进行交叉货币利率互换C A公司互换后的融资总成本为:LIBOR-0.5%D 两家公司互换后的融资总成本为LIBOR+10.75%
第九章 习题作业
第1题
判断题
(1分) 与期货合约一样,期权合约都是标准化的,在交易所中进行交易。(
)
第2题
判断题
(1分) 期权合约的多头可以在规定的时间内行使其购买或出售标的资产的权利,也可以不行使这个权利。(
)
第3题
判断题
(1分) 期权交易空方的盈利是有限的,以期权费为限。(
)
第4题
判断题
(1分) 看涨期权赋予了多方在未来按照约定价格买入某种资产的权利。(
)
第5题
多选题
(2分) 按照期权多方执行期权的时限划分,期权可以分为()
A 欧式期权B 美式期权C 百慕大式期权D 看涨期权E 看跌期权
第6题
多选题
(2分) 按照期权买者的权利划分,期权可以分为()
A 欧式期权B 美式期权C 百慕大式期权D 看涨期权E 看跌期权
第7题
判断题
(1分) 期权合约的买卖双方的权利和义务是对称的。(
)
第8题
判断题
(1分) 一般来说,一份股票期权合约中规定的交易数量是100股股票。(
)
第9题
单选题
(1分) 期权多头方支付一定的费用给期权的空头,作为拥有这份权利的报酬,则这笔费用称为()
A 交易佣金B 协定价格C 保证金D 期权费
第10题
单选题
(1分) 以一份到期日为2020年1月20日、行权价格为20元、标的资产为A股票的美式看涨期权为例,该期权持有者在()可以执行该期权。
A 2020年1月20日这一天B 2020年1月20日前的某一段时间C 2020年1月20日前的任意时刻D 不确定
第十章 习题作业
第1题
多选题
(2分) 拥有无红利股票美式看涨期权多头的投资者有可能采取下列行动中的哪些?(
)
A 一旦有钱可赚就立即执行期权B 当股价跌到执行价格以下时,购买一个补偿性的看跌期权C 如果继续持有看涨期权可能导致回报下降,该投资者可以立即出售期权D 对于投资者而言,提前执行该期权可能是不明智的
第2题
判断题
(1分) 提前执行无收益资产美式看涨期权是不明智的。(
)
第3题
判断题
(1分) 提前执行有收益资产美式看涨期权是不明智的。(
)
第4题
判断题
(1分) 美式期权的有效期越短,期权价格越高。(
)
第5题
判断题
(1分) 看跌期权多头的亏损风险是无限的,盈利是有限的。(
)
第6题
单选题
(1分) 假设IBM公司股票的现货价格为80美元/股,三个月期的无风险利率为4%,未来三个月内IBM公司不会派发红利,则执行价格为90美元的欧式看涨期权价值的上下限为()
A B C D
第7题
单选题
(1分) 关于期权价格的特性,以下说法错误的是()
A 期权的内在价值是多方可能行使期权时所获回报最大贴现值的较大值B 标的资产价格的变化越大,期权的时间价值就越大C 期权价格围绕期权价值上下波动D 期权的时间价值受内在价值的影响,在期权平值点时间价值达到最大
第8题
多选题
(2分) 下列各项中,哪些选项对期权价格有影响?()
A 标的资产的市场价格与期权的行权价格B 期权的有效期C 标的资产价格的波动率D 无风险利率
第9题
多选题
(2分) 对于时间价值的特征说法正确的有()
A 其他条件相同时,剩余时间长的期权的时间价值一定大于剩余期限短的B 其他条件相同时,波动率越大时间价值越大C 远月合约由于时间价值较大,所以消逝的速度也相应较近月更快D 随着时间的减少,平值期权的时间价值的损耗逐渐加速
第10题
单选题
(1分) 假设某无红利股票的市场价格为9元,A股票的两种欧式看涨期权X和Y的执行价格分别为10元和11元,它们的有效期都为1年,1年期无风险连续复利率为10%,则期权有效期内执行价格为10元的看涨期权X的时间价值和执行价格为11元的看涨期权Y的时间价值之间的关系为(
) A X的时间价值等于Y的时间价值B X的时间价值小于Y的时间价值C X的时间价值大于Y的时间价值D 以上都不是
第十一章 习题作业
第1题
判断题
(1分) 有收益资产美式看跌期权价格可以通过布莱克-舒尔斯-莫顿期权定价公式直接求得。(
)
第2题
单选题
(1分) 无收益资产欧式看跌期权定价公式为()
A B C D
第3题
单选题
(1分) 下列说法正确的是()
A 只要为衍生产品定价,就可直接适用风险中性定价原理B 在布莱克-舒尔斯-莫顿期权定价公式中,可以选择附息票债券的到期收益率估计无风险利率C 在对衍生产品定价时,可以假设所有投资者都是风险中性的D 标的资产价格的波动率难以准确估计是造成布莱克-舒尔斯-莫顿期权定价公式计算的期权理论价格与市场价格存在差异的主要原因
第4题
多选题
(2分) 布莱克-舒尔斯-莫顿期权定价模型的基本假设包括()
A 标的资产价格是连续变动的B 标的资产的价格波动率为常数C 市场无套利D 标的资产可以被自由买卖,无交易成本,允许卖空
第5题
多选题
(2分) 下列说法正确的是()
A 几何布朗运动的具体形式为B 几何布朗运动中的 完全捕捉了影响股票价格变化的随机因素C 未来T时刻股票价格的对数 服从均值为 、标准差为 的正态分布D 几何布朗运动意味着未来T时刻的股票价格 服从对数正态分布
第6题
判断题
(1分) 维纳过程是马尔科夫过程。(
)
第7题
判断题
(1分) 在无套利条件下,衍生证券的定价与标的资产的预期收益率是有关的。(
)
第8题
单选题
(1分) 在布莱克-舒尔斯-莫顿期权定价模型中,需要估计的变量是()
A 期权的到期时间B 标的资产价格的波动率C 标的资产的到期价格D 无风险利率
第9题
单选题
(1分) 以下关于使用几何布朗运动描述股票价格随机过程的原因,描述不正确的是()
A 在数学和计量上相对易于处理B 股票价格服从马尔科夫过程,这与弱式有效市场假说相契合C 可以避免股票价格为负从而与有限责任相矛盾的问题D 几何布朗运动意味着股票连续复利收益率服从正态分布,这与实际一致
第10题
单选题
(1分) 下列哪项不是布莱克-舒尔斯-莫顿期权定价模型的基本假设?()
A 证券价格遵循几何布朗运动B 在衍生证券有效期内,标的资产有现金收益支付C 允许卖空标的证券D 不存在无风险套利机会
第十二章 习题作业
第1题
填空题
(1分) CRR二叉树模型在确定参数p、u和d时,所用的第三个条件是____。
第2题
填空题
(1分) 在CRR二叉树模型中,由于设定的是上升倍数u和下降倍数d,这使得树图的节点是____。
第3题
单选题
(1分) 期权估价的数值方法不包括()
A 二叉树模型B 蒙特卡罗模拟C 布莱克-舒尔斯-默顿期权定价模型D 有限差分方法
第4题
单选题
(1分) 根据实践经验,运用二叉树模型为期权定价,一般将时间区间分成()步就可以得到较理想的结果。
A 20B 30C 40D 50
第5题
填空题
(1分) 二叉树模型实际上是在用____来模拟连续的资产价格运动。

AI创作