财务杠杆及其在筹资决策中的运用
摘 要
财务杠杆是因为固定资本成本、优先股利和固定利息的存在而导致EBIT变动幅度小于EPS利润变动幅度的现象,它既可以称作筹资杠杆、融资杠杆,又可以叫做负债经营杠杆。权益资本报酬的波动率可以通过财务杠杆表现出来,在实际操作中,我们评价企业的财务风险常用的手段之一就是财务杠杆。企业为了满足其经营、投资活动、资本结构管理和其他需要,就得运用正确合理的筹资方式,再通过一定的筹资渠道,筹措和获取企业所需资金的这种财务行为,通常被叫做企业筹资。本文以财务杠杆的原理和筹资管理的分析为出发点,从财务杠杆、筹资效益、财务风险和筹资风险及其规避等方面对企业的筹资问题来展开论述。财务杠杆既有好的方面也有坏的方面,收益越高,相对来说风险就越大,得出对财务杠杆的理解和运用,并阐述如何对风险及其出现的各种问题进行防范和解决的方法。有效利用财务杠杆来达到优化企业资本结构、降低企业的负债率的目标,加强企业的经营管理能力,防范财务风险以及财务杠杆对筹资效益的影响,最后结合财务杠杆探究出其在企业筹资决策中的最佳运用方式。
关键词:财务杠杆;筹资;风险规避
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