2026年春国开电大财务管理#形考任务三答案

A公司股票的贝塔系数为2.5，无风险利率为6％，市场上所有股票的平均报酬率为10％。根据资料要求计算：
(1)该公司股票的预期收益率；
(2)若该股票为固定成长股票，成长率为6％，预计一年后的股利为1.5元，则该股票的价值为多少?
(3)若股票未来3年股利为零成长，每年股利额为1．5元，预计从第四年起转为正常增长，增长率为6％，则该股票的价值为多少?

答案

2.
某公司在初创时拟筹资500万元，现有甲、乙两个备选筹资方案。有关资料经测算列入下表，甲、乙方案其他相关情况相同。
筹资方式 甲方案 乙方案
筹资额（万元） 个别资本成本（%） 筹资额（万元） 个别资本成本（%）
长期借款 80 7.0 110 7.5
公司债券 120 8.5 40 8.0
普通股票 300 14.0 350 14.0
合计 500 – 500 –
要求：试测算比较该公司甲、乙两个筹资方案的综合资产成本并据以选择筹资方案。

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3.
某企业按(2／10，N/30)条件购入一批商品，即企业如果在10日内付款，可享受2％的现金折扣，倘若企业放弃现金折扣，货款应在30天内付清。
要求：
(1)计算企业放弃现金折扣的机会成本；
(2)若企业准备放弃折扣，将付款日推迟到第50天，计算放弃现金折扣的机会成本；
(3)若另—家供应商提供(1／20，N／30)的信用条件，计算放弃现金折扣的机会成本；
(4)若企业准备享受折扣，应选择哪一家。

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4.
某公司近三年的主要财务数据和财务比率如下表：

	2012年	2013年	2014年
销售额(万元)	4000	4 300	3 800
总资产(万元)	1 430	1 560	1 695
普通股(万元)	100	100	100
保留盈余(万元)	500	550	550
所有者权益合计	600	650	650
流动比率	1．19	1．25	1．20
平均收现期(天)	18	22	27
存货周转率	8．0	7．5	5．5
债务／所有者权益	1．38	1．40	1．61
长期债务／所有者权益	0．5	0．46	0．46
销售毛利率	20％	16．3％	13．2％
销售净利率	7．5％	4．7％	2．6％
总资产周转率	2．80	2．76	2．24
总资产净利率	21％	13％	6％

假设该公司没有营业外收支和投资收益，所得税率不变。要求：
(1)分析说明该公司运用资产获利能力的变化及其原因；
(2)分析说明该公司资产、负债及所有者权益的变化及原因；
(3)假如你是公司的财务经理，在2015年应从哪些方面改善企业的财务状况和经营业绩。

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